Rateと呼んでいます。\[DiscountFactor(r_{riskfree}(T_i))\]と書いてもいいかもしれません。Rateとするかは、学術論文によって定義づけが曖昧で、厳密さに欠ける使われ方をしています。CAPMを中心とするポートフォリオ理論の中では、デフォールトリスク(倒産リスク)も価格変動リスクも無い短期の国債の利回りと考えられています。Rateを使うとされています。この場合、それを国債の利回りと考えるのは疑問です。Rateに収束するという考え方です。Rateで自由にできる”という仮定が置かれています。短期国債の利回りとは異なります。調達レートは、市場参加者のクレジットリスクが反映される為、国債の利回りと同じレートで調達できると考えるには無理があります。実際の運用・調達レートと異なる金利で現在価値に割引かれた金融商品の価格を、会計上バランスシートに計上するのは問題です。Rateとして、市場参加者の実際の運用・調達コストに近い金利を使います。Rate)金利を使うのが一般的でした。」と過去形で表現しているのは、今ではLIBOR金利は、市場参加者が、市場で自由に取引できる運用・調達金利とは見做されていないからです。デリバティブズの取引相手方と担保の授受契約をしているかどうかによっても、運用・調達レートは変わってきます。言えば、取引主体によっても運用・調達レートは変わってくるはずです。Rateは客観的に一意に決まるという前提ですが、実務では複数のレートを使い分けなければなりません。ように、複数の調達コストに対応できるように考えておくべきでしょう。Rateであったりします。非常に面倒ですが、そうしないと、会計上正しい価値がバランスシートに反映されなくなります。金融工学における最も基本的な変数である金利“r”についても、実務的な対応なくして(会計上)正しい価格計算が出来ない事になります。