データ金融リンク金融情報サイト金融知識ガイド債券投資ステップダウン債ステップダウン債とは何か?ステップダウン債は、発行時から償還時までの利率(クーポンレート)が段階的に下落する債券のことをいいます。これは、仕組債の一種で、クーポンレートが途中で段階的に引き下げられていく(ステップダウンしていく)仕組みとなっており、ユーロ債として私募形式で発行されることが多いです。現在、ステップダウン債の種類には、ステップダウンするタイミングが1回だけのものから、2回以上ステップダウンするものや、毎年ステップダウンするものなど様々なタイプがあります。本債券を取引する投資家は、固定利付債に投資すると同時にキャッシュフローの配分を加工する、キャッシュフロースワップ取引を行っていると考えることができます。ステップダウン債とは逆に、初めの利率が低く、後に高くなる債券のことを「ステップアップ債」と言います。