お問い合わせHOME株式投資ファンダメンタル分析PCFR(株価キャッシュフロー倍率)とは|割安株の指標PCFR(株価キャッシュフロー倍率)とは|割安株の指標2018年10月13日更新Tweetお金の流れを把握することは非常に大切で、それは家計でも企業でも同じです。お金の流れに対する株価の割合、どれくらい買われているのかを把握する指標がPCFR(株価キャッシュフロー倍率)といいます。このPCFR(キャッシュフロー倍率)を知ることができれば、株価の割安度合いをより深く見ることができます。投資の教科書事務局では、実際に成果をあげている本物のトレーダーの取材に基いて記事を作成しています。この方針を貫き、初心者にも再現可能な手法やノウハウをわかりやすくお伝えします。目次PCFRとはPCFRの算出実例PCFRが低い銘柄への投資は結局どうなのか?まとめPCFRとはPCFR(株価キャッシュフロー倍率)とは、1株あたりのキャッシュフロー(CF)に対して株価が何倍まで買われているのかを示し、PERやPBRと同じように、株価が割安かどうかを判断するための指標です。ちなみにPERは1株辺りの利益に対して株価が何倍まで買われているかというもの、PBRは1株辺り純資産に対して株価が何倍まで買われているのかを知る指標のことでした。株価の割安度を判定する上では、PERやPBRがよく使用されるのですが、実はPCFRを使用することで、PERやPBRでは判断しきれない割安度を診断できます。PCFRは一般的にはPCFR=株価÷1株あたりのキャッシュフローで求めることができます。1株あたりのキャッシュフロー=営業キャッシュフロー÷発行済み株式総数で求めることもできます。キャッシュフローを考慮して割安度を判定すると、利益と違って設備投資に伴う減価償却費を考慮に入れた上で株価の割安度を判断できる点がポイントです。国により減価償却の仕方が違う場合には、当期利益での比較でなく、減価償却をすでに考慮に入れたキャッシュフローによる比較をします。上記のようにキャッシュフローを利用することは、利益だけの比較よりもより正確に企業の割安度を診断できるのです。次は具体的に、企業のPER、PCFRを見ていきます。下記図はオリエンタルランドコーポレーション(銘柄コード4661)の財務情報です。ここからPCFRを算出してみましょう。1株あたりのキャッシュフローを求めます。営業CF1228億÷発行済株式数364,690千株をすると、338円となります。現在の株価は1株10,970円となるため、PCFR=10970÷338=32.46倍ということになります。ちなみにこの企業のPERは43倍となり、かなり割高に見えますが、減価償却費373億円を加えた営業キャッシュフロー(営業CFの増加要因)で計算すると、割安とまでは言えませんが、PCFRの数値はだいぶ下がることになります。これだけでは少しわかりづらいかと思うので、他社比較で考えてみましょう。仮に同業他社でPERが30倍、PCFRが32倍の銘柄があったとしたらどちらが割安でしょうか?成長性なども考えると、オリエンタルランドの方が割安だと、判断することが出来ます。積極的に設備投資をしていることから、今後の利益成長が見込めるためです。PCFRが低い銘柄への投資は結局どうなのか?ここで単純に低PCFRつまりキャッシュフロー株価倍率の低い銘柄への投資は成功するのかどうかを考えてみます。アメリカ株への投資での検証結果ではありますが、低PCFR銘柄への投資を続けていくことで、長期的に見て成果を出すことができるとわかっています。その検証結果によると、PCFRによる投資成果は次のようになりました。1951年12月31日に1万ドルを投資した時の全銘柄と大型株と低PCFR上位50銘柄の全銘柄と大型株のリターン(1952年-1996年)全銘柄、大型株に投資した場合の投資成績ですが、100万ドルがそれぞれ267万ドル、159万ドルになりました。低PCFRの全銘柄、低PCFRの大型銘柄に投資した場合の投資成績ですが、100万ドルがそれぞれ448万ドル、577万ドルになりました。上記のデータが示しているように低PCFR銘柄への投資は長期的に見ると成功する可能性が高まるようです。低PCFR上位50の大型株のパフォーマンスが良かったようです。海外のデータではありますが、投資する際の参考になると思いますので覚えておいても良いでしょう。