大橋ひろここのところのコモディティ市場や金融市場は、強い先行き懸念材料から荒れていた状態が一服して、小康状態を取り戻しています。ギリシャ問題に伴って膨らんでいた欧州発で金融市場が混乱するという懸念や、原油安に伴って世界経済が混乱に陥るという懸念は後退したようですが、原油の下落は止まったのでしょうか。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今回は三菱UFJリサーチ&コンサルティング主任研究員の芥田至知さんにお話を伺いました。1月にかけて大幅下落した後、2月前半は上昇したものの、2月半ば以降はもみ合いにはいっており、方向感がなく推移しています。OPECが需給の調整役としての役割を少なくとも当面放棄などが上げられます。石油掘削リグの稼働数の減少などから、増産には歯止めがかかるとの見方が出てきています。実際に原油生産が減少するのかどうか、まだ不透明感が強いのが現状。足元の原油の供給過剰の状況がどのように展開するのか、シェールオイルの生産動向を中心に思惑が交錯しやすい状況にあります。世界景気の下振れ懸念は後退しています。世界景気の拡大テンポは緩やかにとどまっていると考えられます。FRBの金融政策変化などを背景としてのドル高FRBによる利上げが見込まれる一方で、欧州中央銀行(ECB)が量的緩和を導入したのをはじめ、FRB以外の中央銀行は金融緩和に向かう傾向があり、足元でもドル高が進んでいます。FRBによる利上げについては、その時期については後ずれするとの観測が出ている状況で、過剰流動性相場は継続するとの安心感も出ています。どのように動こうと、OPECは減産しないであろうことを市場が織り込んだ状態。サウジアラビアの石油相は20ドルまで下落しても減産しないと発言していますが、こうした材料はすでに市場に織り込まれてネガティブ要因としては新味がなくなってきています。原油安に繋がらなくなってきています。2はむしろ原油高につながる面もあったと思われると芥田さん。原油相場は、一進一退が見込まれると解説くださいました。詳しくはオンデマンド放送で芥田さんの解説をお聞きくださいね。コメントJavaScriptを有効にしてください。CORPORATION。