2016.03.04SHARE:柴田尚樹氏はSearchManのCo-Founder。2006年に入社した楽天では最年少執行役員となり、その後東京大学助教授を経てスタンフォードへ。500Startupsの出資を受けシリコンバレーでSearchManをスタートアップさせた。本稿は彼のnote「決算が読めるようになるノート」からの転載記事。同氏からの許諾を得て掲載させてもらった。彼の全ての記事はここで読める最初にお断りしておきます。今回の内容は決算と関係ありません。いつものように数字もグラフもたくさん出てきません。「号外」のようなものだと思ってください。興味がない方は読み飛ばしていただいても構いません。noteを始める時に、「やらないこと」を3つ決めました。一つ目はネガティブなこと(悪口)はなるべく書かない、二つ目は非上場企業に関しては書かない(非上場であるという意思を尊重します)、三つ目は僕の主観をなるべく入れない(入れるとしても客観データを主観を明確に分離)ということです。今回は、このうち2番目と3番目に違反しますが、何と言うか書かずにいられなかった、という気持ちなので書きます。前置きはこのくらいにして本題。先日、メルカリが大型調達を発表しました。Bridge)僕は、あまり資金調達のニュースを気にしない方で、普段は「よくみんな自分の会社が現金をいくら持っているかを公衆の面前で喋りたがるよなぁ。言ってメリットないじゃん」くらいに冷ややかに見ているのですが、この資金調達リリースは何と言うか、とても感慨深いものがあったので、本稿を書くことにしました。僕はメルカリ社とは利害関係もないし、実は知り合いもほとんどいないので、僕が思うことを正直に書きます。本稿はあくまで僕の主観であって、それは間違えているかもしれないし、全く違う意見の人もたくさんいると思います。本稿でイヤな思いをする人はあまりいないと思うけど、もしいたらコメント欄などでお知らせください。時価総額10億ドル(1100億円)は割高か?記事によると、既に月間100億円流通があるとのこと。手数料が10%なので、売上が10億円/月=120億円/年あるということになります。仮に時価総額が1200億円だとしても、現時点での年換算の売上の10倍なので、高すぎるということはないと思います。参考までに、ビジネスモデルが同じで公開企業であるeBayは、2015年の年間売上$8.6Bに対して、時価総額$28.49B(2016年3月2日)なので、売上マルチプルは、3.3倍です。以前書いたようにeBayは成長率ほぼゼロの状態でこのマルチプルなので、急成長中のメルカリであれば、10倍になっていてもおかしくはないでしょう。約10x(推定)それよりも何よりも、これだけの短期間で、流通総額が月間100億円を超えていること、アメリカで700万ダウンロードまで達していること、今後もこれらの資金をアメリカ市場(や欧州)に投入する、ということに強い驚きを覚えました。アメリカで勝つのは簡単じゃないまぁ、これはまだ何も成し遂げていない僕が言うのはちょっと気が引けるんだけど、敢えて書きます。日本のネット企業で、アメリカで成功している企業はゼロだと思います。上場企業でもスタートアップでも「成功」と言える企業はまだ無い。少なくても、トヨタや(一時期の)ソニーのようにアメリカで勝つネット企業は無い。「成功したか!?」と思ったのは、一時期のグリーくらい、だと僕は思っています。(アメリカが黒字化した頃の話。今は再度大変そうですが。)楽天はあれだけ買収資金を投入しても、アメリカでは全く歯がたたない。それ以外にも、アメリカに支社を作って進出しようとした会社をたくさん見てきましたが、見事なまでに完敗。1勝9敗どころじゃなくて、0勝10敗。1)でも2)でもないが成功と呼ぶには至っていないのいずれかに全てが当てはまるように思います。個人的な見解としては、別に、売上や資本が日本依存でも、お金に国籍はないので問題なし、と思う反面、中国人やインド人のように活躍する日本人がいない、というのも現実だと思ってます。実際にやってみれば分かるけど、シリコンバレーでの競争は日本での競争の比じゃない。アメリカではあまり売れずに、売上が日本依存になるスタートアップが出てくるのはこれが原因だと思います。スピードは早いし、何よりも、とにかくちょっとでも「イケてる」サービスが出てくると、凄い勢いでパクられる。このパクリ方が「あの会社よくパクるよね」と日本で言うレベルではなく、本当に丸パクリしてくる。それもインド・中国・中東の安い(がハイレベルな)エンジニアを大量投入してパクってくる。こんな背景もあり、日本で基盤を固めた後にアメリカ進出しようとしているスタートアップから相談を受けると、僕がまず最初に言うのは「やめとけ」の一言なんです。