(現三菱東京UFJ銀行)入社。アナリスト、通貨オプションセールスを歴任。2004年チーフアナリスト。2010年3月にシティバンク銀行へ移籍2013年5月末からシティグループ証券に所属が移る。円のスペシャリトとして海外投資家の評価も高い、日本を代表する為替ストラテジスト。元の並び方に戻す講義トランプ政権の通商政策が日本に及ぼす影響2019米中貿易協議(3)トランプ流保護主義と日本への影響トランプ政権が現在中国に対して行っている矢継ぎ早の関税政策の実効性が低い場合は基本的にドル安に、高い場合はドル高に作用するといえる。高島修氏による米中貿易戦争およびその金融、為替市場への影響に関するシリーズレクチャー。仮想通貨の登場などによって、通貨の意味が揺らいでいる。金本位制は当時、アメリカにとって重要なトピックであり、それをどうするかが大きな問題となっていた。今回は、ニューヨークの連邦準備銀行にあった金の延べ棒と、『オ...収録日:2018/09/28追加日:2019/01/16金本位制における国際収支調節のメカニズム貨幣・通貨の変貌(2)金本位制の誕生とそのメカニズム通貨の長い歴史のうち、金本位制はわずか100年あまりしか続かなかった。そもそもなぜ金本位制は採用されたのか。そのメカニズムはなにか。今後の国際通貨制度の展...収録日:2018/09/28追加日:2019/01/02通貨の変貌はテクノロジーの進化に合わせて起こる貨幣・通貨の変貌(1)数千年の歴史を振り返る通貨の歴史は、実に数千年におよぶ。その長い歴史の中、通貨はテクノロジーの進化に合わせて変貌を遂げてきたと、高島修氏は指摘する。外貨準備の世界的状況(3)中国の影響と米の財政赤字ドル安という世界の為替相場の原因は何か。シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が、中国の通貨防衛策がいかにドル安の状況をつくったか、両者の関係を...収録日:2018/03/02追加日:2018/04/29なぜ外貨準備が増加するとドルが売られるのか?外貨準備の世界的状況(2)ドル売りの動向とその構造シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏によれば、2017年1月から2018年1月の1年間において外貨準備は増加しており、それがドル売りの傾向をもたらすという...収録日:2018/03/02追加日:2018/04/26世界ではドル安と外貨準備の増加が進んでいる外貨準備の世界的状況(1)中国・サウジ・スイスの状況シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏によれば、2017年1月から対ユーロを中心に米ドル安が進んでおり、この大きな背景に世界の外貨準備によるドル売りが...収録日:2018/03/02追加日:2018/04/23黒田日銀の金融政策の円相場に及ぼす影響2017総選挙と円相場とアベノミクス(3)量的緩和と円相場シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が、2017年10月の総選挙を終えた現在、これまでのアベノミクスの総括と日銀の金融緩和の影響について、円相場と...収録日:2017/10/25追加日:2017/11/23地殻変動的なドル高円安と今なお強いアメリカの影響2017総選挙と円相場とアベノミクス(2)地殻変動的円安シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が、2017年10月の総選挙を終えた現在、これまでのアベノミクスの総括と日銀の金融緩和の影響について、円相場と...収録日:2017/10/25追加日:2017/11/19与党の勝利が株高・ドル高円安の要因になる理由2017総選挙と円相場とアベノミクス(1)与党勝利による影響シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が、2017年10月の総選挙を終えた現在、これまでのアベノミクスの総括と日銀の金融緩和の影響について、円相場と...収録日:2017/10/25追加日:2017/11/10ユーロドルの上昇もそろそろ過剰領域という読み2017年の為替相場とモデル分析(3)ユーロドルと6つの変数シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が最近の為替相場の動きについて、モデル分析を用いて解説する。第3回目はユーロドルのモデル分析について。変数...収録日:2017/06/01追加日:2017/06/30ドル円推計値の上昇見込みとドル過大評価の懸念2017年の為替相場とモデル分析(2)5つの変数とドル円評価シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が最近の為替相場の動きについて、モデル分析を用いて解説する。第2話はドル円のモデル分析について。乱高下するドル円相場に、国内の市場予想が右往左往する中、シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は一貫してブレない見方を打ち出している。