「目論見書」では何を見ればいいの?次に、赤池さんが冊子を差し出す。過去の運用成績や、どの会社に投資をしているのか、ファンドの特色、手数料などが載っている冊子なの。実際に『ひふみ投信』の交付目論見書で見てみようか。MBファイルダウンロードについてダウンロード「数字の羅列に見えてしまって、なかなか頭に入ってこないんだけど......。「基準価額はどこのファンドも最初に1口1円で設定しているの。基準価額は1万口あたりで表示するから、設定時の基準価額は1万円。「1万口」というのがずっとよくわからなかったので、謎が解けた。いう細かいところがわからなくて立ち止まってしまうので、せっかくだから次々と質問してみる。「あと、6ページの『運用実績』のところ。「直近5期分の分配金額を書かないといけないルールなの。この分配金っていうのは、投資信託の純資産から、投資家に還元するお金のことで、決算時に支払われるのが一般的だけど、収益の有無にかかわらず分配金を払うファンドもあったりして......」よくよく考えてみると、プラスになってもマイナスであっても分配金を支払うということは、投資する側にとって短期的には良いかもしれないけれど、長期的には投資に回す額が減ってしまうということか......。僕の場合は、手元に戻ってきたらさっさと使ってしまいそうだ。・そのファンドがどういうことを目的として投資を行っているか・実際に成果は出ているのか・投資対象は何か・どれぐらい手数料がかかるのかをよくチェックしておけば良さそうだとわかった。「シャープレシオ」でどうやって成績を比べる?目論見書で、それぞれのファンドがどんなふうに投資を行っているかがわかった。3つ目に教えてもらったのが、複数の投資信託を客観的に比較したいときに活用できる「シャープレシオ」という指標だ。「シャープレシオ」とは、取ったリスクに対してどれだけリターンを上げられたかを数値化したもの(高いほど良い)。名前の由来は、何かがとんがっているわけでも、SHARP社が作ったものでもなく、ウィリアム・シャープ氏が考案した指標(Ratio)だからそういう名前がついているそうだ。「例えるなら、素敵な彼氏を探すのと同じ」と赤池さん。いう人と長く付き合っていきたいじゃない。させられる割に優しくもない、とかよりいいよね(笑)。「かっこよくて優しい、のバランスってことか。人間の魅力については数値化は難しいけれど、ファンドの場合は数値で効率よく収益を得られているかどうかの比較ができるらしい。実際に、R&I(格付投資情報センター)のファンド大賞はシャープレシオを基準に受賞ファンドを決定しているという。比べるときは、同じ期間で、同じ分類、同じカテゴリーでないと比較する意味がなくなってしまうので注意だそう(日本株に投資する投信と、新興国株に投資する投信を比較しても意味がない)。検索画面で途方に暮れるここまでの話を聞いたところで、「できる気がする!」と明るい気持ちになりながら、この日は帰宅。赤池さんから聞いた話を元に、さっそく投資信託を選んでみることにした。......が、それでも壁にぶつかったのだ(涙)。最初に、赤池さんからも参考サイトとしてオススメされていた「モーニングスター」というサイトを見てみた。モーニングスターwww.morningstar.co.jpシャープレシオの数値が高い投資信託ランキングがあったので、のぞいてみた。知らない名前のものばかりだし、本当にこれを選んで自分のお金を預けてもいいものなのか迷う。なんとなくしっくりこない。「わからないことがあったらなんでも聞いて」と言われていたので赤池さんに再度尋ねてみたところ「リターンがマイナスの場合、運用効率の悪い投信の方がシャープレシオが高く計算されてしまうから、注意が必要」とのこと。直近1年では運用成績がマイナスのファンドもあるから、これはちょっと参考にするのは難しいかもしれない。他にも検索画面にはいろんな探し方があったのだけど、そもそもその検索の方法が合っているのか、自信がない。わかったようなつもりになっていたけれど、全然わかっていなかったのか......!長いファンド名がずらずらと表示されるPCの前で途方に暮れた。早く投資を始めたい気持ちと、わからないから不安な気持ちのせめぎ合いだ。「つみたてNISA」の商品から選ぶ途方に暮れながら、「この段階で全部分かろうとするのは無謀なのでは?」と思い始めた。このままではどうにもこうにも先に進めない。最初に押さえておくべきポイントはあるのだろうけど、わかる範囲(大幅なマイナスをしないように)で投資を始めて、徐々に中身を理解していくのが良さそうだ、と納得した。自分が口座を開設したSBI証券のサイトで、つみたてNISAで扱っている投資信託一覧を見てみた。こちらの方が早そうだ。画面を見ると、つみたてNISA対象商品は152本あったが、そのほとんどがインデックスファンドだった。ちなみに、日本で売られている投信の88%がアクティブファンドだそうだが、つみたてNISAだとアクティブファンドの割合がかなり少ない。長期投資にふさわしいか、と金融庁の出したハードル(以下)を超えているアクティブファンドが少ないということらしい。・信託報酬が1.0%+税以下(投資対象が海外資産の場合は1.5%+税以下)・純資産が50億円以上かつ設定以降5年以上の実績があること・デリバティブ取引による運用を行っていないこと(ヘッジ目的の場合を除く)・毎月分配型ではない・信託契約期間が無期限(または20年以上)iDeCoでは初心者向けということでインデックスの商品を選んでいたので、つみたてNISAの口座ではアクティブファンドにも挑戦してみようと思っていたのだが、アクティブファンドの中で知っているのは「ひふみプラス」ぐらいだった。知っていたのはこの連載をやっていたから、だけど。今のところは、安定的な運用を目指す外国株式インデックスファンドの割合を70%(インデックスファンドの中でも信託報酬が低いものを選んだ)にして、残り30%でアクティブファンドの「ひふみプラス」を選ぼうと思っている。【次回】「ひふみ」ってどんな特徴があるの?焦りもしたけれど、確実に解像度が上がっていっている実感はある。本を読んでいるだけでは「わかったつもり」のままだ。次回は、「ひふみ投信(ひふみプラス)」の特徴について、赤池さんに聞いていく。あと、静岡の銀行からどうしてレオス・キャピタルワークスに転職したのかというところも含めて。JOURNAL」の執筆・撮影などを担当。ウェブマガジン「CAKE.TOKYO」の編集・執筆・撮影を担当。TARTのSNS・LINE@運用、リーフレットの撮影などを担当中。Inc.にnoteのディレクターとして入社。クリエイターガイドやイベント企画、クリエイターサポートなど、全方位で担当中。https://note.mu/yriica※当記事のコメントは、個人の見解であり、市場動向や個別銘柄の将来の結果をお約束するものではありません。ならびに、金融商品等の売却・購入等の行為の推奨を目的とするものではありません。note投資信託「ひふみ」を運用するレオス・キャピタルワークスの公式noteです。とっつきにくいと思われがちな「投資」のこと、「お金」のこと。本当の楽しさ、おもしろさを伝えたくて、あれこれ研究していきます。はじめの一歩ミレニアル世代を代表して、noteのディレクターをされている平野太一さんに資産づくりに挑戦していただきます。Capitalの現状について。