半匿名ブログで過去に書いた法律記事をこちらに写しました。Hack本館はこちら。http://bizlaw.ldblog.jp/2011年06月2011年06月09日ファンド運営者の従業員に対するインセンティブ・プランPEファンド運営者の従業員にやる気を出してもらうためには、業績に連動する報酬を与えることが大事です。ファンドの成績が上がれば報酬も上がるという仕組みにしておけば、従業員はがんばって働いてくれるはずです。そのような報酬の制度設計としては、業績連動の給与というのがまず考えられます。ファンド運営者が株式会社形態であれば新株予約権を使うことなども考えられます。従業員がファンドに投資できればより直接的ですし、税金との関係でも有利な取り扱いがありえます。そこで、従業員がファンドに投資することが第一選択肢となりますが、やや問題があります。投資家の数には制限があります。要件を満たさなくなってしまう可能性があります。しての登録が必要となり、各種業規制を遵守する必要が出てきてしまいます。これを避けるためにはどうするかを検討する必要がありますが、いろいろと状況に応じてのことなので、ここでは省略。purchasers)ではない投資家の人数を気にするのが通常です。日本と同じような状況にあります。詳しくは、以前のエントリを参照。その3しかし、インセンティブ・プランに関して日本とは大きな違いがあります。それは明示的例外規定の存在です。companyに該当するようにファンドを設計して、投資会社に該当することを避けることができます。2(a)(13)に定義があります。投資会社又はこれに類似する発行者であって、その発行済みの有価証券(ショートタームペーパーを除く。)が以下のいずれか者によって受益的に保有されているものをいいます。がらみのマニアックな電子書籍マニアックな電子書籍を作ってみました。