おさいふプラス~配当金再投資~子育てしながらお金に関して考えるブログ。配当金再投資で資産形成。2019.04.24スポンサーリンクスポンサーリンク購読している日経ヴェリタスで日本たばこ産業(JT)とフィリップモリス・インターナショナル(PMI)の特集が組まれていました。たばこ株は高配当株としても人気です。我が家も、JTを4000株以上保有しており、安定配当株として家計に寄与してくれています。PMIについては、かつて保有はしていましたが、いまはPMIは保有していないため、興味津々で読んでいました。紙巻きたばこ市場は右肩下がりであり、加熱式たばこは今後の成長が見込まれます。電子たばこは新たなプレーヤーが出てくるのだと、競争環境は激化していますね。国内の加熱式たばこは、iQOS(アイコス)が好調なPMIがトップシェアを誇っています。株主がJTやPMIに求めるのは、安定した配当金を株主に届けてくれること。どちらのほうが安定して配当を出し、増配を続けてくれるのか、改めて見てみました。配当金狙いならPMIも魅力PMIは次世代たばこを中心に。株価チャートの比較たばこ会社の投資リスク次世代たばこはアイコスのフィリップモリス・インターナショナルJTは2019年12月期も減益予想で4期連続の減益。日経ヴェリタスの記事によると、意外にもJTの社内は重たいムードが漂うというよりは、活気づいているそうです。加熱式たばこは、200~350度程度の温度でたばこの葉を加熱する高温タイプと、30~40度程度で熱する低温タイプに分かれます。アイコスやブリティッシュ・アメリカン・タバコ(BAT)のグローの高温タイプは、紙巻きたばこのような吸い応えがあるそうです。JTのプルームテック(低温タイプ)は、煙やにおいが少ないメリットはあるものの、吸い応えがないようで、私の周りではプルームテックは吸った気にならないという発言がありました。我が家は、非喫煙家であるため、両社の違いを知ることはありませんが・・・。2018年第3四半期決算資料よりそのJTも、プルーム・エス(高温タイプ)を2019年1月から発売しており、これでやっと戦えると社内は活気づいているそうです。加熱式たばこの市場JT推計によると、出荷ベースでたばこ全体における加熱式たばこの市場占有率は、2020年末で30%にまで上昇する見込み。2018年の加熱式たばこの日本市場のシェアは、PMIのアイコスが7割以上を占めており、圧倒的シェアを誇っています。スポンサーリンクJTとPMIの業績比較JTとPMIの業績を簡単に比較してみましょう。キャッシュフローの比較JTは1999年の米RJRナビスコ、2007年英ギャラハーと大型買収を成功させ、新興国市場でも買収により海外売上高を増やしています。キャッシュフローの動きで見てみると、そうした買収費用もあり、フリーキャッシュフロー(FCF)が乏しくなっていますね。2019年は前年比2.5倍のFCFを予定しているので、キャッシュが貯まりそう。12月決算JTの寺畠社長は「将来の投資に備えてキャッシュをためる」と語っており、純利益が減っているなかで増配を続けてきているのにも限界が来ています。PMIのキャッシュフローの流れは、かなり理想的ですね。新型アイコスを除けば、従来ブランドは事業を維持するための投資がほぼ不要なため、潤沢な高次元のフリーキャッシュフロー(FCF)があります。実は、フィリップモリス・インターナショナルは債務超過(負債が資産を上回る状態)ですが、こうした潤沢なキャッシュフローを背景に、S&Pグローバル・レーディングによるPMIの格付けはシングルAを維持しています。配当金の推移JTの利回りは6%近くあるので、超魅力的です(利回りは2019年5月23日現在)。増配余力は乏しくなっていますが、毎年増配を続けてくれております。配当性向も高まっており、2018年までは為替影響を加味しない独自の配当政策を掲げていましたが、新興国通貨の下落を受けて方針を余儀なくされています。2019年フィリップモリス・インターナショナルも毎年のように増配してくれる増配銘柄です。2018は(予)となっていますが、確定値です。配当性向は88.4%とJTよりも高い状況ですが、安定したキャッシュフローがあるので、配当kんを今後も届けてくれることが予想されます。JT、PMIともに高い配当性向で増配余地は薄い。過去の増配履歴を見ると、この会社が株主還元に力を入れているのかを見るヒントになります。JTの増配余力は年々そがれていますが、増配を続けています。2019年PMIも増配余力はそれほど高くはないのですが、アイコスの好調、世界有数の「マルボロ」ブランドを保有していますので、安定して増配してくれます。配当金の原資となるキャッシュフローの動きは特に重視する必要があります。得られた営業キャッシュフローを設備投資などに充て(投資キャッシュフロー)、残ったお金から配当金を出すためです。PMIは、財務は債務超過ですが、安定したキャッシュフローがあるため、格付けも高くなっているのはさきほど述べたとおり。営業キャッシュフローを売上高で除した、営業キャッシュフローマージンは、「現金を稼ぐ力」を見る指標として重要視しちえます。その営業キャッシュフローマージンを見ると、PMIのすごさが分かりますね。最後に、営業利益率の比較もしておきましょう。営業利益率もPMIが圧倒的に上回っていますね。たばこ会社は儲かるんですね。設備投資ほとんどいらないですものね。キャッシュフローマージンフリーキャッシュフロー(FCF)過去の増配こうしたことを比較すると、JTよりもPMIのほうが増配余力に強みがあると言えますね。PMIは、ドル建て配当金で、かつ、米国のように現地課税がないため、税制面でもメリットありますね。BATはポンド建ての配当金なので、為替リスクがあります。スポンサーリンクPMIは次世代たばこを中心に。PMIは、将来的には紙巻きたばこをゼロにする作戦です。アイコスを世界中に広める作戦です。