高島氏...収録日:2017/06/01追加日:2017/06/28アメリカの人民元政策で円相場はどうなるのか?トランプ政権の通商政策(3)アメリカの人民元政策シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が、アメリカの人民元政策について解説する。人民元と米ドルは緊密にリンクしており、ドル高基調の中、中国政府は...収録日:2017/03/10追加日:2017/03/30日米通商摩擦の歴史と今後のドル円相場トランプ政権の通商政策(2)日米通商摩擦とドル円相場シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が、日米通商摩擦の歴史をたどりながら、今後のドル円相場について解説する。「トランプ政権の通商政策は驚愕の内容だ」とシティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は語る。どのような政策なのか、その政策によって為替相場は...収録日:2017/03/10追加日:2017/03/28トランプ現象はアンチ・グローバリゼーショントランプ時代の米ドル相場(3)グローバリゼーション疲れなぜグローバリゼーションの勝ち組であるアメリカやイギリスでアンチ・グローバリゼーションが強まっているのか。チーフFXストラテジスト・高島修氏は、「来年、あるいは再来年までドルは上昇しやすく、その後は下落しやすくなってくる」と予測する。共和党のトランプ候補の勝利となり、為替相場ではドル高・円安が進んでいる。事前予想は「クリントンでドル高、トランプでドル安」のはずだったが、シテ...収録日:2016/11/17追加日:2016/11/25ポンドドル下落継続ならドル円100円割れ・為替介入も?ブレグジットと英ポンド相場(4)ドル円相場への影響ポンドドルとドル円の関係は、ドルを軸に考えると相関関係にある。「中期的にポンドを見る上でのポイントは原油相場と内外金利差だ」と、シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は語る。英ポンドの対米ドル相場は30年近く1ポンド1.4ドルを下値支持線として続いてきたが、今回のブレグジットによって1.4ドルを割り込む形となったという。これについ...収録日:2016/07/06追加日:2016/07/10ブレグジットに至ったのはEUのアウトサイダーだから!?ブレグジットと英ポンド相場(1)EU離脱を選択した背景2016年6月、国民投票の翌週にイギリスを訪れたシティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏。脱皮が進む新興国通貨ブラジルレアルの反発(2)グローバル要因2015年10月以降、資源離れの動きがより顕著になってきた新興国通貨。中でもブラジルレアルは、悪材料が多発しているにもかかわらず健闘している。このよう...収録日:2016/04/08追加日:2016/04/21レアル反発の国内要因は政治環境の変化にあらず?!ブラジルレアルの反発(1)国内要因2011年より長期的な下落を続けていたブラジルレアルは、この3月より反発に転じた。「マイナス金利政策導入といっても、全ての流動性に適用されるわけではありません」と、シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は語る。「日銀がマイナス金利政策の導入を決定したのは、やはり円高、株安の影響が大きい」と、シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は語る。株のプロフェッ...収録日:2016/02/04追加日:2016/02/11新興国通貨の底入れは資源相場の底入れなくしてあり得ないブラジルレアル安の行方(3)底入れのシナリオでは、ブラジルレアルはどうしたら底入れしていくのか。国の政策、政治環境、そして国際経済の3つの要点を挙げ、最も重油な鍵となるのは、国際経済の動向だとシティグ...収録日:2015/11/25追加日:2015/12/24内需抑制策の放棄から世界で最も下がりやすい通貨にブラジルレアル安の行方(2)2011年政策転換の影響2011年から続くブラジルレアル安の根本的な原因は、「内需抑制策」を放棄したことにあると、シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は語る。それは...収録日:2015/11/25追加日:2015/12/21対米ドル・対円ともに最安値圏に下落したブラジルレアルブラジルレアル安の行方(1)レアル売り・五つの理由2011年以来、ブラジルレアルが長らく下落を続けている。シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は、そこに「五つの理由」があるという。2005年の「元の切り上げ」を教訓に、シティグループ証券チーフFXスト...