2019/09/03vモトリーフール米国本社、2019年8月26日投稿記事よりスポーツアパレルのアンダーアーマー(NYSE:UAA)(NYSE:UA)は近年、困難な状況が続いています。消費者トレンドの変化と取引していた小売業者の相次ぐ破産の影響を受け、一時は絶好調だった同社の増収率が減速しています。株価も過去5年間でほぼ半減しました。500は約60%上昇しています。アンダーアーマーは復活する準備ができているか、それとも、さらなるトラブルが待ち受けているのでしょうか?読み進めるメールアドレスを登録することで、モトリーフール・ジャパンの全記事を閲覧することができます。定期的に米国株市況の情報をメールマガジンで受け取ることができます。メールアドレスを登録することでウェブサイト、商品やサービスに関して最新情報をお届けすることに同意するものとします。メールマガジンに登録されます。利用規約をご確認ください。モトリーフール米国本社、2019年8月26日投稿記事よりスポーツアパレルのアンダーアーマー(NYSE:UAA)(NYSE:UA)は近年、困難な状況が続いています。消費者トレンドの変化と取引していた小売業者の相次ぐ破産の影響を受け、一時は絶好調だった同社の増収率が減速しています。株価も過去5年間でほぼ半減しました。500は約60%上昇しています。アンダーアーマーは復活する準備ができているか、それとも、さらなるトラブルが待ち受けているのでしょうか?未開拓の市場機会アンダーアーマーは、世界のアスレチックアパレルおよびシューズ産業の規模を2800億ドル(約30兆円)と見積もっています。この巨大市場の中で、アンダーアーマーはフィットネスに真剣に取り組んでいる人々に焦点を絞っています。同社は、この市場規模を920億ドルと見込んでいます。アンダーアーマーの年間売上高は約50億ドルなので、まだ中核市場のほんの一部にしか触れていません。大きな市場機会にもかかわらず、アンダーアーマーの売上高は伸び悩んでいます。第2四半期(4月〜6月)の売上高は前年同期比わずか1%増の12億ドル、アパレル部門の売上高は1%減の7億4000万ドルとなりました。【米国株動向】アンダーアーマー、北米市場の売上減で株価下落また、経営陣が成長の中核と考えているシューズ部門の売上高はわずか5%増の2億8400万ドルとなりました。全売上高の70%近くを占める北米売上が3%減少しました。これは、一部の主要小売流通パートナーの店舗における同社販売スペースの減少、自社ブランドのアウトレットストアにおける顧客数減少、Eコマースサイトの顧客転換率の低下などが原因です。海外売上高は12%増でしたが、前年同期の28%増から大幅に減速しました。競合のナイキ(NYSE:NKE)とアディダス(OTC:ADDYY)は、売上高を伸ばしています。ナイキの総売上高は、直近四半期で4%増(為替中立ベースでは10%増)となりました。アディダスは5%増(同4%)となりました。アンダーアーマーの競争力が近い将来改善する可能性は低いようです。Jaffray’sによる最近の調査によれば、ティーンエージャーは衣服とシューズの両方でアンダーアーマーよりナイキとアディダスを好んでいます。実際、ナイキとアディダスは両方のカテゴリーでトップ3のブランドを確保していますが、アンダーアーマーは両カテゴリーのトップ5に一つもランクインしませんでした。上述の業績にも関わらず、アンダーアーマーの株価は高い水準です。同社株は現在、実績PER(株価収益率)約100倍、アナリスト予想に基づく予想PER50倍超で取引されています。同社の年間増収率が20%以上だった時はこのようなバリュエーションは正当化できたかもしれませんが、現在は状況が違います。経営陣はテクノロジー企業への脱皮を目指していて、高機能素材などを積極的に導入しています。アナリストもそういった面を評価していて、バリュエーションが高くなっているとみられます。伸び悩む売上高、弱まっている競争優位性、高いバリュエーションにより、アンダーアーマー株は現時点では魅力的ではないと考えられます。(米国株投資にご関心がある場合は、モトリーフールの下の記事をご参照ください。-スペシャルフリーレポート-」を配信しております。テクノロジー分野に投資したい投資家として知っておくべき情報も無料で配信しております。「人工知能というテクノロジーの「第三の波」が、日本の年間GDP以上の付加価値を生み出す」こちらからご覧ください。ツイッターやフェイスブックで最新情報を配信しております。公式ツイッターアカウント@motleyfooljp、公式フェイスブックアカウントをフォローする。Tenebrusoは、記事で言及されている株式を保有していません。無料メールマガジンに登録すると、米国本場の情報が満載の「スペシャルフリーレポート」を閲覧することができ、定期的に米国株市況の情報が届きます。メールアドレスを登録することでウェブサイト、商品やサービスに関して最新情報をお届けすることに同意するものとします。メールマガジンに登録されます。