真理とはなんだろうか?なぜ?を追求し、えいっと行動すれば近づくことはできるはず。*思ったことをメモ書きすることを重視しているので、誤字脱字乱文は仕様です。200年における株式、国債、金、ドルの名目と実質のリスクとリターンの比較グラフは圧巻です。他の先進国における株式と国債リスクリターンも参考になります。のりこどんな企業が『株主』にリターンをもたらしてきたのか?過去50年の米国市場の上場株式リターンを分析。成長の罠、資本を食う豚などは必読です。(08/16)1+1=3と言われればどう思うか。(07/26)1+1=3と言われればどう思うか。(02/19)ダル屋はじめました。Tuesdayイーギャランティが昭和リースという会社と手形買取保証システムについて提携のIRを出しております。http://www.eguarantee.co.jp/html/pdf/prs20100412.pdfまぁ、かつやが出店しました〜くらいにしか思ってないですけどね。順調で何よりというくらいです。この株は数字出すまで動かないだろうからねそん時を待つだけ。今日は違う視点から僕がイーギャランティの利益爆発をちょっとお話してみます。590イーギャランティの粗利益率ってとても高くてだいたい50%前後。営業利益率は10〜20%くらいと悪くはないけど平凡な数字。僕はここがアクセルを踏んで売上、粗利益を30%成長させて行くと思っている。その時、販管費はどうなるだろうか?伸びても10〜15%がイイトコだと思う。販管費が売上に占める割合がどんどん下がり、営業利益率は粗利益率に近似してゆく。四半期売上が10倍の8000くらいになったら、(販管費が1000、再委託率50%だとして)(8000×0.5)-1000で四半期営業利益は3000(30億)まで行く。今は1億か2億かそこら程度のが一気に30億。売上=保証料∝保証残高の上昇のスピード以上に利益上昇のスピードは速い、速い。ひっくり返していえば、今は販管費が利益を圧迫している。『利益∝株価』の伸び速度はそれよりも速い、速い。いいことばっか書いたけど、自己引受が増えてるのは感じ悪い。自分の資産内でやっている内は問題ないと思うけど(自己資産の範囲でやると会社側は明言してる)、資金の有効活用であるかもしれないけど。保証先の東1企業が次々とアウトになるそんな事態になればここはオシマイだけど、その時は日本終了、ピピ〜ッ。配当出して欲しいとかいう人見かけるけど、ストックオプション発行してる経営者が末端株主のそんな戯言聞くわけないぜ..。それがストックオプションの欠点でもある。経営陣や全社員がストックオプションを持っているのは非常にイイ。自分が頑張ることが利益につながるわけだから頑張るよね。当たり前だと思った方はすんまそんなぁ。トラックバック機能は終了しました。