11分で読み終わります。こんにちは、ばらかん(@barakam63)です。インデックスファンドを選ぶときに、「目安とするベンチマーク(日経平均株価やTOPIXなど)に連動しているのかを確認しましょう」と書いているWebサイトや本を見かけます。(この「ベンチマークにどのぐらい連動しているか」を連動率と呼びます)ただし、1個疑問があります。連動率って何を見て、どのぐらいなら良いの?Google先生を駆使して調べましたが良い感じのものがなかったです泣。まとめスポンサーリンク最初に結果だけ今回、計算した結果を最初にお伝えします。結果としては、インデックスファンドの連動率は、トラッキングエラーが3.32以下であることを目安とするそれでは、この結果に至ったプロセスをお話ししましょう。連動率の目安を求めるための流れを以下のようにしました。今回利用するデータは楽天証券から抽出します。連動率として扱う指標は「トラッキングエラー」を使います。「ポートフォリオのリターンとベンチマークのリターンの差」を示す指標トラッキングエラーが大きいと、ファンドはベンチマークに連動できていないことを意味します。逆に、この値が小さいとファンドはベンチマークに連動できていることを表します。連動させることを目的とした場合には「0」が理想となります。今回は、楽天証券のスーパーサーチで検索しました。「これから資産運用をはじめたい」という人でも選びやすいファンドをサンプルにしようと考え、上の4つの条件で検索しました。この条件で検索した結果、54ファンドが対象となりました。データの抽出・整理トラッキングエラーは6ヶ月、1年、3年、5年の4パターンで公開されています。ファンドによっては3年、5年のデータが公開されてないので、今回は1年のデータを使います。抽出したファンドを一覧にまとめました。1.45ファンドオブザイヤー2019のTOP10にランクインしてくるファンドも5つありますねまた、この54ファンドのトラッキングエラーの指標値はこのようになっています。0.92平均値が2.10に対し中央値が1.75となっています。標準偏差は0.92とばらつきは少ないため、大きい値の影響を受けて平均値が大きくなっていると考えられます。グラフにしてみるでは、抽出したデータをもとにグラフで見てみましょう分布の確認データがどのように分布しているかを確認しました。大きく2つのグルーピングをしてみます。次に0.0から0.5区切りでデータが何個あるかを見てみましょう。外れ値かもと思っていたグループBのデータは10個あり、数だけなら少なくないですね。グループAはきれいに山なりになっています。現状は直感的にですが、以下のような仮説を立てようと思います。外れ値の検出いよいよ外れ値を計算して、目安となるトラッキングエラーを求めていきたいと思います。外れ値の計算は以下の手順になります。外れ値を測定するための指標は標本統計量を使います。(タウ)が標本統計量になります。xは標本値(今回はトラッキングエラー)、μはトラッキングエラーの平均値、σはトラッキングエラーの標準偏差ですね。外れ値を測定するための指標は標本統計量を使いますが、「標本統計量がいくつだったら外れ値とする」という目安を決めます。標準偏差」の範囲を目安とするのでここでも同じ計算で目安を求めます。計算した結果、以下のファンドのトラッキングエラーは外れ値であると分かりました。グループBのファンドが外れ値となりました。1.93外れ値になる境界値を求めるグループBが外れ値であることがわかりました。ここで、グループBの中ではトラッキングエラーは「3.79」が最小になります。グループAの中では「2.58」が最大値になっています。「グループAの最大値とグループBの最小値の間に、目安となるトラッキングエラー値がある」と考えられます。そのため、2.59~3.78まで1つずつ計算しました(もちろんExcelで笑)外れ値とする条件は先ほどと同じ「標本統計量が1.33より大きい」とします。その結果、トラッキングエラーは「3.32」までは外れ値となりませんでした。よって、トラッキングエラーは「3.32」以下を目安とする日経平均への連動を目指すファンドは連動率が良くない?今回は、ファンドのベンチマークへの連動率に着目し「トラッキングエラーは3.32以下が良い」という結果になりました。今回トラッキングエラーが大きいと計算されたファンドは、日経平均株価への連動を目指すファンドが多かったです(10ファンド中8つ)。そのため、日経平均への連動を目指すファンドに注目してみると、このような結果になりました。0.01この結果は、日経平均株価への連動を目指す19ファンドのトラッキングエラーを対象としています。「つみたてNISAで購入可」という条件は外し、純資産総額は50億円以上という条件で絞っています。すべてのファンドでトラッキングエラーは3.33以上でした。日経平均株価への連動を目指すファンドは相対的に連動率が低くなると言えるのかもしれません。まとめ今回の結果をまとめます。悪いファンド」ではないこと。そのため、連動率はあくまで「ファンド選びの1つの目安」です。今回の結果は、「連動率ってどのぐらいだと良いの?」の1つの目安になればなと思います。最後まで読んでいただき、ありがとうございました。【まとめ】投資信託の選び方5つのポイント投資信託の選び方5つのポイントを紹介するまとめ記事。投資におけるリスクの意味を解説するページになります。確定拠出年金は老後資金の形成に最適なことを説明するページ。将来の年金に関わる大事な話「財政検証」について解説しているページはこちら。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*ウェブサイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。この記事のトラックバックURLプロフィールばらかん20代SEが資産運用や投資信託についての情報を発信するブログになります。投資初心者の人にも分かりやすく解説します。