恐怖指数(VIX)とは?利益をあげるための3つの基本戦略2020年2月6日更新TweetVIXという指標があります。この指数は、一見とてつもなく複雑に見えますが、非常に特徴的で、ある程度決まった動きをします。それが分かれば、私自身に関して言えば、何よりも計算が立って、資金管理が容易な上に、株式やFXとは別の広い可能性がある世界です。簡潔に言えば、理解を深めて、研究さえすれば、別の投資方法では考えられないぐらいの利益を出すことが可能です。同様に、適当な気持ちで取り組めば、とてつもない損失になります。ここでは、VIX指数の基本的な知識と関連金融商品、そしてVIX指数を利用して利益をあげていくためのノウハウをご紹介します。入門編として、少しでも興味をお持ちいただければ嬉しく思います。投資の教科書事務局では、実際に成果をあげている本物のトレーダーの取材に基いて記事を作成しています。この方針を貫き、初心者にも再現可能な手法やノウハウをわかりやすくお伝えします。恐怖指数(VIX)とは?恐怖指数(VIX)を理解するには、先に以下の2つを知っておく必要があります。ボラティリティS&P500聞いたことない方は、難しいと思われるかもしれません。実際に、細部まで深く理解しようとすると難しいですが、投資を実践する上ではシンプルな理解で問題ありません。深く考えずに、以下の説明のように単純に捉えてください。ボラティリティとはボラティリティとは価格の変動の大きさを示す指標です。株価が大きく動けば動くほど、ボラティリティも大きくなり、株価の動きが小さくなればボラティリティも小さくなります。ボラティリティは、何らかの材料で、相場が不安定になると大きくなる傾向にあります。9.11事件やリーマンショックのような大事件があると、急激に大きくなります。シンプルに以下のように覚えてください。相場が不安定だとボラティリティが高い相場が安定しているとボラティリティが低いなお、さらに詳しいことは『オプションで利益を上げるために知っておくべきボラティリティの2つの法則』で解説していますので、ぜひご確認ください。S&P500とは続いて、S&P500について解説します。S&P500は、アメリカの代表的な500の大企業から算出されているETFで、アメリカの株式市場全体の状況を示す指標として、向こうのニュースや新聞で重宝されています。日本でいう、日経平均株価やTOPIX(東証株価指数)と同じですね。ちなみに、S&P500は、過去から現在まで下図のように推移しています。S&P500について覚えておくべきことは以下の2つだけです。S&P500はアメリカの株式市場全体の状況を表す何らかのネガティブな事件が起こると急落する理屈は考えずに、このようにシンプルに理解しておいた方が、実践上は有効です。恐怖指数(VIX)はS&P500のボラティリティ簡単にいうと、恐怖指数(VIX)とは、アメリカの株式市場を代表する指数であるS&P500のボラティリティ指数です。20ポイントの間をうろうろしています。何らかの出来事が発生して、S&P500が急落すると跳ね上がります。これが恐怖指数(VIX)です。図の左側の2008年後半あたりを見てください。数値が80を超えていますね。これはちょうどリーマンショックが起きた当たりです。同時期に、先ほどのS&P500の図では、価格が急落しています。恐怖指数(VIX)が20ポイントを超えて跳ね上がっているところは、株式市場で急落があったタイミングなのです。ちなみに、リーマンショックの際には、最大で89.52ポイントまで上昇しました。このように、何らかの出来事が起きて、市場参加者が不安に包まれると、その動揺に応じて数値が跳ね上がるので、「恐怖指数」と言われているのです。これも、「恐怖指数は、市場参加者の恐怖の度合いを表し、大きな恐怖に包まれるほど、市場全体が急落する」とシンプルに理解して頂くことが重要です。恐怖指数(VIX)を覚えておくと、様々な投資法に応用できます。そのために、絶対に抑えておくべき特徴が2つあります。一年の大半は平穏な状態にある恐怖指数(VIX)は、基本的には1年を通じて平穏な状態にあります。