各�N成因最�K通�^HM汽��炔拷��I爆�l。I的�l展提供�15.�。��外研究�F��。I困境[1]。A�y指��[2]。Y���ζ�I��I困境的影�,�Y果表明,有�L�U投�Y持股的IPO的��绽Ь筹L�U比�o�L�U投�Y持股IPO要低。�M一步���C�Y果表明,有�L�U投�Y持股的公司由于�Y本�Y��杠�U�^高,流�有再Y�a�^低,即使自身��I�I�卓越,但��绽Ь筹L�U�s更高[3]。^高、��收�~款在流�淤Y�a所占的比例�^高等[4]。|有助于各�N外部�_��,�谋苊馄�I的��I陷入困境[5]。(2)��绽Ь车谋憩F方面。15.汲梢�[6]。Baker(2015)�U述了��绽Ь乘姆N表�F形式,具�w�榱�有圆蛔�,�嘁娌蛔�,���胀锨�,流�淤Y金不足[7]。Y�a�糁��B,然而失效率以及�l生��绽Ь车娘L�U相比低��Y�a�糁捣蓊~公司更小[8]。周�D�Y金�乐夭蛔�,短期���斩�o法���[9]。�3)��绽Ь愁A警方面。e特征,利用��B空�g模型的特�c,�ζ�I的��绽Ь尺M行��B�A�y。L期�A�y效益的��B��疹A�y模型[10]。26���W洲��家的1255768��未倒�]公司和22594��已倒�]公司的年度公司�^察�蟾�。A�y��淼挠绊�[11]。A�y,��金融危�C全面爆�l�r,企�I是否可能出�F��绽Ь巢17.炕��l生��绽Ь�r,企�I受到的�p害[12]。�4)��绽Ь车慕�Q方面。}作�檠芯康某霭l�c,提出了七�N解�Q��绽Ь车姆椒�[13]。避免��绽Ь�[14]。���妊芯楷F��。I的��障萑肜Ь�[16]。I�疹I域�^于分散等[18]。(2)��绽Ь车谋憩F方面。I��战��I的困境[20]。�3)��绽Ь愁A警方面。B的角度�ζ�I��I�M行�O�y[21]。建立了企�I��绽Ь愁A�y模型。