Barria)2019年も3分の1が終わろうとしている。年初悲観一色で始まったかに見えた金融市場は明確にリスクオンムードに傾斜しており、国内外の株価は堅調そのものである。EU離脱(ブレグジット)、中国および欧州の景気減速といった決して小さくないリスクが散在したままなのだが、金融市場はこれを意に介する様子がない。Report)」(以下、GSFR)でも指摘されている。具体的には「金融政策正常化に対する受け止めの変化」と「米中貿易交渉に対する楽観論」がリスク資産の騰勢を招いているとの見方が示されている。実体経済と金融市場の乖離は持続しないそうした見方に違和感はないが、前者に関しては明らかに望ましくない動きではないか。)が正常化路線を修正した背景には株式市場の動揺、さらにはこれを受けたトランプ米大統領によるFRB批判があったと考える向きがほとんどである。Association)の講演で正常化路線の停止を示唆したことがきっかけである。このような経緯を踏まえると、FRBの政策運営が「金融市場のご機嫌取り」と化しているとの批判も的外れとは言えない。一時的に混乱を緩和するためにコミュニケーションを巧みに操るということも必要ではある。忘れてはならないことは、市場の機嫌を取っても企業収益を取り巻くファンダメンタルズまでもが改善するわけではないということだ。企業の収益見通しと株価の乖離は今年に入ってからますます拡がっている。真っ当に考えれば、このような実体経済(企業収益)と金融市場(株価)の「ねじれ」がいつまでも続くはずがない。い順コメント投稿に関する規則(ガイドライン)を遵守し、内容に責任をもってご投稿ください。信頼される会社CSR(企業の社会的責任)と財務の両データで作成する東洋経済版CSR企業ランキング。14回目の今回はトップ3を通信会社が独占し、KDDIが初のトップに。300位まで収録しています。アートからサイエンスまでの叡智を結集した、ビジネスパーソンのための実践フィールドガイド※3カ月以内に発刊した書籍の中から話題の書籍を紹介しています。【重版続々!】文系ビジネスパーソン必読。「礼儀正しさ」こそ最強の生存戦略である【共感の声続々!10万部】無礼さが企業に与える損失を分析。Reserved.ページのトップへトップページ。