簡潔にお伝えすると、コンタンゴは平穏な状態、バックワーデーションは恐怖が高まっている状態です。2009年1月29日から2015年9月30日までの統計を見てみると、平穏な状態が全期間の86.2%で、恐怖が高まっている状態は13.3%だけです。これは日数にすると、年間314.6日は平穏(株式市場が成長)で、恐怖が高まっている時期(株式市場が減退している時期)は48.5日だけだということです。恐怖はずっとは続かない次に、恐怖はずっと続かないので、VIXは比較的短期間で、「必ず」元の水準に戻ります。株式市場というものは、人間の感情や思惑が反映されたものです。人間という生き物は、ずっと恐怖に包まれているということはありません。「喉元過ぎれば暑さ忘れる」という言葉があるように、いずれ平穏に戻ります。これを覚えておくことは、恐怖指数(VIX)を活用した投資を行う上で必要不可欠なので、覚えておいてください。恐怖指数(VIX)に関連した商品と投資方法それでは、この恐怖指数(VIX)をどのように活用すれば良いのでしょうか。恐怖指数(VIX)は単なる指数で金融商品ではありません。そのため、恐怖指数(VIX)そのものを取引することはできません。恐怖指数(VIX)を元に作られた金融商品が複数あります。VIX先物VIXオプションVIX連動型ETF・ETNここでは、シンプルにお伝えします。シンプルですが、原理は本当にこれだけで、手法としては確立しています。あとは、ご自身で、それぞれのVIX関連銘柄の過去の動きを調べて、どのような戦略で投資をすれば、大きな利益となるかを検証することが大切です。これらは株式投資などと比べて、怖がる方が多く(少なくとも私にとっては、本質がわかれば株式投資より安全)、そのメンタルは自分自身で克服する必要があるからです。そのためには、投資法を知った上で、自分自身で過去のデータを研究して、自分自身で良い戦略を編み出していただく必要があります。そこを妥協しなければ、恐怖指数(VIX)からお金を作るということの本当の意味が分かり、株式投資と違った可能性を手に入れることができます。恐怖指数が高い時にVIX先物を空売りして戻ったら買い戻すVIXは先物を取引することができます。VIXが急上昇した時に、空売りして、戻ってきた時に買い戻すという方法で短期的に利益を得ることができます。VIX先物の裁定取引単位は1,000単位からです。そのため、11ドルを空売りするとしたら、11,000ドルの金額が必要になります。この問題さえクリアできていれば、恐怖指数が高い時限定の取引戦略として非常に優秀です。VIXオプションは少ない資金からVIX先物と同じ取引ができるVIXオプションは100単位から取引できるので、VIX先物の「取引するには資金が必要」というデメリットを解消できる投資方法です。原理としては本質的に、VIX先物取引と全く同じです。具体的には、恐怖指数が高い時に、VIX先物を売る代わりに、VIXのコールオプションを売ります。恐怖指数が元の水準に戻ってきた時に、同コールオプションを買い戻します。コールオプションは理論的に損失無限大なので、怖がる方もいることでしょう。この方法で、大きな利益を得られるのはコールオプションの売りです。過去のデータなどを検証して、自分自身で調べてみてください。恐怖を乗り越えて理論的に数学的に考えると、全く違う世界が見えてきます。VIX系の金融商品は、恐怖指数に包まれた世界だからこそ、その恐怖に立ち向かう行動が利益を生みます。多くの方が恐怖に直面すると思考停止に陥ってしまい、大きな損失を出すからです。その裏側には、その損失を利益に変えている人々がいます。10人いたとしたら、恐怖に平常心を失う方が9人はいるでしょう。平常心でいられる1人は、その9人分の利益を得ることになります。VIX連動型ETF・ETNを空売りして保有し続ける次に、VIXに連動しているETF・ETNです。(UVXY)などがあります。20ポイントの間で収まっている時)は、面白いぐらいに決まった動きをします。具体的には下がり続けます。「百聞は一見にしかず」なので実際にみてみましょう。