四季報の同業他社にパナソニック[6752]、LIXILグループ[5938]、稲葉製作所[3421]。(7/25)山口さんのほんとうの株のしくみが50%ポイント還元やってた持ってないなら買っとき。クッソ安い価格になっとる。この書籍はバリュー投資を始めるのに必要な知識が揃ってる。2017メモIRフェアまとめページメモなので後で再編集することは十分にありますのでご注意を。今年もなんか参加しちゃいました。名古屋で迷子にならなくなって何よりでございます。今回前哨戦として4件程回ってきましたのでメモを記載してます。明日も参加予定ですので、更に追記することはあるかもしれません。2017フジミインコーポレーテッド[5384]半導体消耗品。CMPが高利益率を叩き出す。半導体産業に依存するのがネック。半導体消耗品なのである程度の需要は見込める。半導体装置が売れてる状況なのでいずれ実需が出てくるかと思うのだが、実需が出てこないともしかしてやばくね?とも思っていたりする。中計はホムペにあるっていう話だから後で見る。半導体全体の状況と3DNANDの影響を聞き忘れたので明日聞く。IR担当に顔を覚えられたっぽい。CMPとはなんぞ?研磨剤と違うん?シリコンウェハを研磨剤よりも高度な技術を要する研磨剤。露光装置で焼いた後、特定の素材を取り除くための研磨剤で、微細化が進んでいる状況で重要な材料になっている。フツーの研磨剤より価格は高め。研究費の内訳は?CMPが半分。微細化って今どんな感じ?Appleの次のiPhoneで使われるのは10nmと言われている。8nmを目指しているようだ。理論的には5nmまで可能と言われている。微細化が進めば進むほどCMPの難易度が高まる。微細化が進むと研磨剤が使われなくなるのでは?一概に言えない。確かに使われる面積が狭くなると溶液の量は減るが、難易度が格段に上がるので価格転嫁しやすい。半導体産業に依存しすぎじゃね?今後の課題。6割依存しているが脱却を目指してポートフォリオを増やしている。ハードディスクどうよ?低調。大きくは期待していない。450mmウェハどうよ?しばらくは見込みはないと見ている。富士機械製造[6134]基板の自動実装ロボットが主力。パナソニックとシェアを争う。工作機械はシェアが小さい。しくね?成長鈍化が言われているが日本と比べれば十分強い。中国政府からの圧力は感じたことはない。シクリカル事業なのは定め?定め。朝日インテックとの協業って何やるの?協業を決めた時点で実際何をやっていくのかは公開できるレベルではない。介護ロボット、おいくら?200マソくらい。政府からの補助金は出る。法人向けにセールスを行っている段階。開発しているロッカーって宅配ロッカーみたいなもん?もう少し高度。取り置きができてスマホで管理ができる。為替の影響は?円ベースなのでさほど受けない。大同メタル工業[7245]中計最終年度だが達成の見込みは?難しい。船舶と建機の低迷が響いた。造船が強い韓国で大きく崩れ、自国の産業を守るために他国の部材の採用を禁じたことの影響を受けた。中央可鍛工業[5607]「鍛」とあるが鋳造メーカー。加工で設備投資が多くなる傾向がある。電気自動車向けに軽量化、アルミの加工を検討。ストック型の収益に興味なし。経常の営業外収益の中身は?持分法会社の利益が主。日本の自動車部品会社と共に中国の自動車部品会社に出資した。出資比率は3割程度で出資分は3年で回収した。→この出資先、結構優秀で、自社と同じくらいの利益を上げているので聞いてみた。安定した事業だったのなら投資する勝ちがあるかもしれんと思ったんだが、自動車部品だからちょっとマイナス目線。け9割(デンソー、トヨタ自動車向け)。企画段階から参入できる強みを活かし、IoT関連のソフトウェア開発を自社で請け負う体制を作るために人を雇うために今期は減益を予想している。商社とソフト開発部門を切り分けてHD化を予定。ソフトウェア開発はデンソーの下請けがメイン?しばらくはそうなる。→いずれ自ら企画したい希望はありそうだが、そうなるとデンソーとバッティングしそうでどうなんだろうね。ルネサスがメインだけどSHとかAIに向いてなくね?SHは未だに車載でよく使われている。SHを使うのではないか。AI等のパフォーマンスを必要とするのはネット経由になるのではないか。→5G系に話を持っていったがこちらは強くないっぽかった。IoTって何をやっていくつもり?工場向けIoTをやっていたのでこれの延長を考えている。データセンターとか今時、古くね?クラウドに勝てんの?顧客が必要としているので保有している。データセンターを持つのは危険ではないかと思ってる。クラウドで大半を済ませてしまう企業が多くなっているし、コストとの兼ね合いを考えるとごく一部の用途にしか使われなくなる気がしている。データセンター専業になる気がないのなら閉じたほうがいいんじゃまいか。黒田電気の影響は?特に無い。ポバール興業[4247]ベルト8割、半導体2割。サファイヤの研磨剤の需要は少ない。