経済的自由を実践する男のブログ経済的自由を目指すが道は遠く・・。FXと株式を中心にしたグローバル投資の情報ブログです。●マーケットメイク制度とは「マーケットメイカー」と呼ばれる専門の業者が、ETFの買注文と売注文を常に出し続けることで取引の流動性を提供するものです。●この制度のポイントETFの流動性が向上し、より売買をしやすくなります。投資家が売買をしやすくなるよう、東証がマーケットメイカーにインセンティブを支払って流動性をつけてもらいます。インセンティブの見返りとして、マーケットメイカーはETFの発注銘柄数や発注数量、スプレッドの幅といった義務を負うことになります。これまでもマーケットメイクはされていたと思いますが、東証の新制度によりマーケットメイカーの●スプレッドがより狭くなり投資家の負担する流動性コストが減少する●板が厚くなり一度の成行き売買代金が大きくてもスプレッド内で吸収されることがメリットかなと思います。全てのETFが対象銘柄ではなく98銘柄に適用されてのスタートです。AMあらまあ外国株ETF沢山あるのに、この5銘柄だけとは淋しいですね。これらの板をざっと見てみたのですが、以前の状態も詳しくないのでマーケットメイク制度が今日から導入されていると言われてもサッパリわかりません。(笑)1678のインド株ETFは最近売買したのですが、これは元々目が粗すぎてスプレッドが拡がらないし流動性も高めなので以前との違いはわかりません。マーケットメイクされたところで一般参加者が売買しない限り出来高が増える訳ではないですしね。わかり易そうだった1557のS&P500ETFを例に取ると現在価格が30000円前後でマーケットメイカーは100から150の幅で500口のスプレッドを作っているようでした。スプレッドコストが売買代金に対してザックリ0.33%から0.5%乗せられて、成行きの大人売買でもザックリ15百万円以下ならスプレッド内で吸収されるということです。この幅が以前よりも下がって500口も以前より厚くなっているのなら、マーケットメイク制度が今日から導入された効果はあると言えるのですが、私は以前を知りませんので。(笑)私の経験で言うと、板の薄いETFでマーケットメイカーのスプレッドの1つ内側に指値を置くと瞬間にメイカーが狭めてスプレッドの外側に追いやられることが多いです。これは成行き売買の受け手としてぼったくれるようにスカスカならわざとスプレッドを広げている訳です。最初から狭めた所で約定しても利益が取れるのにそうせず、一般投資家の指値があれば邪魔するプログラムを組んでいるのだから。いう部分を東証がインセンティブを与えることで常に狭い幅のスプレッドを出すことが要求されて守られるなら効果は大きいと思いますが・・、外国株では5銘柄だけで板を見ても今のところ???ですけどね。ついでに言うと、マーケットメイカーのスプレッドが広くても狭くても一般投資家の指値がスプレッド内に常に並んでいる状況なら流動性コストは発生しません。鶏が先か卵が先かの話になりますが、利益を乗せたマーケットメイカーのスプレッドから売買する必要がない流動性を一般投資家だけで形成することが一番ローコストになります。始まったばかりですし今後も対象銘柄の追加はあるようですし、外国株特有の基準価額との大きめの乖離も改善されることを期待しつつ新制度がうまく機能することを見守りたいと思います。|この記事へのコメント←参考になりましたら一押し。[必須入力]※ブログオーナーが承認したコメントのみ表示されます。【本ブログはリンクフリーですが、リンクを伴わない無断転載・引用を禁じます。当ブログ記事の一部は提言型ブログニュースサイト「BLOGOS(ブロゴス)」に転載されます。投資で経済的自由(ファイナンシャルフリー)を目指す実践記です。過去ログ2020年02月(3)2020年01月(4)2019年12月(5)2019年11月(4)2019年10月(4)2019年09月(5)2019年08月(4)2019年07月(5)2019年06月(4)2019年05月(4)2019年04月(4)2019年03月(5)2019年02月(4)2019年01月(4)2018年12月(4)2018年11月(4)2018年10月(5)2018年09月(4)2018年08月(3)2018年07月(5)2018年06月(4)2018年05月(5)2018年04月(4)2018年03月(4)2018年02月(4)2018年01月(4)2017年12月(4)2017年11月(4)2017年10月(5)2017年09月(4)2017年08月(4)2017年07月(5)2017年06月(4)2017年05月(5)2017年04月(4)2017年03月(4)2017年02月(4)2017年01月(4)2016年12月(5)2016年11月(4)2016年10月(5)2016年09月(4)2016年08月(5)2016年07月(4)2016年06月(4)2016年05月(5)2016年04月(4)2016年03月(4)2016年02月(5)2016年01月(4)2015年12月(4)2015年11月(5)2015年10月(4)2015年09月(4)2015年08月(5)2015年07月(4)2015年06月(5)2015年05月(3)2015年04月(4)2015年03月(5)2015年02月(4)2015年01月(4)2014年12月(4)2014年11月(5)2014年10月(4)2014年09月(4)2014年08月(5)2014年07月(5)2014年06月(6)2014年05月(5)2014年04月(6)2014年03月(6)2014年02月(4)2014年01月(5)2013年12月(5)2013年11月(5)2013年10月(8)2013年09月(6)2013年08月(5)2013年07月(5)2013年06月(6)2013年05月(4)2013年04月(5)2013年03月(5)2013年02月(5)2013年01月(5)2012年12月(8)2012年11月(4)2012年10月(6)2012年09月(5)2012年08月(7)2012年07月(6)2012年06月(8)2012年05月(8)2012年04月(7)2012年03月(8)2012年02月(8)2012年01月(11)2011年12月(12)2011年11月(9)Seesaaブログ。