income)及び投資家に分配される純実現譲渡所得についての連邦所得税が免除されています。851(b)(1))。851(b)(2))。1058の要件を満たすものに限る。)から生じる所定の支払い。有価証券もしくは外貨の販売その他の処分から生じる譲渡益又はファンドの有価証券又は通貨に対する投資に関して生じるその他の所得(オプション、フューチャー、フォワードの譲渡益を含むがこれに限らない。851(b)(3))。具体的には以下の要件を満たしていることが必要です。ファンドの総資産の50%以上を以下に投資していること。現金、現金項目(債権を含む)、米国政府証券及び他の規制された投資会社の証券。単一の発行者への投資がファンドの総資産の価値の5%超とならないこと、発行者の議決権の10%超を保有しないことが条件。ファンドの資産の25%超が以下の資産に投資されないこと。1以上の適格公衆取引パートナーシップの有価証券(1)iiと(2)iの要件がこれだけ見れば少しわかりづらいですが、ステップをふんで検討していけば難しくありません。851(c)に規定があります。議決権の20%以上を保有していれば「支配」ありとされます。券の取得によるものではない場合には、分散テストを満たしているものとして取り扱われます。206(4)-7は、登録済みのファンド及びアドバイザーに対して、それぞれ、連邦証券法の違反を防ぐため、書面によって、コンプライアンス方針及びコンプライアンス手続きを定めることを求めています。書面による方針及び手続きは、ファンドの取締役会(独立取締役の過半数を含む。)により承認されることが必要とされています。コンプライアンス方針及びコンプライアンス手続きは年に一度以上見直されることが必要とされています。Officer、CCO)の選任を義務付けています。CCOの選任及びCCOの報酬はファンドの取締役会(独立取締役の過半数も含む。)で承認される必要があり、CCOの解任はファンドの取締役会による行動及び承認によってのみ終了可能とされています。対して、以下の事項を記載した書面による報告書を提出する必要があります。COOだけで会議を持つことが義務付けられています。しくはそのアドバイザー、主たる引受人、又はその指示により行為する者が、CCOに対して不適切な働きかけを行うことは禁止されています。記載内容は詳しく列挙しませんが、財務情報その他の情報を含む必要があります。N-QをSECに提出することが義務付けられています。30e-1は、ミューチュアル・ファンドに対して半期に一度以上財務諸表その他の情報を含んだレポートを提供することを義務付けています。