収録日:2015/09/02追加日:2015/09/17向こう1年は緩やかな元安が起こる中国人民元切り下げによる今後の見通し元の切り下げによって、今後、元はさらに緩やかに下がっていくというのが、シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏の予測だ。中国人民元切り下げの背景2015年8月11日、なぜ中国人民元は突如切り下げられたのか。そこには、景気対策以外にもいくつかの理由があったと、シティグループ証券チーフFXストラテジスト...収録日:2015/09/02追加日:2015/09/10円割安化の判断には「均衡為替レート」を見る必要あり実質実効円相場から為替を読む(3)均衡為替レートシティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が、均衡為替レートと実質実効円相場の関係について解説。円安になっていて、これ以上の実質円安はありそうにない」、2015年6月10日、日銀の黒田東彦総裁はこう発言した。この発言を受け、為替...収録日:2015/07/17追加日:2015/07/272010年代後半には中国の成長率を抜く!世界で重要性が増すインドの経済成長2010年代後半には、インドの経済成長率が中国を抜いて世界第1位になるだろう、とシティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は語る。続落するインドルピー~インドの経済政策は?続落するインドルピー安。手掛かりは2013年春からのインドルピー下落とそこからの復活劇にある。日本では、個人投資家が比較的リスクを取ることに熱心という特徴があるという。それは一体なぜなのか。年金改革(2)GPIFの資産運用GPIFの資産運用方針は、アベノミクスによって大きく変化した。どのように変わったのか。大幅引き上げは、市場にどう影響するのか。2014年10月の発表以降の動きと現状を分析し、今後の動向を見通す。シティグループ証...収録日:2015/04/23追加日:2015/04/30過去の実質実効為替相場との比較だけでは幼稚な分析だ!円安をどう捉えるか―円安は行き過ぎているのか?最近、「これ以上の円安は害悪だ」という人が出てきているが、シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は、その議論はおかしいという。円安をどう捉えるか―円の実効相場の推移を見る「日本円のピークは実は1995年。それ以降、円の力は下がっている」。シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏の指摘は衝撃的だ。円安をどう捉えるか―購買力平価で見るアベノミクス加速する円安は日本にとってプラスなのか、マイナスなのか。論理的理解という三つの観点から考える。シテ...収録日:2015/03/18追加日:2015/03/27ユーロの値崩れも市場は楽観視―理由は3つあるユーロの十字架とギリシャ問題(4)ギリシャ問題の経緯と今後の見通しギリシャ問題によって、再び足元でユーロが値崩れしているという。これが新たな危機につながることはないのか。シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏...収録日:2015/02/19追加日:2015/02/28ユーロ不足の根底には競争力問題があるユーロの十字架とギリシャ問題(3)欧州ソブリン危機が引き起こされたユーロの構造問題ギリシャ危機は、単にギリシャだけが原因で起きたわけではない。そこには「ユーロの構造」の問題があった。約20年周期で通貨危機に陥るようになったという。それは欧州の凋落と、新たな覇権国家の誕生と繁栄を象徴しているのではないか。シティグ...収録日:2015/02/19追加日:2015/02/262008年以降のユーロ下落には3つの局面があるユーロの十字架とギリシャ問題(1)ユーロ安の背景と今後の見通しユーロ安が止まらない。再発するギリシャ問題。欧州とユーロに何が起こっているのか。本シリーズ最終回は、スイスショックが為替相場に及ぼす影響についてである。スイス中央銀行ヒルデブランド総裁の声明とは?スイスショックとユーロ安(3)スイスのユーロペッグ制度導入の背景シティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏が、スイスがユーロペッグ制度を導入した背景を近隣諸国との関係を軸に見ていく。通貨ペッグ制度切り崩しの歴史を振り返るスイスショックとユーロ安(1)スイスショックとは何だったのか世界が狭くなった今、恩恵とともにリスクの波及も速くなった。原油安と為替相場への影響(4)98年との類似性1990年代後半、それまで好調だった世界経済が危機の連鎖に陥った。現在の状況は、実はこれに酷似している。通常、原油安は、長期的には円高、中短期的には円安を促す。今回はその原則が当てはまらない。原油安は、長期的には世界経済にプラスだが、中短期的には必ずしもそうは言えないとシティグループ証券チーフFXストラテジスト・高島修氏は語る。原油安と為替相場への影響(1)原油安の理由2014年の後半から、世界的な原油安が注目されてきている。この価格下落はなぜ起きているのか。