参考:『ウォール街で勝つ法則』(amazon)まとめ割安指標を使用するときには、ほんとうにその数値が割安なのかどうかを検証する必要があります。仮に絶対的な数値より算出された数値が低かったとしても、相対的に比べると高いこともありうるからです。設備投資を積極的にしているかどうかは企業によって異なるため、今後の成長性を見極めるためにもPCFRは抑えておくとよいでしょう。使っている証券口座とは当サイトで証券コンテンツを執筆している遠藤氏とavexfreak氏のノウハウを実践するなら、口座選びを徹底する必要があります。投資でプロフェッショナルな実力を持つ遠藤氏は、「口座を選びは、利益の出し方を決めるものであり、自分に合った選び方をするべきだ」と言っています。そんな遠藤氏が利益を最大化するために実際に使っている口座は、『プロが初心者へおすすめ│証券会社ランキング・比較』で詳しく解説しています。21年間の株式投資で2億6000万円以上の利益をあげているavexfreak氏は、『おすすめネット証券はこれだ!総合ランキングで主要5社徹底比較』で、自身の視点で「これだ!」と思える証券会社を解説しています。期待できる注目の投資手法です。実際、ふりーパパ氏自身、これまで4億円もの利益を株式投資で稼いでいます。銘柄選定も慣れてくると30分程でできるので、選定から投資まで時間がかかりません。中長期の投資法なので、頻繁に相場を見る必要もありません。そのため、自分の趣味や仕事に集中することができます。この無料動画セミナーを見ると、次の3つのポイントが学べます。・成長株の発掘に便利なサイト・売買のタイミング・成長株の見極め方ふりーパパ氏の具体的な手法を、この動画セミナーで具体的にお伝えします。)とは企業は基本的には利益を生み出すために活動しますが、その活動の源泉は企業の資産です。その資産から実際に利益を効率よく生み出せているかどうかをはかる指標があり、その指標のうちの一つにROAがあります。最近話題のROEによく似た名称ですが、両者はにあなたのROE分析は正しいですか?収益が格段に安定する分析とは企業の活動をみるうえで重要な視点の一つとして、「収益力の評価」があります。企業が持つ収益力は、言い換えれば、「株主に還元可能な利益を生む力」です。上記のように会社の資産がどんなものか漠然と考えたことがあってもその資産が具体的にどのようなものかわかっている人はじつはそれほど多くはありません。これらはもちろん重要ですが、同じくらい重要なものにキャッシュフローがあります。会社四季報の読み方|大切な4つのポイント会社四季報は、個人投資家が株式投資をする際の最も有力な情報源の1つです。会社四季報には、株式投資をする上で役に立つ情報が沢山詰め込まれているので、最初はどのように見たらいいのか分からないかもしれません。子供の頃、上記のように思ったことはないでしょうか。じつは、企業にも通信簿と似たようなものがあります。それが損益計算書です。この損益計算書は年3回の通知表とは違い年4回株主に成績を見せなければなりません配当性向とは?良い投資先を探す際の条件として、「株主のことを最大限に考えている企業」であることが必要です。この株主のことを考えてくれているかどうかは、企業の株主還元がどうなのかによって判別することができますが、この判別をする際に重要な考え方として配当性向というものがROAを活用した高収益企業の見分け方あなたは、企業の株を安心して買えていますか?当たり前かもしれませんが、株式投資は、大きく利益を得られる一方で、大きく損をするリスクもあります。そこで、この記事では、ROAについてお伝えします。PER(株価収益率)を基準にしている投資家も多いと思います。PERは、もっともポピュラーな指標の1つなので、株式投資をする上で、意味や使い方を理解しておく必要があります。株価の上げ下げの主要な要因は企業の業績の変動です。確かに相場全体の動きによっては、一時的に株価の上下に影響を与えたりもしますが、長い目でみると企業業績の動きと株価の動きは連動するのです。デリバティブ投資の教科書は、「読者が稼ぐ力を身に付けることを目的としたメディア」です。掲載している記事は、実際に稼いでいる投資家の本物のノウハウに基づいたオリジナルコンテンツです。ジャンルは、FXをはじめ、株式投資、デリバティブ、不動産投資があり、個人投資家が実践できるノウハウやイベント情報などをお届けしています。