あけましておめでとうございます(遅っ!)。2月ですが、2019年最初の投稿となります。年末年始の相場のボラがすさまじく、本業が忙しすぎました(汗;)。久しぶりに相場の話をば...米ドルはそろそろ売り時か。DXYは2017年1月をピークとした半値戻しをこなして再度下落基調に回帰へ。2018-12-06イールドカーブと景気サイクル。巷では、いよいよアメリカのイールドカーブが逆イールドに!と話題になっています。そこで今回はイールドカーブの形状変化と景気サイクルについて見ていきましょう。イールドカーブって何だよという方はまずこちらを。イールドカーブ...イールドカーブと景気サイクル。逆イールド発生は不景気突入の証!?2018-12-02保険会社と銀行はオープン外債投資増加へ。円高リスクは覚悟の上。今日は、国内の保険会社や銀行がオープン外債投資を増やしているというお話を。オープン外債というのは、為替ヘッ...保険会社と銀行はオープン外債投資増加へ。円高リスクは覚悟の上。前回、個別の企業や国債に対するCDSを見ました。実はCDSには、個別の企業や国債に対するものだけではなく、複数の銘柄に対するCDSをまとめて指数化したものが存在します。株で言うところの個別株と日経(あるいはトピックス)みたいなものですね。前回までに、スワップとは何か、どんな種類があるのかについて簡単に見てきました。今回は、CDSについて説明します。今回はスワップの基礎シリーズ第6弾ということで、為替スワップについて説明します。第4回で、為替ヘッジの手段としてベーシススワップについて解説しました。Swap)2018-12-01デリバティブの基礎の基礎(6)進むLIBOR改革。フォールバックの議論中。デリバティブの基礎の基礎LIBORの改革が進んでいます。LIBORとは、ありとあらゆる契約の決済金利に登場する金利指標のひとつです。ところが不正操作が発覚したため、LIBORに変わる新しい金利基準の議論が進んでいます。締結済みのデリバティブ契約について、LIBORがなく...デリバティブの基礎の基礎(6)進むLIBOR改革。フォールバックの議論中。2018-12-01スワップの基礎(5)クロスカレンシー・スワップ=金利スワップ+ベーシス・スワップスワップの基礎スワップの基礎シリーズ第5回目です。第1回では同じ通貨間で行う金利スワップ、そして第4回は異なる通貨間で行うクロスカレンシー・スワップとベーシス・スワップを見ました。ベーシス・スワップとは、クロスカレンシー・スワップのうち、変動金利と変動金...スワップの基礎(5)クロスカレンシー・スワップ=金利スワップ+ベーシス・スワップ2018-12-01スワップの基礎(4)通貨スワップとベーシス・スワップ。(ヘッジコスト)=(金利差)+(ベーシス)である。前回はOISとテナーベーシスについて解説しました。今回は、通貨スワップを見ていきましょう。Swap)と言います。当ブログでも、クロスカレンシー・スワップと言うことにします。これは金...スワップの基礎(4)通貨スワップとベーシス・スワップ。(ヘッジコスト)=(金利差)+(ベーシス)である。2018-11-30ヘッジファンドの閉鎖相次ぐ。