【米国株】フェアバリュー投資のすゝめウォーレン・バフェットの「とびきり良い会社をほどよい価格で買う」という教えを実践するブログです。2019.09.16今回は著名投資家が個人投資家に推奨するアセットアロケーション(資産配分)を紹介した上で、私自身のアセットアロケーションを決定したいと思います。当ブログのアセットアロケーションを決定!アセットアロケーションとはアセットアロケーションとは、自分の保有する資産(アセット)をどう配分(アロケーション)するかを決めることです。一般にはアセットアロケーションで運用成績の8割以上が決まるとも言われており、個人投資家にとっては大変重要なものです。確かに、10年前のリーマンショックでは、優良株であっても株価が40~50%暴落することも珍しくありませんでしたので、銘柄選択よりも、先ずは株式やその他資産の保有割合をどうするかを考える方が先決だというのは納得できます。第一にアセットアロケーション(資産の配分)を決めて、その上で、各資産のポートフォリオを検討する(例えば、株式資産であればインデックス投信や個別株を選ぶ)という流れになります。アセットアロケーションの決め方アセットアロケーションには絶対的な答えがある訳ではなく、最適なアセットアロケーションは人によって変わってきます。主には以下の2点がポイントになります。リスク許容度1つはリスク許容度です。ここでいうリスク許容度とは、端的に言えば、「自分の資産がマイナスになる(損失を被る)ことに対してどのくらい耐えられるか」ということです。1000万円の資産を有する人がマイナス300万円の損失を被ったとして、それ以上の損失には耐えられないとすれば、その人のリスク許容度は30%となります。投資の世界では、リスクとリターンは必ず比例しますので、高いリスク許容度があれば、その分、長期的に見れば高いリターンを期待することもできます。運用目的もう一つは個々人の運用目的です。20~30代の若い人であれば、未だ運用資産もさほど大きくなく、また運用も長期間になるでしょうから、多少リスクを取ってでもリターンの最大化を目指す運用が考えられます。この場合にはリスクを多めにとって高いリターンが見込める株式の比率を高める運用が効果的です。一方で、高年齢の方であれば、現役時代に築き上げた資産を守る運用が考えられます。この場合には、リスクの低い債券や不動産の比率を高め、その代わりにリスクの高い株式の比率を下げることになります。このように、アセットアロケーションを検討する際には、自身のリスク許容度と運用目的を踏まえて検討する必要があります。著名投資家の推奨するアセットアロケーションそれでは、世の著名投資家は個人投資家にどのようなアセットアロケーションを推奨しているのでしょうか。ここでは、著名投資家であるウォーレン・バフェット氏、レイ・ダリオ氏、そしてジェレミー・シーゲル教授の推奨するアセットアロケーションを見ていきます。ウォーレン・バフェット氏ウォーレン・バフェット氏は、自分が亡くなった後の資産管理について以下の通り述べています。私から管財人へのアドバイスは、これ以上ないくらいシンプルです。それは「10%を短期国債に、90%を低コストのS&P500インデックスファンドに投資すべし」というものです。ウォーレン・バフェット氏は、投資の専門知識を持たない個人投資家は、S&P500インデックスに連動した投信やETFを中心に運用して、素直に米国経済の成長性に委ねなさいということを言っているのですね。レイ・ダリオ氏レイ・ダリオ氏は世界最大のヘッジファンド「ブリッジ・ウォーター・アソシエイツ」を率いる著名投資家です。レイ・ダリオ氏が個人に推奨するアセットアロケーションは以下の通りです。ウォーレン・バフェット氏とは打って変わって、レイ・ダリオ氏の推奨するアセットアロケーションは非常に保守的です。レイ・ダリオ氏はその理由として、「個人投資家のリスク許容度は自分が思っている以上に低いことからこのような配分が適している」とのことです。確かに、リーマンショックで多くの個人投資家が株を投げ売り、その後の投資機会を逸してしまったことを考えれば、レイ・ダリオ氏の言うことは正しいように思います。レイ・ダリオ氏は、経済には4つの季節(成長期・停滞期・インフレ期・デフレ期)があり、上記のアセットアロケーションであれば、どの季節においてもリターンを期待できるとのことです。レイ・ダリオ氏の推奨するアセットアロケーションは、心の安寧をもたらしてくれそうですね。4版」にて、リスク許容度と保有期間による株式の推奨保有率を示しています。これがアセットアロケーションを考える上で参考になると思います。