ハイブリッドはやらない。何をやるかではなく、何をやらないか。外資系の割にはよく分かっているようです。大証で金ETFが上場されます。このETFは、金価格を参照して値付けされますが、金の現物には交換することはできません。アメリカやヨーロッパのETFは現物と引き換えが可能です。論者は、「金の現物と引き換えが不可能なETFは意味が無い」といいますが、私はそうは思いません。少なくとも個人投資家は、金の方が株より儲かる!と考えて金を取引するはずで、インフレには金!と考えて取引するわけではないからです。その昔、銀行でも「金投資口座」なる少額の現物を買いにいく金融商品がありましたが、サッパリ売れませんでした。金もETFになって流動性が増えれば、裾野は広がるでしょう。現物と交換できるかどうかは、たいした問題ではありません。仲間の送別会を、西麻布のイタリア料理店で行いました。ここには、半年振りで行ったのですが、アットホームな雰囲気と絶品料理でずいぶん楽しめました。ワインとシーフードのコンビネーションが最高です。サブプライムローン問題は深刻化しない2007年07月19日アメリカではサブプライムローンという、低所得者向けローンの破綻が顕在化していますが、私はたいした問題ではないと見ています。その理由として、(1)そもそも貸付金利が高いので、貸し倒れリスクは織り込み済み。(2)ローン市場全体に対する当該ローンのシェアは20%程度。(3)破綻しても、担保物件の処分で回収は可能。(100%ではないが)(4)サブプライムローン仕組債へ投資したヘッジファンドにはお気の毒ですが、いいことはずっと続かない。いったextremeなファンドは流石に一部。ガラが来ても、サブプライムローンが原因とは思いません。IT相場の熱狂に比べれば、インパクトの差は像とアリです。Earthはすばらしいツールですが、すごい!の一言です。昨日、新潟で地震があり、柏崎の原子力発電所で火災が発生しました。テレビの映像で、その原発の航空写真が出ていましたが、その右下にはGoogleのロゴが。ネットとテレビとの融合とは、こういうことなのですね。その航空写真はこちらでどうぞ。イランの原油代金の円建て決済要請2007年07月15日イランがドル建て資産凍結も可能性を考えて、日本の原油輸入業者に代金の円建て決済を要請しているとのこと。元売業者は「円建てにすることはメリットがない。」と、円建てにすることはなさそうです。為替リスクを考えれば、円建ての方が望ましいのでしょうが、円建てにしてアメリカに睨まれることを考えれば、この選択肢はなさそうです。一瞬円高に触れていますが、大きな材料にはならないでしょう。今日は雨でテニスができません2007年07月14日いやいや、残念。台風の接近により、今日は一日中雨。いうことで、スポーツクラブで軽くトレーニングと、そのあと整体へ。肩がかなり軽くなりました。闘犬2007年07月13日スティールPによるブルドックソースへのTOBが、裁判所により水を差された結果となりました。買収防衛策が認められたからといっても、ブルドックソースの経済的負担が減るわけでも、業績が回復されるわけでもありません。結局、コストを掛けて弁護士さんと裁判所を動かしただけ。その昔、もともとブルドッグは牛(bull)と戦う闘犬(dog)として品種改良された犬です。その後、闘犬が禁止され、おとなしい犬に品種改良されました。その昔、ソースのブルドックは、ハゲタカに獰猛に食らいついていったブルドッグでしたが、最近は弁護士の言うことをよく聞く、品種改良されたペットになったのかもしれません。株価は案の定、下落しました。ナルミヤにTOB2007年07月12日SBI、子供服のナルミヤにTOB・ファンド主導で立て直しへそうですか...。会長さんとお会いしたことがあるのですが、業績不振であえなく被TOB。オーナー、経営陣みんなOKということで、まあハッピーなのでしょう。(オーナー一族含む)株主的にはOKですが、ファンドがどこまで子供向けファッションをやれるのか見ものです。ファッションはギャンブルですしね〜。ファッションはハンバーガーより難しいかも。いえばバーガーキング、ぜんぜん聞きませんね、それ以降。岩元貴久さんの監訳最新刊がでました2007年07月11日いつもお世話になっている、岩元貴久さんの監訳最新刊が出版されました。)タイトルは結構ハデなのですが、人生の目標を設定するに際しては勇気がわいてくる本です。一読してみてくださいね。ベストセラーにランクインです。マネジメントとは雑用?2007年07月10日いやいや、最近結構多忙です。多忙の中で感じることは、結局、マネジメントとは高度な雑用ではないか?ということです。これがほとんどの役回り。ユーロと英ポンド2007年07月08日この両通貨、現在世界で最強です。ユーロは基軸通貨として認知され、その流通地域も”ユーロ圏”から域外へと広がっています。めぐって、欧州の通貨が覇権を持とうとしています。ユーロと英ポンドはここ数年、とても安定してきています。どちらに寄るは分かりませんが、1ユーロ=168円、1英ポンド=240円である現在、英ポンドがユーロより強いという理由は見当たりません。歴史の長い欧州は侮れませんね。今日は7時からトレーニングです2007年07月07日たぶん、階段を一段上れました。今日は7時からトレーニングです。フォア、バック、ボレー、サーブ...。どれだけrealizeできるか、楽しみです。それと、重要なのはメンタル。遊びができる子供は人気者です。いう気持ちでやりますね。おススメです!日本株はまだ出遅れ2007年07月07日アメリカのETF市場の銘柄別出来高は、とても参考になります。HOLDRs************の順となっています。エネルギー、ハイテクといったところです。事情通は、日本の円安と日本企業の業績成長をよく見ています。日本人が、日本株に懐疑的なってはイケマセン。国民年金のレコード・キーピングがずさんだったことがバレて、テンヤワンヤの大騒ぎです。掛け金の払い込みの記録のずさんさは、当然糾弾されてしかるべきです。「年金が運用しようと自分で運用しようと、あまり結果は変わらない」という事実です。(笑)投信のコストは下がり、個別株もほとんどタダで購入することができる世の中です。アセット・アロケーションさえ決めてしまえば、あとは月々積み立てるだけ。言って、国民年金は要りません。政府が老後資金を運用する時代(言い換えれば、年金資金を勝手に使えた時代)は、とっくに過去のものなのです。機関投資家にとって、ETFは配当を2回取れるオイシイ商品です。アナタが日経平均株価に組み入れられている225銘柄すべてを持っていたとしましょう。上場の本決算は3月が多いですから、まず3月末で配当の権利が付きます。7月はETFの決算月です。3月以降保有している、225銘柄をETFに拠出してETFの株券と交換します。225銘柄を個別株で運用するのも、ETFで運用するのも同じですから、このETFでも配当をもらいます。して、3月と7月の二回の本決算で配当がもらえるってワケです。金持ちは、さらに金持ちになるという好事例です。)テニスも投資も自然体が一番。いい結果は生まれません。