彰氏IFAとは、特定の金融機関に属さず、中立的な立場で資産運用のアドバイスを行うプロフェッショナルのこと。Advisor」(独立系フィナンシャルアドバイザー)の略で、すでに欧米では、資産運用において非常に身近な存在だ。日本でも昨今、知名度が高まりつつあり、IFAを介した資産運用が広まっている。オンラインマーケティング部長・宗正彰氏をホストとして対談を行った。林社長がIFAになるまでの経歴についてお聞かせください。代表取締役社長1989年日興証券(現在のSMBC日興証券)入社。個人及び法人の資産運用コンサルティングを担当し、社長賞など数々の賞を受賞。2002年に当時の日興コーディアル証券と委任契約を結ぶIFAとして独立、2014年12月、志を共にするIFAと共にIFA法人MK3株式会社を設立し現職。コア・サテライト戦略やキャッシュコントロールを重視する運用を提唱し、法人の資産運用コンサルティングに定評。林:私は1989年に当時の日興証券へ入社しまして、個人および法人の営業、資産運用のコンサルティングなどに従事していました。2000年に日興証券が大手証券で初めてIFAビジネスの前身となる部署を立ち上げた際に、私はいったん退社をし、契約社員としてその部署に所属し直して、独立した立場でゼロから顧客の開拓を始めました。これが私のIFAとしてのスタートですので、もう20年近くIFAをやっていることになりますね。決断には勇気がいったと思います。林:IFAとなる以前に、私は会社で新人教育の担当になっていて、社内研修で米国のニューヨークに行く機会があったんです。そこで、現地のさまざまな証券会社を視察したのですが、すでに米国ではIFAとして活動している人が大勢いて、将来、日本の金融業界もそうなるのではないかと強く感じました。それで、自分もIFAになったわけです。宗正:2000年頃は、まだ日本ではIFAという言葉に、ほとんど馴染みがない時期だったと思われます。林社長は、国内のIFAとしては、かなり初期から活動されていたことになりますね。当時の日興コーディアル証券はIFAビジネスに対して非常に積極的で、2002年に大手証券会社としては初めてIFAビジネス専門の部署を創設しました。私は部署ができてからは契約社員ではなく、委任契約を結ぶIFAとして活動していました。その後、2014年にSMBC日興証券はIFAビジネスから撤退することを発表します。これをきっかけに、これまで同じくIFAとして活躍していた日興証券時代の仲間とともに、2014年12月にIFA法人MK3株式会社を設立しました。ちなみに「MK3」という社名は設立メンバー4名のイニシャルから取っています。(現在の三井住友信託銀行)にて、「運用企画/ファンドマネージャー/株式アナリスト」を歴任。経て2008年に当社入社。投信ブランドマーケティングや投信直販事業など、特にオンラインの特性を活かした新たなビジネススキームを構築。現職ではIFA法人を始めオンライン証券やネット銀行など、新たな投信チャネルを統括。宗正:IFAの方々の資産運用に関するコンサルティングというのは、それこそ千差万別で、顧客である投資家によってコンサルティングの内容も違ってくるものですが、特に御社は独自のポジションを築いています。投資哲学として、“資産運用はサイエンスである”ということを掲げていますが、この意味するところは何でしょうか。林:資産運用のプロと呼ばれるファンドマネージャーが運用する投資信託であっても、長期的にみると、市場平均であるインデックスのパフォーマンスを下回るケースがあります。その一方で、ウォーレン・バフェットやピーター・リンチといった著名投資家のように、長期にわたってインデックスよりも高いパフォーマンスを出している投資家も存在します。それは、確固たる投資理論に基づいて運用しているからに他なりません。それを、MK3では“サイエンス”と呼んでいます。宗正:バフェットやリンチの運用成果は偶然や運などではなく、根拠を持った明確な投資理論に基づいている、ということですね。言えば、MK3では、必ずしも顧客がインデックスに勝てるようになることを目的としていません。勝つことよりも負けないことを大切にし、「リスク管理」を重視しています。先に挙げたような著名投資家の投資理論を学ぶことはもちろん、世界経済の動向やマーケットの歴史、行動ファイナンス理論など、より高度なリスク管理のために私たちが研究している対象は多岐にわたります。マーケットには周期があるので、特に歴史から学ぶことは重要だと考えています。