そんなに簡単じゃないと心から思うし、日本で上手く行っているなら、日本でもっと成長して上場すればいい、と思うし、今でも心からそう思っています。日本市場はまだまだ大きいし、普通に頭がいい人がリスク・リターンを考えたら、アメリカ進出にストップをかけるのが合理的な判断だと思います。こんな風に考えると、日本で上手くいっていればいっているほど、アメリカ進出のリスクが大きくなります。普通に合理的な判断をすればするほど、アメリカ進出なんてしない方がいい(リスクがリターンに見合わない)という話になります。メルカリの豪華な経営陣が、こんな僕でも考えつくことを考えなかった、ということは無いと思います。熟慮した上で、わざわざ少なくないパーセントの株を希薄化してまで、そして上場を遅らせてまで、アメリカ市場に突入してきた、そして(まだ道半ばかもしれないけど)成果が出始めている、ということに関して、僕は心からその勇気を讃えたいと思います。(こう書くと上から目線すぎて恐縮ですが。)なぜメルカリは世界で勝つかも、と思うのか「世界を取るぞ!」といって勇気を持ってアメリカ市場に進出するのは、気合があれば割とできることかもしれないけど、メルカリはその先に行っていると思う、という話を少しします。僕がなぜ「世界を取るかも」と思うかと言うと、僕の周りのアメリカ人でメルカリを使っている人がいないからです。700万ダウンロードもされているアプリであれば、通常、僕の周りのアメリカ人の友人たちに評判を聞けば何かしら返ってきますが、メルカリに関しては、誰も使ったことさえありませんでした。日本在住の友人でも使ったことがあると言うのは数人しかいませんでした。メルカリの日本での普及率を考えたら、信じられないくらい少ない人数しか、僕の周りで使っている人がいない。いうわけで、僕には、メルカリ内で、なぜそんなに売れてるのか、未だに全く理解出来てません。笑これは実は重要で「業界人(=ネット業界の人)が想像できる範囲の外で成長している」というのは、実はものすごく参入障壁が高いんです。僕が凄さを理解できなかった3つのサービスもちろん、この話は僕の見えている世界の話なので「いやいやそんなことないよ」という人もいるかもしれません。これでも日々、世界中の新しいサービスを触っている方の人間だとは思うんですが、僕が過去に全く理解できなかったけど、凄く成功した日本のサービスの例を3つ挙げておきます。(繰り返しますが、僕が理解できない=通常は成功しない、と言いたい訳じゃないので誤解なきよう。)一つ目はクックパッド。最初に見たのは、クックパッドが上場した直後くらいだったと思います。知り合いの女の子が「私、有料会員だよ」と言うのを聞いて、心から驚いた記憶があります。(当時)料理をしなかった僕は、クックパッドの何が凄いのかわからなかったし、佐野さん本当に暇なのかなと思ってました。料理をする人の気持ちが全く分からないので、ソート機能に課金すると知った時も、マジか、そんなの絶対上手くいかねーよ。ソートなんかにカネ払う人いねーだろwと思ってました。(多くのエンジニアが同じ気持ちだったと思います。)二つ目はZOZOTOWN。数年後に在庫処分で楽天に出店するようになるな、これ。(ご存知の方は多いかと思いますが、僕はほぼ1年中サンダルを履くくらい、ファッションに無頓着です。)三つ目はPinterest。Pinterestに至っては、もう完全に見るのも辛いと思ってました。どれだけ必死に使っても、どれだけ考えても全く全く全く何が楽しいのか理解できませんでした。この3つのサービスは今となっては、知らない人がいないくらい大成功しています。メルカリには、何となくこの3つに似た雰囲気を凄く感じます。キャズムの超え方が異常(だと思う)もう少し詳しく説明します。マーケティングで有名なキャズム理論というのがあって、新しいサービスは、通常、イノベーター、アーリーアダプターと呼ばれる人たちから徐々にマジョリティへ広まっていく、というのが通説です。ネット系のサービスの場合、通常は、創業者が自分が困っていることを解決するサービスを作るのが一番の成功パターンで、自分が困っていること=自分と似た属性の人が困っていること、である場合が多いから、業界人(=ネット業界)の人がイノベーター、アーリーアダプター(初期の熱狂的なユーザー層)になることが多いわけです。ほとんどのサービスはこうやって広まってきていると思います。ところが、メルカリの場合、(少なくても僕の周りでは)日本でもアメリカでも、「業界人」をいきなり飛び越えて、マジョリティが使いはじめるサービスになってしまっている気がします。「業界人」が全く理解できない世界のサービスにいつの間にかなっている、ということなんだと思います。