国内株式マネックスずっと堅調なトレンドが継続していたオリエンタルランド(4661)の株価が軟化し、質問を受けることが多くなった。大阪のセミナーや昨日のオンラインでも訊かれた。これまで堅調だったことの裏返しである。これまではオリエンタルランドやリクルート(6098)など数えるくらいの銘柄しか買えず一極集中相場が続いてきたが、秋からの相場回復でバリュー株が買われたり景気敏感株が買われたりして物色対象が分散した。それで一時的に人気が離散しているのだろう。オリエンタルランドの魅力が失われたわけでも悪材料が出たわけでもないのでホールドでよい。それどころか押し目買いのチャンスである。堅調なトレンドが継続していたが、足元でそのトレンドから下方に屈曲している銘柄と言えば、日本新薬(4516)だ。秋にはMSCIにも採用になった。ところがNY拠点のヘッジファンドがショート・ポジションを積み増していることが有価証券報告書から明らかになり、下げ足を速めた。株価は現在75日線あたりで下げ止まっている。した需給の歪みからくる押し目は良い拾い場だと思う。同社はDNAなどを使った「核酸医薬」について、日米同時に製造販売の承認申請を実施。早ければ日米両国で20年春にも販売できる見通しで、新たな買い材料があるのは心強い。したことを何度も繰り返してきたのがニトリ(9843)だ。3~11月期は営業利益が前年同期に比べて8%増の840億円前後になったもよう、との日経の業績観測記事を受けて一時急落したが、早晩上昇トレンドに回帰するだろう。強いトレンドがまったく崩れない、どころか加速しているのは、前回リストに組み入れたHOYA(7741)だ。HOYAはICチップのフォトマスク製造用の材料となるマスクブランクスを、レーザーテックはその検査装置を手がけている。今年これだけ上がったレーザーテックをここから追いかけるのは高値つかみの恐れもあるが、半導体デバイスの微細化ニーズは5Gの進展を考えれば高まりこそすれ、需要が減ることはないだろう。このトレンドは続くと考える。富士フイルム(4901)の日立メディカルの買収は評価できる。商社の勝ち組、伊藤忠(8001)をリストに入れる。強いトレンドがずっと継続しているがこれだけ上がってまだPER7倍台。17%のROEでありながらPBR1.3未満。ヘッジファンドなど様々な運用機関でファンドマネージャー等を歴任。長期かつ幅広い運用の経験と知識に基づいた多角的な分析に強み。(MBA)非常勤講師。WORLD」等のレギュラーコメンテーターを務めるなどメディアへの出演も多数。マネックス証券ウェブサイトにて、最新ストラテジーレポートが閲覧可能。Talkである参加者から、足元の円安は「日本売り」なのかと質問を受けた。2020/02/21アンケートレポート・コラムの感想をお寄せください。今後の内容検討等に参考にさせていただきます。どちらとも言えないコメントがありましたら、お願いいたします。当社の口座開設・維持費は無料です。内容をよくご確認ください。当社は、本書の内容につき、その正確性や完全性について意見を表明し、また保証するものではございません。記載した情報、予想および判断は有価証券の購入、売却、デリバティブ取引、その他の取引を推奨し、勧誘するものではございません。過去の実績や予想・意見は、将来の結果を保証するものではございません。提供する情報等は作成時現在のものであり、今後予告なしに変更または削除されることがございます。当社は本書の内容に依拠してお客様が取った行動の結果に対し責任を負うものではございません。投資にかかる最終決定は、お客様ご自身の判断と責任でなさるようお願いいたします。本書の内容に関する一切の権利は当社にありますので、当社の事前の書面による了解なしに転用・複製・配布することはできません。内容に関するご質問・ご照会等にはお応え致しかねますので、あらかじめご容赦ください。当社は、契約に基づき、オリジナルレポートの提供を継続的に行うことに対する対価を契約先金融機関より包括的に得ておりますが、本レポートに対して個別に対価を得ているものではありません。レポート対象企業の選定は当社が独自の判断に基づき行っているものであり、契約先金融機関を含む第三者からの指定は一切受けておりません。レポート執筆者、ならびに当社と本レポートの対象会社との間には、利益相反の関係はありません。