ハーバード大学教授が、2019年の世界経済の見通しを語っている。中国が最大のリスクである一方、米国は良好な推移が見込まれるという。「疑問の余地なく、中国経済の減速だ。」ロゴフ教授がBloombergに語った。教授によれば、現在の停滞は一時的な減速ではないのだという。長い間不可避だった停滞がついに訪れたのだ。先延ばしするために多くの大規模な刺激策が講じられたが、ついに勝負がつきつつあると示唆した。「(減速は)もっとファンダメンタルズに根差したものであり、生産性向上の動力が切れたんだ。中国の問題の根本は、経済をより革新的にし消費主導にするため、経済を脱中央集権化しなければならない点にある。中国は権力と意思決定を中央集権化する一方、民間セクターを弱体化させている。みんな捕まるのを恐れている。」ロゴフ教授によれば、中央集権的な政府と動的な経済の組み合わせはうまくいかないのが通例だという。国有のゾンビ企業のために資金を拠出するなどは矛盾の典型で、決して高成長のための政策にはなりえないと批判。長い目で見て中国は低成長経済になると予想した。ロゴフ教授は、中国社会自体がある局面を迎えたのだと話す。「中国経済には、建設に依存しすぎているというように簡単には言えないバランスの悪さがある。1人あたり住宅建設床面積が途上国なのにドイツと同程度と大きい。中国は行き着いたんだ。習主席が約束した改革で時間延ばしはできるだろうが、それが降下トレンドを恒久的に変えるとは考えるべきでない。中国経済の停滞が今年の世界経済の重しになるとロゴフ教授は予想する。金融危機のようなことが起こるわけではないが、中国への輸出に依存するドイツや新興国はつらい年になるだろうという。した国々は中国への依存体質を変える必要に迫られていると指摘した。米経済は順調だと太鼓判を押す。政府は一生懸命自分の足を撃とうとしているが、経済は良好で、FRBも軌道修正をしてくるだろうと期待できるからだ。FRBに対する批判の原因はコミュニケーションの問題にすぎないという。「私は米経済が今年順調と考え、2-3回の利上げを予想している。FRBのメッセージの問題は、彼らが『データ次第』と言わなかったことだ。FRBの予想は民間セクターに比べはるかに楽観的だ。」(今となっては、ロゴフ教授の予想も民間よりはるかに楽観的だ。FRBや高名な経済学者と市場の間でこれほどの差が出るのは不気味だ。市場はともかく、それほど米経済は強いということなのか。)FRBは「データ次第」と言っておけば、FRBの強気予想が強気すぎるとなった時、ハト派側に軌道修正できる。それを言わないから、市場は疑心暗鬼に陥ったのだ。ロゴフ教授は、FRBに景気をオーバーキルしないよう注文を付けている。私たちは再び大きなインフレを被ることになろう。それまではFRBは忍耐強くなければいけない。迫ってもAチームはいない:ケネス・ロゴフ結局は米金利もマイナス圏へ:ケネス・ロゴフ金融危機は意外に早く来るかもしれない:ケネス・ロゴフ有効なマイナス金利政策を生み出す環境を:ケネス・ロゴフマイナス金利政策の限界が導き出す為替戦略:PIMCO債務の長期化は得策ではない:ケネス・ロゴフ関連記事モダン・マネタリー・セオリーの原典:ロバート・シラーロバート・シラー教授が、モダン・マネタリー・セオリーについて解説している。それが叫ばれる趣旨を理解しながらも、経済理論を正しく扱うべきと釘を刺している。Capitalのピーター・シフ氏は、金価格が1オンス5,000ドルを目指すと予想している。山田が一問一答で解説しています。やったもの勝ちの不条理な世界:ハロルド・ジェームズプリンストン大学のハロルド・ジェームズ教授が、世界に蔓延するポピュリズム的経済政策に危機感を呈している。健全な批判さえ押しつぶされかねない現状を生々しく説明している。不確実性のプレミアムが増す:ローレンス・サマーズローレンス・サマーズ元財務長官(現ハーバード大学教授)が、米中貿易交渉や米経済について悲観的な見通しを語った。次第に財政刺激策の効果が剥落し、今後数年での景気後退のリスクが高いという。記事またはコラムは、筆者の個人的見解に基づくものです。記事またはコラムに書かれた情報は、商用目的ではありません。記事またはコラムは投資勧誘を行うためのものではなく、投資の意思決定のために使うのには適しません。アドバイスを行うものではありません。浜町SCIは一定の信頼性を維持するための合理的な範囲で努力していますが、完全なものではありません。その他利用規約をご覧ください。