(しかもあのスケールで。)仮にどこかが大量に資本投下してパクってくるとしても、あの世界観を理解できるエンジニアを探すのがほぼ不可能だと思うので、競合をあまり心配しなくても良いスケールまで来ていると思うのです。UIや見た目などの表面的なところはパクれると思うのですが、このキャズムの超え方や背景にある思想をパクるのは相当困難です。(楽天レシピがクックパッドそっくりに作っても、同じようなサービスにならないのと同じです。)何でも売り買いできるプラットフォームであるが故に、成功すればするほど社会問題になりかねない要素もありますが、逆に言うと、それだけ「社会のインフラ」に近づいているのだと思います。いずれにしても、こんな短期間でこんなキャズムの超え方をするサービスが生まれるということはあまり無いことは間違いないので、微力ながら応援します!(本文は以上で了。今日も読んでくださってありがとうございました。)C2Cフリマ・ECの参考KPI(おまけ)非公開企業なので、報道で出ている以上の数字は分かりませんが、関連しそうな数字を少し整理しておきます。古いデータですが、スマホ利用者調査によると、ヤフオクは、利用者数がPC1250万人、モバイル1585万人で、計2800万人くらい(重複はもちろんあるでしょうが、ここでは単純合算)。流通総額が大体月に600–700億円くらい。従って、1ユーザーあたり、2,142円/月の流通。当時、メルカリは、ダウンロードが2000万と発表があり、上記調査に基づくMAUは181万ユーザー。アクティブ率(=MAU/トータルダウンロード)が約10%弱という計算です。この時点で仮に、流通総額が50億円/月とすると、1ユーザーあたり、2,758円/月の流通。2,758円/月くらいと思われます。ヤフオクの数字が低く出ているのは、PCとスマホのユーザー重複を除外出来ていないからだと思われます。メルカリの「アクティブ率」10%弱というのは、実際はもっと高そうな気もします。他のデータでは、メルカリのアクティブ率は非常に高い、というデータも出ています。これですが、ここでのアクティブ率とは、↑の「MAU/トータルダウンロード」ではなく、「MAU/インストール済デバイス数」なので、こんなに数字がブレます。い記事を見つけました。世界の主要ECプラットフォーム上での年間平均購買回数です。5回/年メルカリの購買回数がどの程度かは推測しようがないのですが、Amazonよりは上でしょうが、Alibaba(Taobao)より上なのか下なのかは、現時点で入手可能なデータからは推測さえ困難です。Acceleratorに参加。x「ぱどにゃんこCHECK」コラボキャンペーン開催、Twitter抽選とアプリ抽選のWチャンスAI営業マン「Daniel」β版をリリース。法人営業のリード獲得の自動化が可能に。1万円で300社以上に自動アプローチ。2016.03.04SHARE:HACARUSが開発しているのは、栄養管理をするためのiOSアプリだ。アプリを利用し、自分や家族が日々取得している栄養成分を記録、管理する。データの記録や管理は何名でも追加することができ、家族や食事管理が必要な施設でも利用できる。栄養成分の管理には独自のアルゴリズムを開発。ユーザの目的に沿ったアドバイスが行われる。アルゴリズムは管理栄養士が監修しており、ダイエットや塩分コントロールなど、様々な...この記事を読むHACARUSが開発しているのは、栄養管理をするためのiOSアプリだ。アプリを利用し、自分や家族が日々取得している栄養成分を記録、管理する。データの記録や管理は何名でも追加することができ、家族や食事管理が必要な施設でも利用できる。栄養成分の管理には独自のアルゴリズムを開発。ユーザの目的に沿ったアドバイスが行われる。アルゴリズムは管理栄養士が監修しており、ダイエットや塩分コントロールなど、様々なニーズに対応できるよう、開発を進めているという。したアプリを開発中のHACARUSが、新たなにスタートしたのが、専用のスマートキッチンスケールの開発だ。同デバイスを利用することで、調理時にデータをアプリに入力しやすくする。キッチンスケールは本来、食材の重さを測る際に利用するツール。ユーザはこのキッチンスケールの上に食材を乗せて重さを測る際に、食材の名前をスマートフォンに向かって声で読み上げると、音声を認識したアプリが栄養成分を計算して、クラウドに記録してくれる。デバイスの開発に注力し、デバイス側でいろいろと処理できるようにするのではなく、ユーザの行動の中に自然と「HACARUS」を使う機会を入れる役割を担う面が大きいようだ。キッチンスケールで測った食材の重さは、Bluetoothでスマホに送信される。キッチンスケールの食材を乗せる天板やスイッチには天然の竹素材を使用。