為替MonJaって?FacebookTwitterお金って、おもしろい。2019.8.23レポート提供:ニッセイアセットマネジメント(2019年8月21日)工業生産(前年同月比)が約10年半ぶりの低水準を記録するなど、中国の7月主要経済指標は景気減速が続いていることを示すものが多く見られる。中国人民銀行(中央銀行)等が新たな経済対策を発表。中国は10月に建国70周年を迎える。景気失速を避けるための追加策に対する期待が中国株式市場を下支えする可能性も。7月経済指標は景気減速が続いていることを示す7月の中国主要経済指標は、景気減速が続いていることを示すものが多く見られます。7月の工業生産は前年同月比4.8%増にとどまりました。伸び率は6月から1.5ポイント縮小し、およそ10年半ぶりの低水準となりました。個人消費も減速傾向が続いています。小売売上高は同7.6%増と6月の9.8%増から2.2ポイント縮みました。自動車販売は6月より改善したものの、2018年7月以降連続で前年同月割れが続いています。固定資産投資は不動産開発投資が減速し、同5.7%増と6月に比べ伸び率が鈍化しています(図表1)。実施などの経済対策を講じています。その効果は現時点では明確には表れていないようです。銀行間取引金利(SHIBOR)は景気減速等を背景に2018年以降低下傾向をたどっているものの、企業向け平均貸出金利は高止まりの状態が続いています(図表2)。中国人民銀行は声明文で、優良企業向け優遇金利(最優遇貸出金利)の形成メカニズムを改革・改善し、実質貸出金利の低下を後押しすると表明しました。(NDRC)は8月16日、内需を刺激するために2019年と20年に可処分所得を引き上げる対策を打ち出すと発表しました。その対策の中には都市戸籍取得に必要な要件を緩和して都市化を積極的に進めることや、給料以外に収入を得る手段を増やすことなどが含まれると説明しました。追加対策期待が株式市場を下支えする要因に景気減速などが嫌気され、軟調に推移していた中国株式市場(上海総合株価)は、新たな経済対策発表などを支援材料に反発し、8月19日には8月1日以来の水準まで回復しました(図表3)。中国は10月に建国70周年を迎えます。今回の中国人民銀行の金利改革公表などを受け、今後発表される経済指標の内容などによっては、追加対策への期待が強まることも考えられます。米中貿易摩擦の長期化観測が高まりつつある中、株式市場の下支え要因となりそうです。当記事は、市場環境に関する情報の提供を目的として、ニッセイアセットマネジメントが作成したものであり、特定の有価証券等の勧誘を目的とするものではありません。金融商品取引法に基づく開示記事ではありません。実際の投資等に係る最終的な決定はご自身で判断してください。当記事は、信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが、情報の正確性、完全性を保証するものではありません。当記事の内容は作成時点のものであり、将来予告なく変更されることがあります。当記事のいかなる内容も将来の市場環境等を保証するものではありません。当記事にインデックス・統計記事等が記載される場合、それらの知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。»ニッセイアセットマネジメント日本生命グループの資産運用会社。ホームページではマーケットレポートや金融市場に関するコラムのほか、投資信託についてわかりやすく解説する「ふくろう教授の投資信託ゼミナール」など、幅広い情報を提供している。