伸び、など様々でしょう。ROIC(投下資本利益率)を比較してみるといいかもしれません。有利子負債)がROICです。株主と債権者から集めた資本をどのくらいうまく運用しているか、をはかります。ROEとどう違うのかROEは株主資本だけを使って経営効率を評価します。株式で資金調達せずに、有利子負債で資金調達して利益を上げていけばどんどんROEは上がっていきます。借金をすればするほど倒産リスクが高まっていきますが、ROEでは借金は考慮されません。後述するように、ソフトバンクなどはROEが非常に高いです。有利子負債が多いため、ROICは低めに出ます。補足ここで紹介した計算方法は一番簡単な方法です。算出方法は研究者によりさまざまです。帳簿にある価格をいろいろとアジャストする手法もあります。一部を資産として足し戻すなどです。ここでは一番お手軽なこの方法を使います。税率は平均的な法人税率として、35%を一律で使います。注目されているROIC機関投資家は気にしているけれど、企業はあまり重視していない指数。株式価値向上に向けた取り組みについて」によると投資の意思決定をする際の判断基準について・・・(機関)投資家は「投下資本利益率(ROIC)」が適切だと考えているのに対し、企業は「事業投資資金の回収期間」や「売上・利益の増加額」を重視しているとあります米国株で見るROICの動向マッキンゼーによる1963年から5000社をリサーチした結果(*1)によるとROICは会社のサイズではなく業界で変わる。特許やブランドで競争優位が築ける業界では中央値が15-20%製紙、航空、電気ガス水道、などは中央値5-10%だった企業規模(利益額)とROICは関係がなかったROICが高い企業は高いまま、低い企業は低いままだった1995年にROICが20%以上だった会社は2005年になっても同水準のROICだった。参入障壁がない業界だと、ROICは資本コストを上回らないレベルまで下がる儲かる業界には参入者が多い、競争で価格は減る参入者が増えると儲けが減り始めるとあります。ROICが高いのは参入障壁のある業界で儲かる商売ができてる。日本株でいくつか見てみると(すべて円単位は100万。53.94%(変則決算の場合は営業利益が1年になるまで合計してあります。株主資本は変則決算の最後の期を使いました)キーエンスは高収益企業として有名です。利益率、ROE、ROIC、ともに高いです。12.59%業界は違いますがソフトバンクもなかなか好業績です。利益率も悪くない水準です。有利子負債が非常に多いのでROICがとても低くでます。ROEだけ見ているとここには気が付きません。ROICの平均は下に書いた食品製造企業のマルサンアイと同水準です。多額の設備投資が必要で薄利多売な食品製造業と、収益を上げやすいITなどの最新技術に関わるソフトバンクがROICで見るとあまり変わらない、というのは面白い事実です。2.40%ROICに注目してみると面白い企業もみつかります。キーエンスと同じような機械製品、設備の専門商社である西川計測です。ROEとROICはほぼ同水準。ROICは平均も2桁台で安定しています。4.42%ROICで比較する例えば「西川計測」を比較してみます。同業他社を探す同業他社を探すには「かぶたん」が便利です。あります、計測機器のほうが近い感じなので「計測機器」で出てくるコードを全部コピーします。GMOクリック証券で比較GMOクリック証券の財務分析機能を使います。一度に3社しか表示できませんが、ひとつずつ見ながらROICを比較していきます。四季報CDROMを使う四季報CDROMでもROICが計算できます。これはあまりおすすめしません。CDが1万円しますし、自分で数式を定義して計算させないと暦年のROICがわかりません。やってみたことがあるのですが、とてもめんどうでした。かんたんにできるようです(更新データのダウンロードができませんが、ヤフオクやメルカリなどで中古の四季報CDROMを買うという方法もあります。)確認のため手計算してみる面倒ですがROICは最後に必ず手計算してみてください。この場合かならず有報や短信から値を取得するようにしてください。カブドットコムの西川計測の財務データを見ると「有利子負債」に数字が入っています。ところが有報をよく見るとこれは「リース負債」の金額です。有利子負債にリース負債を含めても良いと考えているなら証券会社のデータを使えば良いですが、そうでないと思うのであれば計算の前提と違ってしまいます。PM会社四季報CD-ROMで算出するの、結構簡単ですよ。https://inv.synchack.com/2018/06/roic.htmlROICツリーとかの経営分析も面白いですが、経営者がどのような経営指標を意識しているのか聞いてしまったほうが早いと思ってます。小さな財務数値に拘って時間を潰すより、ざっくり全体像をみて詳細を詰めたほうが時間の短縮になろうかと。PM以前(5-6年前)買ったときはROIC自分で出してました。スクリーニングの定義に気が付かなかったか、定義が後から追加されたのかもしれません。ご指摘ありがとうございます。>ROICツリーとかの経営分析も面白いですがたしかにKPIを直接聞いちゃうのもいいですね。その時の機能ですので、それ以前は大変でした。書籍を頼りに試行錯誤した記憶があります。今も試行錯誤なんですけどね。あの時よりもダウンロード機能が充実していて財務情報は2日程度遅れて取得できるようになっています。一度使ってみてください。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*ウェブサイト上に表示された文字を入力してください。