表面は防水加工を施しているため、濡れた食材をそのままキッチンスケールに乗せられるという(Q&Aによると丸洗いはできないようだ)。竹素材の内側から透けるようにLEDで食材の重さを数字で表示してくれる。HACARUSは本日からMakuakeにてクラウドファンディングを開始。キッチンスケールの開発費用を集め始めている。一般販売価格は、18,000円。クラウドファンディングの支援者は、最低でも一般販売価格の20%オフの値段でキッチンスケールを手にすることができる。目標の金額は100万円。作業を自動化するために他のデバイスを開発することもあり得ます。幾つか次のハードウェアの検討に入っています。私たちはアプリとサービスの開発がメイン。アプリのリリース時期は今年の6月を予定しています」たしかに、アプリのみで栄養や健康状態を管理しようとしても、なかなかユーザの習慣に入りづらい。フランスのWithingsがアプリの提供のみならず、体重計や活動量計を提供するのにはこうした事情もあるだろう。栄養管理を人々に習慣づけるための、HACARUSのアプローチがどうなるか。2016.03.04SHARE:ニューワールドは2日、潜在的な購買ユーザをファッション動画からeコマースへと誘導するサービス「MIRROR(ミラー)」をリリースした。女性ユーザをターゲットにしており、スマートフォンからアクセスすることができる。いうサービスにリダイレクトされる)」「imanee(アイマニ)」に続く3つ目のサー...この記事を読むニューワールドは2日、潜在的な購買ユーザをファッション動画からeコマースへと誘導するサービス「MIRROR(ミラー)」をリリースした。女性ユーザをターゲットにしており、スマートフォンからアクセスすることができる。いうサービスにリダイレクトされる)」「imanee(アイマニ)」に続く3つ目のサービスとなる。移したことも明らかにした。1,000万円を資金調達している。アップロードされた衣料メーカー制作のプロモーション動画などを活用し、着用している日常シーンをイメージしやすくしたキュレーション・サイト。動画の下には販売先へのリンクが用意されており、imanee(アイマニ)のときと同様、誘導した顧客のコンバージョンにより収入が得られるアフィリエイト・モデルでマネタイズするようだ。いうサービスが登壇していたが、質感や着心地の確認を求められるファッションにおいて、インターネットごしに、そのようなコンテキストを購入前に伝えるのは非常に難しい。ニューワールドが「imanee」の運営で獲得したノウハウを糧に、その問題解決に乗り出した格好だ。ニューワールド代表取締役の井手康博氏は、サービス名の由来でもあるように「”鏡”でおしゃれな自分を見てワクワクしてほしい、そのきっかけとなるファッション動画サービスにしたい」と語り、「動画を見て欲しいものがあればスムーズに買い物までできる」という体験を追求していきたい、としている。現在、モバイル向けのウェブサービスとして提供されているが、将来的には、モバイルアプリのローンチも計画しているとのことだ。対し、非公開額の投資を行った。海外進出を加速することに役立つことが予想される。対し、非公開額の投資を行った。海外進出を加速することに役立つことが予想される。製品の日本でのローンチを三井物産がサポートして顧客層を広げる、というビジネスサービス契約も含まれる。三井物産はまた、自社の子会社や出資先会社における小売、顧客管理、デジタル広告の面で効をもたらすことも意図している。出資に続いて行なわれた。いったエンジェル投資家からシード及びシリーズAラウンドで調達している。三井物産ICT事業本部ITサービス事業部長の野田英紀氏は、次のようにコメントしている。ビッグデータによる消費者行動の分析によってもたらされるパーソナル化は、すべての業界及び地域に渡り、消費者への対応に関わるあらゆるビジネスの鍵となっていくことと信じています。アナリティクスサービスを提供するスタートアップである。企業、大衆、外部インターネット、ソーシャルデータを一つのプラットフォームに集めて本物のビジネスソリューションを提供するツールを開発している。Choices」はビッグデータとアナリティクスを企業に提供し、顧客が売り上げのコンバージョンを増やして既存の得意先からの利益を高めることを可能にしている。同社が重要視するのはホスピタリティ、金融、小売、テクノロジー業界だ。同社はまた、銀行、ホテル、デジタルメディア業界において、選りすぐりの商品を提供することを容易にするパーソナル化エンジン「Maya」も提供している。2016.03.04SHARE:福田浩士氏は、人間の限界に挑みスーパーヒーローになりたいという子ども時代からの夢を実現したいと考えている。