資産運用の世界最大手ブラックロックのラス・ケストリッチ氏が、条件付きながら新興国市場株式への投資を奨めている。新興国市場は歴史的に金融緩和の恩恵を受けやすい市場なのだという。先週あった声明が新興国市場にとって重要だったのか。ECB、そしてFRBが明確に金融緩和への転換を示唆した。続いて起こった金利・米ドル相場・クレジット・スプレッドの変化がすぐさま金融環境を緩和させた・・・ケストリッチ氏が自社ブログで、欧米の金融緩和スタンスが新興国市場に大きな影響を及ぼしつつあると指摘している。2018年は金融政策正常化を匂わす中央銀行が市場の足を引っ張る展開が見られたが、今年はその逆だ。FRB・ECBはどんどんハト派的な立ち位置に変化し《保険的利下げ》も辞さないとのスタンスを匂わせている。した中で、なぜケストリッチ氏は新興国市場に注目するのか。した環境では、もっとも高リスクの資産が上げやすいからだ。いぶかしむ人もいるだろう。今後、世界的な景気の鈍化・減速となれば、新興国市場は先進国以上に影響を受けるかもしれないからだ。市場が弱気相場入りし、景気が後退すると予想する人には新興国市場は考えにくい選択肢だろう。ケストリッチ氏は条件付きで新興国市場への投資検討を奨めている。いずれの株式も金融緩和の恩恵を受けるが、新興国市場は歴史的により多くの恩恵を受けてきた。これは危機後特に顕著だ。ケストリッチ氏によれば、金融環境に対する新興国市場株価の感応度が特にQE開始後の2010年(QE1が終わりQE2が始まった年)以降上昇したという。ベータも過去、新興国市場の方が大きかったという。原文に明記されていないが、ここでのベータとは国別・地域別のベータでなく、広い市場でとらえたベータであるものと思われる。世界経済の変動への感応度ととらえればよかろう。)ケストリッチ氏は、金融環境が緩和的になるとの前提を置くならば、それに対して感応度の高い資産クラスの1つ、新興国市場を検討すべきと主張しているのだ。Indexは横ばいだった。対照的に、先進国市場の株式は約5%も上昇した。最近の各国中央銀行のスタンスの変化を見る限り、新興国市場株式がキャッチアップを始めるのかもしれない。関連記事2020年は日本株と新興国市場株が来る:ブラックロック2019年後半の投資のための3つのアイデア:ブラックロック2019年残りのための5つの投資テーマ:ブラックロックサイクル終期の投資先:ブラックロック低ボラティリティへの油断は禁物:ブラックロック【短信】ドル相場が落ち着いたワケ:ブラックロック関連記事ビル・グロスが推奨する3銘柄かつて長く債券王と呼ばれたビル・グロス氏が、久しぶりにリラックスした雰囲気の中でテレビ出演している。Capitalのデービッド・アインホーン氏が今年は好調だ。テスラの凋落を予想し続ける一方、GM株の上昇で恩恵を受けている。銀行株に確信している:ウォーレン・バフェットオマハの賢人ウォーレン・バフェット氏が、米銀行株について強気の見通しを語った。銀行株は今後10年好ましい投資になるだろうという。Capitalのジェフリー・ガンドラック氏の7日のインタビューがダブルライン側から公表されている。Capitalのジェフリー・ガンドラック氏が、Barron’s恒例年初のラウンド・テーブルで市場の見通しについて語っている。記事またはコラムは、筆者の個人的見解に基づくものです。記事またはコラムに書かれた情報は、商用目的ではありません。記事またはコラムは投資勧誘を行うためのものではなく、投資の意思決定のために使うのには適しません。アドバイスを行うものではありません。浜町SCIは一定の信頼性を維持するための合理的な範囲で努力していますが、完全なものではありません。その他利用規約をご覧ください。