米国で個人が投資アドバイスをプロのアドバイザーに受けるサービス(投資アドバイスソリューション、IAS)が拡大し、2015年3月には資産額が4.1兆ドルにもなっている。投資アドバイスにはロジック(理屈付け)が必要である。このロジックはもともと現代ポートフォリオ理論を基礎としていたのだが、この十年程度で大きな変化が起こっている。変化の中心となるのは行動ファイナンスの応用である。新しい最適化理論を使ったゴール・ベースド・アプローチの利用が進んでいる。ゴール・ベースド・アプローチでは投資のゴールが重要である。この投資のゴールに必要な特徴は心理学でいうサリエンス(突出性)である。ゴールのない個人投資家は損失につながる問題のある行動をしているが、投資アドバイス、特にゴール・ベースド・アプローチが問題を減らすのに役立っている。ゴール・ベースド・アプローチでは通常(1)ゴールのリストアップ、(2)ゴールの検討、(3)投資の実行、(4)レビューの4つのステップを踏むことになる。家族全体や、夫婦に対するアプローチとして有用である。ゴール・ベースド・アプローチを始めとした投資アドバイスでは、信頼される投資アドバイザーの役割が重要である。今後日本でも個人のリスク資産投資が拡大していく中で、こうしたアプローチがうまく使われていくことを期待したい。手数料等やリスクに関する説明はこちらをご覧ください。