added:経済的付加価値)■EVAは、「残余利益、ないし営業利益から資本の利用に対する費用を差し引いたもの」である。EVAは、DCF法の資本コストの考え方を応用しながら期間業績の評価を行うために工夫された方法です。EVAがプラスの年は、企業価値を増加させており、マイナスの年は企業価値を減少させたということになります。会計の損益計算では、設備投資金額を減価償却方式で処理します。年によってばらつきの大きな設備投資金額の全額をその年の負担とすると、期間の業績評価の目的にそぐわないからです。EVAがFCFではなく減価償却方式である税引後営業利益を用いる理由も同じです。資本コストを満たすキャッシュフロー額=(有利子負債+株主資本)×WACC■EVAの長所EVAの算定式からも明らかなように、当該指標は会計上の利益に加えて、それまでの収益性指標では考慮されなかった資本コストも考慮して株主に対する真の利益を測定するものである。EVAの最大の特徴は、利益と資本コストを結びつけた点にある。EVAでは、利益が資本コストを上回る部分を経済的に追加された価値と考える。活用等)もあわせて求められることになる。株主資本コストを、株主資本の簿価に掛け合わせて計算している成長期にあるか安定期にあるのかによって変化する株主資本コストの算定の難しさ設備投資型の企業のEVAは低くなる可能性があるスターンスチュワート社のEVAの計算は財務データからの修正項目が多いEVAは金額であり比率ではない、他者比較が困難EVAで企業間比較等を行う際には、資本集約事業と労働集約事業との差異を考慮する必要があります。資本集約事業では償却資産も多額なので、減価償却費も高くなります。このため、利益率等の他の条件が同じであれば、資本集約事業よりもEVAは高くなります■EVAとROA・ROEの違いROAやROEといった従来の指標とEVAとの違いは、前者が資本に自己資本コストを含めないのに対し、後者は負債の資本コストと自己資本コストの両方を含める点である。最近のトラックバックRSSを表示する。