日銀のマイナス金利導入で大きく値を下げた銀行株。その分、配当利回りが4%を超える銘柄が増加した。銀行株は2016年1月から36%も下落!他業種に比べて下落幅が大きい!まずはグラフに注目してほしい。2016年年初からの値動きを比較したものだ。見てのとおり銀行株の下げ幅は一時36%以上と、日経平均に比べて下落幅がかなり大きい。日銀がマイナス金利導入を決定した1月29日以降、下げの勢いが加速したが、実はその前から、銀行株は市場全体の平均よりも大きく売られていた。株価上昇局面においても、銀行株がほかの業種の上げ幅を上回ることはそう多くない。ファンドマネジャーだ。「日本の銀行は、成長よりも資金繰りを求める企業への貸し出しが多く、与信費用が高い。社会インフラとしての機能を果たすため、通帳の発行やATMの運営など、顧客サービスのかなりの部分をタダ同然で提供しています。これらのコストがあまりにも重いので、儲かりにくく、成長しにくい業種だということを投資家は見抜いているのです」(某外資系ファンドマネジャー)しかも、日銀が2013年4月に「異次元緩和」を開始して以来、主な収益源である国債の運用利息はじりじりと減少。市場や預金などからの調達金利と、企業や個人に貸し出す金利の利ザヤも縮小して、利益を稼ぎにくい状況になっている。そこにさらなる試練として、今回のマイナス金利導入が襲い掛かったのだ。一方で、株価下落の結果、銀行株の配当利回りは大きく上昇、中には年4~5%と過去最高水準の銘柄もある。これ以上株価が下がらないなら、超高利回りを確保できる。配当利回り4%超のみずほFGなど高配当のメガバンクを狙うのが王道!今回打ち出されたマイナス金利導入は、銀行が日銀に預けている当座預金の一部について、金利を銀行が受け取るのではなく、逆に日銀に支払うというもの。当初の利率はマイナス0.1%に設定された。約260兆円の当座預金のうちマイナス金利となるのは10兆円程度であることや、それ以外の当座預金については従来どおり年0.1%の金利を銀行が受け取れることから、すぐさま銀行の業績に大きな悪影響が出る可能性は低いとみられる。運用する長期国債の金利も低下しており、今後、銀行の収益を圧迫するのではないかという懸念が強まっている。そもそも銀行本来の仕事は、預金などで集めた資金を企業や個人に貸し出すこと。ところが「失われた20年」やリーマンショックで多額の融資が焦げ付き、資金をより安全な国債で運用する動きが広がった。「海外事業や銀行以外のサービスなど、事業を多角化しているメガバンクは利益に対する国債依存度が比較的低めですが、事業の幅が狭く、貸出先も限られている地銀の中には、国債依存度の高い銀行が多い」と前出の外資系ファンドマネジャーは語る。マイナス金利の悪影響を受けやすいのは、国債依存度が高い銀行だ。下図は、横軸が国債依存度の高さ、縦軸が配当利回りの大きさを示している。図の左上にあるほどマイナス金利の影響を受けにくく、より高い配当利回りが見込める銘柄だ。国債以外にも株やJリートなどの利息が含まれる場合がある。拡大画像表示たとえば、みずほフィナンシャルグループ(8411)は、利益に対する国債依存度の高さを示す「経常利益に対する有価証券利息の割合」が11.1%と低いにもかかわらず、配当利回りは年4.20%と高い。このような銘柄が狙い目となる。事業の多角化と海外でのM&Aを推進している三菱UFJフィナンシャル・グループ(8306)にも注目。国債依存度の高さはみずほフィナンシャルグループと同水準で、配当利回りも3.34%と高めだ。最後に紹介するのが、セブン銀行(8410)だ。ATMの手数料で稼ぐビジネスモデルで、一般的な銀行と比べてマイナス金利の悪影響は受けにくいといった安心感がある。【松井証券のおすすめポイント】1日定額制プランしかないが、最大のメリットは、なんといっても1日の約定金額の合計が50万円以下であれば売買手数料が無料という点。資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。それぞれ1日50万円まで、合計で1日最大150万円まで売買手数料が0円と非常に低コスト。投資信託の数は約2700本と業界トップクラス。投資信託が100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。IPOの取扱い数は、大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引(私設取引システム)も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は、米国、中国、ロシアのほか、アセアン株式も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株が、2019年7月の値下げにより売買手数料が最低0米ドルから取引可能になったのも魅力。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。ネット証券」では、4年連続12度目の1位を獲得。【マネックス証券のおすすめポイント】1注文30万円までなら手数料の安さはトップクラス。小型株中心に売買する人には、魅力的な値段設定と言える。米国株も最低手数料5ドル(税抜)から買えるので、非常にお手軽だ。多彩な注文方法や板発注が可能な高機能無料ツール「マネックストレーダー」など、トレードに役立つツールもそろっている。ついてロボットの投資判断を日々配信する「マネックスシグナル」は、スイングトレードのときに参考にしたい。楽天カードで投信積立を行うと1%分のポイントが付与されるうえ、投資信託を持っているだけでポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まったポイントは、楽天スーパーポイントやJALマイルに交換可能。楽天スーパーポイントは、国内現物株式や投資信託の購入にも利用できる。取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経新聞の記事も無料で読むことができる。日本3大証券会社の一角を占める大手証券会社だが、ダイレクトコース(ネット取引コース)なら、約定価格によってはネット証券並の割安な取引が可能だ。新規口座開設や株式投資信託の購入でANAのマイルが貯まるサービスも行っている。信用取引手数料が無料なのも大きなメリットで、アクティブなデイトレーダーにとっては魅力的だろう。一方で、大手ならではの充実したサービスも魅力。IPOの取扱数はトップクラスで主幹事証券を担当するケースも多い。)なら、株式でも積立投資が可能。アナリストレポートが非常に充実しており、銘柄や経済情勢をじっくり調べながら長期的に投資が行える。さんも利用しているとか。近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、先物・オプション、FXのほか、CFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引が可能。この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。ともにネット証券最安レベル。1約定ごとの「一律(つどつど)プラン」では、約定代金5万円以下なら売買手数料が50円とお得だ。オプションの取引手数料が無料になるキャンペーンも長年にわたって実施中。無料の取引ツール「livestarR2」は高機能化が進んおり、特殊注文機能も完備。ネット&コール」は、店頭での窓口取引にくらべて売買手数料が大幅にお得になっている。大手証券会社だけあって、投資情報や銘柄分析レポートが充実しており、専門家による数多くの調査レポート動画も視聴可能。IPO取り扱い数がトップクラスなのも大きなメリット。主幹事数が多いので、本気でIPO投資をするならぜひ口座を持っておきたい証券会社だ。イベント投資の達人・夕凪氏が過去のデータを分析し、IPO投資に役立つ「アノマリー」を徹底検証!※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。投資信託の取扱数は、各証券会社の投資信託サーチ機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合が場合があります。ジャスダック平均株価および日経株価指数300の著作権は、日本経済新聞社に帰属します。本WEBサイトで提供している無料情報は、情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で運営しているものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本WEBサイトに掲載している全ての記事およびデータについては「プライバシーポリシー・著作権」もご確認ください。※記事内容については当サイト独自調査の記事であり、申込みの際に各社のサイトをご確認の上お申込ください。