(株式投資第4版より引用)10年の保有期間であれば、リスク許容度が保守派で株式比率は60%、リスク容認派で88%となっています。仮に30年の保有期間が取れるのであれば、リスク許容度が保守派で株式比率は90%、リスク容認派で116%とのことです。116%というと、レバレッジ効かせてガンガン攻めろやということですね。いずれにしても、ジェレミー・シーゲル教授の推奨アセットアロケーションは、株式中心の運用を推奨しているということですね。これは、同氏の著書にも書かれているように、長期的には株式が最もリターンが高く、長期であるほどリターンも安定するという調査結果に基づいた判断なのだと思います。当ブログのアセットアロケーションを決定!さて、ここまでを整理すると、ウォーレン・バフェット氏とジェレミー・シーゲル教授は、概ね60~90%を株式に割り振って、残りを債券をはじめとした他資産に割り振るというものでした。一方で、レイ・ダリオ氏は株式の比率を30%に抑えて、債券や金、コモディティといった資産にも広く分散するというものでした。ここで、ゆきまる自身のリスク許容度と運用方針を踏まえて、アセットアロケーションを検討した結果がこちらです。資産の70%を株式、10%を長期債券、5%を金、残りの15%を短期債券・現金で運用することとしました。ゆきまるは現在30代半ばで、これから20~30年程かけて資産形成をしたいと思っています。その意味で、短期的な下落にはある程度目を瞑ることはできるのですが、過去に株式が50%程下落した歴史があることを考慮すると、自身の資産が半減することには耐えられないと思います。トータルで30%ほど保有することで、相場の下落時の耐性を高めることにしました。機会にこのアセットアロケーションでどの程度、耐性を高めることができるかをシミュレーションしたいと思いますが、ひとまずは、このアセットアロケーションを目標にしたいと思います。先日の記事で、SBI証券のジュニアNISA週間買付ランキングで日経平均ダブルインバース・インデックス(1357)が一位となったことを紹介しました。【マイポートフォリオ】2019年8月の状況2019年8月時点のマイポートフォリオの状況を公開します。現在のポートフォリオです。現金を30%ほど保有しており、じっくり投資のタイミングを伺っています。ポートフォリオのディフェンシブ性を...投資哲学コモディティー化したビジネスはジリ貧!ワイドモートなビジネスに投資しよう!候補銘柄も紹介。昨今、ネット証券の取引手数料の価格競争が激化しています。このような状況を見ると、価格競争に陥りやすいコモディティー化されたビジネスはしんどいなと感じます。投資するとしたらワイドモートな企業への投資を考えたいです。人生100年時代をどう生きるか。ここ数年、「人生100年時代」という言葉をよく聞くようになりました。人生100年時代とは、「多くの人が100年生きることが当たり前になる時代が来る」という、イギリスのリンダ・グラットン著「LIF...投資哲学ゴルフと投資の意外な共通点ゆきまるはお金の事を考えるのが趣味みたいなところがあるのですが、まれに体を動かすことがあります。その1つがゴルフです。会社の行事で課のゴルフコンペがあり、年数回参加しています。飲み会で酔っ払った勢いで参加表明したのがきっかけ...投資哲学パッシブ投資に資金流入!しかし拡大は続かないと思う理由。世界的にパッシブ投資への資金流入が続いています。今回の記事では、「今後もパッシブ投資への拡大は続くのか」という点について書きたいと思います。結論としては、今後、パッシブ投資への資金流入は少しずつ鈍化するのではないかと考えています。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。退職金ぶちこみ太郎です。2016年からスタート。米国優良株をほどほどの価格で購入し長期で保有。運用資産は1500万。慌てず急がず、のんびり投資していくスタイル。@Investor1377ゆきまるをフォローする人気記事ランキング長期債券ETFで攻めと守りを両立しよう!EDV・TLT・BLVを比較してみた。2016年からスタート。米国優良株をほどほどの価格で購入し長期で保有。運用資産は1500万。慌てず急がず、のんびり投資していくスタイル。退職金ぶちこみ太郎です。2016年からスタート。米国優良株をほどほどの価格で購入し長期で保有。運用資産は1500万。慌てず急がず、のんびり投資していくスタイル。@Investor1377ゆきまるをフォローするタイトルとURLをコピーしました。