俺「もうやばいの間違いないじゃん。調査に弁護士まで入れるって言ってるし。俺「ヒャッハー、汚物は退場だー!江守死亡!江守死亡!」3月20日:3連続ストップ安の後、ようやく江守が寄る俺「340円が終値か。俺「何か情報を掴んだやつがいるのか?売り方は嵌め込まれてるんじゃないのか?江守をだました中国人の陰謀?どこぞのファンドが買ってるのか?もう疑心暗鬼だ。darkhorse12345679Tweet2015年03月24日インデックス投資は簡単か?タイトルの通りです。インデックス投資は果たして簡単か?という疑問を私は常々持っています。「ほったらかしで手間がかからなくて簡単」などとよく書いてあります。これは基本的に間違っていないと思いますが、私が大いに疑問に思っているのがインデックス投資は投資期間として「長期」を謳っています。長期的にインデックス投資を続けていくのは存外に難しいのではないかと私は考えています。インデックス投資を始めるのは簡単です。証券口座を開いて、自分で選んだインデックス投信の積み立て契約をすれば終わりです。肝心の・インデックス投信をどう選ぶか・アセットアロケーションをどうするか・リスク許容度をどう考えるかなどはインデックス投資系の書籍やブログに懇切丁寧に書いてあります。これらを参考にしてインデックス投資を開始すれば、インデックス投資歴1年目の人も10年目の人も同じ土俵に立ったも同然です。投資先が一緒なんですから、一種の完全なパクリ投資なわけです。インデックス投資はここまでは簡単です。これを長期に渡って続けていく場合、困難が立ちはだかります。考えられる困難を以下に列挙してみました。1:個別株投資をやっている人間が継続してインデックス投資よりも儲けている。自分より知能が低そうな奴が(アンチインデックスとかいう馬鹿がその最たる例)2:ぶっちゃけつまらん3:暴落時に平静でいられない1について他人の儲け話を無視できる人がインデックス投資を始めた人の中で何%居るのかは分かりませんが、100%の人が無視出来るほど人間は強くないと思います。私は過去にインデックス投資信者でしたが、あまりに儲からないのでインデックス投資を辞めました。インデックス投資を辞めた後は継続してインデックス(といっても国内株オンリーなので比較対象はTOPIX)を上回る成績を出せています。2についてこれもかなり忍耐が要求されます。私はこの怠惰に対する忍耐力という適正が無かったようで、インデックス投資を辞めています。梅屋敷さんが書いています。インデックス投資ブログを辞めただけで、インデックス投資は継続しているのかもしれませんが、インデックス投資を辞めた人が居ないとも言い切れません。何割かの人はインデックス投資自体を辞めているでしょう。ちなみに3については、「そいつが自分のリスク許容度を誤認識していただけ」との批判もありますが、「リスク許容度」は完全に定量化できないものですので、上記批判が全て正しいと言えるものではないと私は考えます。・インデックス投資を始めるのは簡単。・インデックス投資を継続するには最低限、以下の適正が必要である1:他人がインデックス(自分)より儲けていても全く気にならない2:怠惰に忍耐力がある3:暴落でも絶対に損切せず、規律に沿ってインデックス投資を継続できるどうでしょうか。全てあてはまる人間というのは存外に少ないのではないでしょうか。少なくともこれから投資を始めようと思っている人間の半数以上は1and2の条件の時点で脱落するように思われます。他人が儲けていたら嫌な気分になる人間が多いという結果は行動経済学の実験結果で示されていますし、また、老後のためなどに投資する大事なお金について怠惰になれる人間ってかなり特殊だと思います。3番の「規律に従う」という行動はマーケットの魔術師達が口を酸っぱくして言っている、マーケットに対峙するときの一つの奥義のようなもの。インデックス投資を始めた人全員が規律に従うだけの胆力があるとは私には思えません。有名なインデックスブロガーは全員規律に従って行動しているように見えますが、それは「暴落を耐え抜いた、よく訓練されたインデックスブロガーが2015年の段階で生き残っている」という生存バイアスがかかっているからだと私は考えています。平原の調子がとても良い。武田もレース運びの巧みさが際立つ。車券は3連単9-1-35678折り返しなしで点数を絞る予定うん、まったく面白くもなんともない車券。調子が良いのは原田で、新田もスピードは連日良い。土曜朝イチの週末パフォーマンスをお届けいたします。年初来自分資産:+98.539%ぎりぎり100%には届きませんでした。年初来の目標が+15%なので+100%とか欲張りすぎなのですが、、、3月17日からの江守グループの下げは痛快でした。FPGは軟調でしたが、江守グループの売りポジションのおかげで先週末比プラスを達成することができました。3月16日には多少のギャンブルとして福井銀行の空売りポジションも持ちましたが、こちらも成功しました。これはすでに利食いしています。何かあればまた福井銀行の空売りを行うかもしれません。江守グループの今後の動きについて、適当な考察をしてみたいと思います。3月20日の江守グループの出来高は約600万株でした。四季報の株主欄を見ると、外国法人と投信の持ち分は11~12%程度(140万株ぐらい)なので、機関投資家はほぼ全ての江守株を3月20日に損切り処分できたと思われます。いうことは、今後の江守株のプレイヤーはリバウンドと逆日歩狙いのスケベ個人ぐらいしか参戦しないということになるかと思います。売り禁なので空売り参戦はできないため、自然と買い圧力が大きくなるんじゃないかと考えます。言っても、配当も優待もない株なので長期保有するとは考えにくく、ババ抜きみたいなマネーゲームが行われるだけになると思います。300~400円の間でババ抜きが行われ、会社更生法などの悪材料が出ればストップ安という流れが自然だと思います。江守に関する予想できるニュースと言えば、会社更生法、100%減資、デットエクイティスワップなどの既存株主に対してネガティブなニュースしか想像できません。既存株主を救うポジティブなシナリオは私の貧弱な頭では描けませんでした。Twitterで絡んでいる江守の売り方さんたちの中では、「江守の株主総会に行こう!」と盛り上がっております。私は株主総会で「このような事態になってしまったのは私たち株主にも責任がある。私たち株主よりも、従業員とその家族のことを第一に考えて再建に全力を尽くして欲しい。」と、全米が涙する発言を行いたいと思っています。再建するにしても、もちろん役員報酬は債務超過が解消されるまでは最低限でお願いしたいところです。福井銀行についてですが、これまでの流れを見ている限り経営陣がかなりボンクラ揃いという印象です。江守の経営陣よりはちょっとマシかな程度。福井銀行のボンクラ経営陣が丸め込まれて、江守の債務をメインバンク寄せさせられてババを掴むことになるかもしれません。決断を遅らせている間に江守が債務支払い拒否とか。銀行団も一枚岩ではなさそうなので、江守の救済策の話が迅速に進むとは考えにくいです。している間に3月末の支払い期限が来てしまいます。福井県内で、江守が降り出した手形とかがどれぐらい流通しているかもちょっと興味があります。江守の影響で資金繰り倒産とかあり得ますから。リスクだらけの福井銀行ですが、リスク管理体制を真っ当するために行いたい提案があります。それは銀行でのリスク管理経験があり、統計も理解でき、統計プログラミングの知識もあるこの私を、年収2000万円の待遇でリスク管理特別顧問として雇用することです。これで福井銀行のリスク管理体制は今より数段良くなる事が確実です。「Amazonライブリンク」は提供を終了しました。