宗正:では、MK3では、実際にどのような提案をされているのでしょうか。幅広い研究に基づいたさまざまな提案をしていると思いますが、その一例を紹介してください。林:基本的な考え方は、「コア・サテライト戦略」です。顧客の運用資産を「コア(中核)」と「サテライト(衛星)」に分けて、それぞれに応じた方針で運用を行うことです。「コア」は資産の中心なので、リスク管理を重視して安定的な成長を目指す長期投資を提案します。対して「サテライト」にあたる資産は、ある程度リスクを許容しつつ、その資産を大きく増やしていく提案となります。国内に約6000本ありますが、私たちが投資対象として相応しいかどうか分析をしていくと、10数本しか残りません。宗正:相当に絞り込んでいますね。「コア」に組み入れる投資信託は、具体的にどのような点をチェックするのでしょうか。ごとの特性など多岐にわたりチェックします。機動的なキャッシュポジションや為替ヘッジなどでリスクを抑えられるものを選択し、複数の投資信託の組合わせによってリスク管理を重視したポートフォリオを提案します。公益法人のコンサルティングに実績と強み宗正:MK3の特徴は、法人の顧客が多いこと、その中でも特に学校法人や宗教法人といった公益法人の顧客が多いところだと思います。資産運用アドバイスも難しい面があると思います。林:私を含めたMK3のメンバーは、法人顧客に対する資産運用コンサルティングの経験が豊富で、信頼を得ていることが大きいと思います。独特かつ複雑で、個人投資家や一般企業の資産運用とは異なったノウハウが求められます。経験を積んでいないと、実際のコンサルティングは難しいのではないでしょうか。他社が追随できない分野ですので、これからもMK3の強みとして伸ばしていきたいと考えています。宗正:一般の方がIFAと聞くと、個人の顧客を対象とした資産運用のアドバイスをするというイメージが強いですが、MK3では公益法人をはじめとした法人顧客がアドバイスを求めているのですね。個人よりも規模の大きな資産運用となるでしょうから、より信頼されていることが分かります。最後に、読者の皆様にメッセージをお願いします。林:MK3は、所属するIFAが私含め全員で6名と、少数精鋭のIFA法人です。そのため、個人の顧客につきましては、既存の顧客からの紹介に限って対応していますが、法人顧客については新規の問い合わせも受けています。現在、多くの公益法人から、銀行や証券会社で保有している金融商品、提案を受けている金融商品に対して、MK3のセカンドオピニオンを求める依頼が増えています。法人の資産運用でお困りの担当者の方は、是非お気軽にご相談を頂けましたら幸いです。宗正:林社長、本日はありがとうございました。林:こちらこそありがとうございました。対談を終えていつもの優しい笑顔が急に険しい表情に変化する時がある。それは、投資対象や市場動向、その投資手法に話が及んだ時。少数精鋭のIFAを率いる人間味あふれるリーダーとしての顔と資産運用にサイエンスを追求するロジカルなスタイルとの不調和こそが、彼の最大の魅力だ。言えば「MK3」の人たちは皆そうだ。一人ひとりの個性も違えば、話し方もルックスもまるで異なる。彼らが一つになった時、信頼感を抱かずにはいられない。最高にスタイリッシュなプロ集団がそこにいる。1回】IFAを結集し“リテール金融改革”を実現する当サイトに記載されている内容はあくまでも投資の参考にしていただくためのものであり、実際の投資にあたっては読者ご自身の判断と責任において行って下さいますよう、お願い致します。当サイトの掲載情報は細心の注意を払っておりますが、記載される全ての情報の正確性を保証するものではありません。万が一、トラブル等の損失が被っても損害等の保証は一切行っておりませんので、予めご了承下さい。サービスが、著作権者からコンテンツ使用許諾を得た正規版配信サービスであることを示す登録商標(登録番号6091713号)です。当サイトに記載されている内容はあくまでも投資の参考にしていただくためのものであり、実際の投資にあたっては読者ご自身の判断と責任において行って下さいますよう、お願い致します。当サイトの掲載情報は細心の注意を払っておりますが、記載される全ての情報の正確性を保証するものではありません。万が一、トラブル等の損失が被っても損害等の保証は一切行っておりませんので、予めご了承下さい。サービスが、著作権者からコンテンツ使用許諾を得た正規版配信サービスであることを示す登録商標(登録番号6091713号)です。掲載の記事・写真・イラスト等のすべてのコンテンツの無断複写・転載を禁じます。