彼は夢の実現に向けスタートアップを経営している。福田氏は日本の最高学府である東京大学で建築学修士号を取得した。福田浩士氏は、人間の限界に挑みスーパーヒーローになりたいという子ども時代からの夢を実現したいと考えている。彼は夢の実現に向けスタートアップを経営している。福田氏は日本の最高学府である東京大学で建築学修士号を取得した。デザイン設計で自己表現するのは好きだが、それには制約が多いと感じている。私はルールに従って与えられた仕事をするのが好きではありません。自身の感性に従い、自身のチームを作り、ビジョンを先導したかったのです。(福田氏)彼は学校で建築物ではなく会社を作った。私にはたくさんのアイデアがありました。私の心はそこにありませんでした。人生を捧げられるものではなかったのです。(福田氏)大学院を卒業後、彼は3ヶ月間、多くのビジネスコンペに参加した。バーチャルリアリティが気に入ったのはこの時で、この技術は子どものファンタジーを再現できるほど進化していると実感した。私たちには何もありませんでした。文字通り机上の会社でした。(福田氏)福田氏と共同設立者は一切アプリケーションを制作しなかった。8ヶ月の間、2人は日々コードを書き、テストし、そして学んだ。いう、プレーヤーがマップ上にある入り口を見つけるジェオロケーションゲームからインスピレーションを得たが、まだバーチャルの要素が強すぎると感じていた。動けなければ面白くありません。(私たちのサービスは)ゲームではありません。日常生活の延長なのです。バーチャルな世界を周りの環境に溶け込ませるために前方にカメラが搭載されていた。彼らのチームはすぐ、フルヘッドマウントディスプレイは動かすのが難しいと実感した。両側がオープンになっている、カスタマイズされたスマートフォンのヘッドマウントを開発した。これでほとんどのプレーヤーは動作の問題を感じなくなる。ゲーム「リアルモンスターバトル」でバーチャルな火の玉を避けようと走り回ったり跳ね上がるのをご覧いただけるだろう。残念ながらこのヘッドセットは酷使に耐えられなくなって時々壊れてしまう。それが福田氏にとっての悩みどころで、今でもヘッドセットを自作している。「すごく難しいですし、骨の折れる仕事です」と彼は嘆いており、できるだけ早く外部の製造メーカーを見つけたいとしている。現在は幸いソフトウェア開発に全力を注いでいる。キラーコンテンツを作らなくてはいけません。しないと生き残れないのです。昨年調達した52万6,000米ドルを「テクノスポーツ」という最新のスポーツプラットフォーム開発に使う予定だ。素晴らしいコンテンツがないと、当社のプラットフォームに参加してくれる企業が現れませんし、ユーザも寄って来ないのです。現在、リアルモンスターバトルというゲームがある。これはプレーヤーがお互いに、もしくはモンスターと戦うゲームだ。このゲームをする時にはヘッドマウントディスプレイの他にアームウェアラブルを着用し、火の玉を投げたり盾を作って身を守ったりする時には別の動作をする。プレイエリアを決めるため壁には特別なシートがかかっていて、拡張された世界が映し出されているテレビ画面で周りの人はゲームを見ることができる。YouTube(下のビデオ)を視聴してほしい。昨年学んだ一番大きなことは、ユーザが攻撃を避けないということだった。「これまでのゲームでは、攻撃を避けるのに身体を動かす必要はありませんでした」と指摘している。とっての最優先課題である。福田氏は、新規に調達した資金のほとんどをこの問題に取り組めるフロントエンドエンジニアの採用に使うと述べた。福田氏は「テクノスポーツ」をオリンピックと同じくらい人気のあるものとみている。2020年の東京オリンピックに合わせて大規模な拡張スポーツイベントを開催したいと考えている。今はそれが生きがいです。福田氏は本当の意味でこれを自分のライフワークにしたいと考えている。(今までのものとは)まったくアプローチが異なります。(福田氏)彼は、他の拡張現実やVRシステムは既存のバーチャルゲームの延長にすぎないと思っている。プレイが終わると仲間とハイタッチをする。したリアルなコミュニケーションがないと、面白くありません。Glassと同じく常時身につけるものになるという。朝、出勤途中の人が他人のモンスターとのバトルを手助けするために立ち止まる、といった光景を思い浮かべてほしい。驚くような体験ができるものを作ろうとしています。初代代表を務め、日本で売上高1,000億円を確立。初代代表を務め、日本で売上高1,000億円を確立。인베스트먼트)を共同創業し、日本と韓国を中心に本格的に投資業務を開始する。日本で最高のインターネットサービスに育て上げた人物である。