取締役CTO⋮ワークスの15~20期の財務諸表に一気に目を通しました。結論から言うと、上場廃止後に財務状況が大幅悪化。今回の記事通り50億円を資本調達して一旦危機を凌いだ状況。(ただ、きっかけ/本質はポラリス社による損切りかも?)しかし、経営としては正念場です。財務的に大きな動きがあったのが、直近の20期(2015.7-2016.6)でした。100%を切る状況に追い込まれました。以下、20期(2015.7-2016.6)の財務諸表サマリ。<※単位:百万円>http://bit.ly/2xer8UD---・B/S総資産:¥46,221流動資産:¥19,450現金及び預金:¥10,222ソフトウェア:¥21,147負債:¥44,532流動負債:¥33,692前受金:¥12,974(流動比率):57.7%(実質流動比率):93.9%(自己資本比率):3.6%・P/L売上高:¥34,676当期純利益:▲¥2,427---以下、上記数字のポイント補足です。---・ワークスは「前受金」のボリュームが歴史的に大きい。これが増加傾向で129.7億円まで膨らんでおり、これが現金額の102.2億円を超えている。前受金の仕組みを活用してキャッシュを何とかつないでいる状況とも言える。※「前受金」は「流動負債」に含まれるが実質返金不要なので「流動負債」から控除した方が分析上便利。よってこれを控除して「実質流動比率」を算出しました。・負債総額は19期:268.6億円→20期:445.3億円と176.7億円の大幅増加。(「前受金」を控除した場合は、164.8億円→315.6億円と、これでも150.8億円の増加。)・実質流動比率:93.9%。昨年2016年6月末時点で100%を切っていた状態。---と、キャッシュフロー経営としてはかなりキビしい状況です。B/S見る限り50~100億円調達では全然不安。その場凌ぎの資金調達ではなく、事業収益力を上げた利益体質化によるキャッシュフロー改善が急務・最優先事項だと思われます。ここから巻き返せるのか。21期(2016.7-2017.6)の財務諸表が発表されたら、あらためて拝見・分析したいと思います。先日1のFACTA報道があったワークスアプリケーションズだが、増資。現在の主要株主のポラリスがエグジット、ACA(住商系のファンド)が取得及び増資。ACAのリリースが2、なおポラリスはまだリリースはない。1https://newspicks.com/news/25034642http://bit.ly/2xJU6Lm本当は、過去の資本蓄積とかCFでやりたかったのだと思うが、思ったより開発が膨らんでいるのだろう。一方で、それでも投資先が出てきたというのは、既存事業含めて事業性を見出している投資家もいるということ。⋮2年ぐらい前にHUEをローンチしたら再上場を目指すとのことで牧野さんが北米でロードショーしてて、その時にお会いしたんだよね。正念場ですね、、、市場の状況は良いだけになんとか踏ん張りたいところ。Niwaさんのコメント、「言っていいのかわからん」とか「人から聞いて思った感想」と書くくらいならそこまで踏み込み過ぎない方が良いと思います。日本語ももう少し見直された方が良いかと。東京のスターだった銀行を思い出す。共同通信2Picks未来の世代が進むべき道を決めてしまうこと。JAPAN2Picks親が違った人の会に7千人、軍が自粛令。もって利用規約と個人情報保護方針に同意したものとみなします。プレミアムプランNewsPicks上のすべての有料記事をご覧いただけます。特定商取引法に基づく表記ビジネスに気づきを与えるここでしか読めない記事NewsPicks編集部が制作する記事コンテンツが全て閲覧できるようになります。Journal(日本版)で配信された記事を読むことが出来ます。現在、Web上での有料コンテンツ購読機能は準備中です。ご不便をおかけしますが、有料コンテンツを購読希望の方はモバイルアプリ上で購読の手続きを行ってください解約理由をお聞かせくださいCancelOK実名登録を行う下記の方法から一つを選んで実名認証を行いましょう。入力された情報に虚偽があった場合、認証が取り消されることがあります。これに同意の上、下記のチェックボックスにチェックして登録を完了してください。された情報に虚偽があった場合、認証が取り消されることがあります。これに同意の上、下記のチェックボックスにチェックして登録を完了してください。実名であることを表明します実名登録を行う実名登録が完了しました利用を続けるあなたのコメントを他のユーザーに届けましょう実名であることを表明するとコメントをサービス上に公開できます。以下のフォームからご報告をお願いいたします。ご報告いただいた内容は、利用規約に照らし合わせて確認いたします。対応状況や結果についてのご連絡はいたしかねます。学割プランは毎年4月に更新の確認を行っております。学生情報を更新してください。次回更新時に自動解約となります。卒業される方等、プレミアムプランに移行される方には1ヶ月無料期間をサービスいたします。学生の間であれば、またいつでも学割プランにお申込み頂けます。学割プランを更新する社会人になる場合いま、アンケートに答えてプレミアムプランに移行すると1ヶ月無料の特典が受けられます。ここで「更新しない」を選択すると、後からは1ヶ月無料の特典は受けられなくなりますのでご注意ください。再通知する学割プラン申し込み案内メール学割プランはプレミアムサービスをお得にご利用いただけるプランです。問題を報告ユーザーのコメントを非表示にしました。