2019年12月期決算データ反映、コメント刷新S&P100構成銘柄を中心に米国企業の業績、財政状態、キャッシュフロー、株主還元状況について過去10年分のデータをグラフ化しています。データソースはMorningstarです。年率+7.9%この10年で配当は2.1倍になりました。最新情報はこちらコメントペプシコは世界的なスナック菓子、清涼飲料メーカーです。炭酸飲料の「ペプシコーラ」が有名です。日本では1958年から販売が開始されました。売上の6割弱は米国です。米国外としてはメキシコ、カナダ、ロシア、イギリスの売上が大きいです。最近は中国が伸びています。開示セグメントは以下の6つ。・フリトレー北米(FLNA)・クエーカー北米(QFNA)・飲料北米(NAB)・ラテンアメリカ・ヨーロッパ・中東アフリカ、南アジア・アジア太平洋フリトレー北米(FLNA)はスナック菓子の北米ビジネスです。ペプシコというと清涼飲料というイメージがあるかもしれませんが、売上高の半分はスナック菓子です。ポテトチップスの「レイズ」、「ラッフルズポテトチップス」、他には「ドリトス」や「チートス」等のブランドがあります。スナック菓子の方が飲料よりも利益率が高いようです。日本ではカルビーと提携して事業展開しています。クエーカー北米(QFNA)はオートミールブランドとして名が知られています。シリアルやパスタ、シロップ、グラノーラなども扱っています。飲料北米(NAB)はペプシコーラなどの清涼飲料水の北米ビジネスを取り扱うセクターです。他のブランドとしては、スポーツドリンクの「ゲータレード」、ジュースの「トロピカーナ」などがあります。英ユニリーバ社と合弁で紅茶の「リプトン」も販売しています。「ラテンアメリカ」、「ヨーロッパ」、「中東アフリカ、南アジア」「アジア太平洋」は各地域での飲料、スナック菓子ビジネスを管理するセグメントです。北米のように、商品種類でセグメントは分かれていません。2018年にソーダストリーム・インターナショナルを32億ドルで買収しました。家庭用炭酸飲料マシンを手掛けるイスラエルの会社です。財務データを見てましょう。FY19の売上高は671億ドルで前年比+4%、為替(ドル高)の影響を除くと+5%です。北米フリトレー部門、ヨーロッパが伸びました。全体的に言えることとして、販売数量ではなく単価上昇によって売上が成長しています。北米飲料部門は数量は1%減でしたが単価が4%も上がって増収となりました。ペプシコブランドの強い価格交渉力が透けて見えます。FY19の純利益は73億ドルで前年からは減益。前年は組織再編に伴う特別利益が40億ドル近くあったことの反動です。Non-GAAPの利益で見ても、前年からやや減益となっており気になるところ。北米飲料部門の利益が落ちています。マーケティング費用が嵩んだようです。キャッシュフローは安定していますが、営業CFマージンがFY15をピークにやや下落傾向。FY19のマージンは14.4%。バランスシートを見てましょう。FY18に固定資産の比率がやや上がっています。組織再編によって繰延税金資産が増えたこと、ソーダストリームの買収によってのれん、無形資産が増えた影響です。FY18に自己資本比率が5%ほど上昇し19%になっています。組織再編によって特別利益を計上し純資産が増えたためです。これでもややレバレッジの効いた資本構成ですが、飲料スナック菓子という安定した事業内容を反映しています。コカ・コーラも似たようなBSです。配当は毎年伸びており、連続増配47年の配当貴族です。この5年の総還元性向は116%。PMとうとう購入しました。暴落したら買い増します。増配もあるので25年位で元取れそうですねー。年金は貰えるか不安なので、米国株配当金で自分年金を作ろうかと思ってます。PMペプシコは今回15%も増配してくれて嬉しい限りです。飲料よりもスナック菓子に力を入れているようで、それが炭酸飲料の成長鈍化を補填しています。コカ・コーラとうまく棲み分けできているような感じがします(競合に違いはありませんが)。>米国株配当金で自分年金を作ろうかと思ってます。いいですね!私もキャッシュフローに着目して投資するのが好きです。純資産が増えることより、毎年の配当が増えることの方が嬉しいです。増配を続ける企業の株価は嫌でも上がっていきますから、純資産も勝手に膨らむのですがね。PM銘柄分析の更新ありがとうございます。KHCの暴落につられて食品株の株価も下がってますが、PEPのスナック菓子事業は好調ですね。スナック菓子事業がスピンオフしたら、魅力的だなと思いました。AMキャンベル・スープやケロッグも下げましたね。キャンベル・スープは連れ安と呼ぶには下がり過ぎな気もしました。PEPは安定しています。スナック菓子が半分を占めますし、同時に投資しているコカ・コーラと完全には競合しないです。【MA銘柄分析】マスターカードはVISAと並ぶ世界的カードブランド【INTC銘柄分析】インテルはPC向け半導体で世界トップ。データセンター向けCPUで成長加速。