JTは、国内の紙巻きたばこ市場が年10%ずつ縮小しており、新興国を中心に紙巻きたばこの拡大を狙っています。新興国の通貨安という為替の影響が大きく、配当金の原資が損なわれているのが現状。安定配当株として、どちらも魅力的な存在です。我が家は、JT、BTI、MOと保有していますが、世界的な動きも知っておくためにもPMIへの再投資も検討しています。株を保有することで、そこに注意がいくことや、PMIの財務指標はほれぼれしますね。株価のチャートを比較しておきましょう。青がJT、赤がPMです。1年チャートで見ると、年明け以降はPMIの株価が堅調です。1年チャート5年チャートで見ると、JTの下落がひどいものですね。5年チャート10年チャートで見ると、両社はほとんど変わりません。10年チャートそうなると、配当金を含めたトータルリターンが大事ですね。スポンサーリンクたばこ会社の投資リスク紙巻たばこ市場は、上位5社で世界の8割を独占しています。加熱式たばこと電子たばこをくくった次世代たばこでは上位5社で5割弱のシェアにとどまり、新興勢力に存在感が出ています。世界4位のJTでさえ、次世代たばこのシェアはわずか2.7%であり、米ジュールの2.5%と肉薄しています。JTにとっても、PMIにとっても、紙巻たばこで高いキャッシュフローを獲得しつつ、次世代たばこでいかにシェアを握り取るかが今後の成長のカギとなりそうです。今のところは、PMIが一歩リードといったところです。安定株であり、高配当であるため、投資したくなりますね。我が家はたばこ会社への投資比率が高いので、少し自粛しつつ、PMIへの再参戦をもくろんでおります。株式投資では、ある程度の資金が必要です。少額でも投資する良い方法があります。SBI証券の新しい証券「SBIネオモバイル証券を使うこと」です。SBIネオモバイル証券では、単元未満株である1株から購入できるため、低予算で投資をすることができるのです。3000円など金額単位でも買うことができます。1株でも配当金はもらえますので、株主デビューに最適の証券会社ですね。Tポイントでも投資ができる点も魅力的。【SBIネオモバイル証券のメリット】1株から購入できる(KDDIやJTなど超優良企業を3000円くらいから買える)3000円など金額単位で購入できる月50万円までの投資なら、取引手数料が200円で固定(Tポイントが毎月200円もらえるので実質無料)※税抜Tポイントを利用して株を買える(SBIネオモバだけ!)スマホアプリを利用して個別株の定期購入ができる(便利!)1株からでもIPO(新規公開株)に申し込みができる私も使っていますが、かなり使いやすいです。少額投資でも分散投資していくことができます。個別株の定期購入は、魅力的ではないでしょうか。今すぐ口座を開設して使ってみましょう!口座開設は無料です。口座開設をされたら、手数料(取引50万円までなら月200円定額・税抜)はクレジットカード払いですので、忘れずに登録しておいてくださいね。ローンなど会社員の気になるマネー情報を発信。フォローしてください。当ブログでは、具体的な銘柄や投資信託について言及することがありますが、売買の推奨等を目的としたものではありません。最終的な投資決定はご自身の判断でなさるようにお願いします。発表されていましたので、振り返ってみたいと思います。私はNTTドコモとKDDIは、安定配当株として毎年買い増しをしていく銘柄として位置付けています。いの投資を続けていますが、たばこ株(JT、MO、BTI)の比率が高いため、分散投資がてらエネルギー株への投資をしています。2019.04.08米国株(配当)増配14%発表で配当利回り5%超に。米国株アルトリア(MO)を追加購入。49年連続で配当金を増やしているアルトリアグループ(MO)が今年、2回目の増配を発表しました。2019.01.02国内株(配当)【配当利回り3%以上】過去10年減配していない高配当株ランキング(2019年7月)高配当株に投資しようヤフーファイナンスで調べると、配当利回りが3%を超える銘柄が900社以上もあり、驚いている今日この頃です。企業の株主還元の姿勢は年々強くなっており、配当金が増えるのでありがたい限り。2019.08.28国内株(配当)【TOB・株式公開買付】エイチ・アイ・エス(H.I.S)のユニゾHD買収提案に乗るべきかエイチ・アイ・エス(HIS)は11日、不動産会社ユニゾホールディングス(HD)の株式を対象にしたTOB(株式公開買い付け)を始めています。高配当株の代表格であった日産自動車ですが、業績ボロボロで配当を出せなくなっています。20年3月期第2四半期累計(4-9月)の連結最終利益は前年同期比73.5%減の653億円に大きく落ち込んでいます。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト上に表示された文字を入力してください。記録17株主優待821月優待22月優待63月優待434月優待16月優待47月優待18月優待39月優待1910月優待211月優待412月優待15株主優待ランキング9NISA28確定拠出年金(iDeCo)44投資信託46ひふみ投信/セゾン投信24IPO2不動産投資7家計180家計簿47ボーナス5共働き家計7お金の考え方20貯金ネタ21マネープラン14銀行・証券口座3子どものお金47教育費積み立て18保育料3マネトク41スマホ・格安スマホ9Amazon9カーシェアリング11マイホーム71マンション購入47賃貸1住宅ローン79住宅ローンの基本28住宅ローン借り換え8住宅ローン繰上返済7フラット3520変動金利ローン17キャッシュレス決済・クレジットカード86電子マネー14年会費無料カード38楽天カード7dカード27リクルートカード2高還元率カード4nanacoで節税17税金・保険92節税方法34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