ニュース19/2期業績は会社予想をクリアしたとみる19/2期3Q累計(3-11月)決算は、売上高276億円(前年同期比2.7%減)、営業利益23.2億円(同23.7%減)。当期は1Q(3-5月)に100戸超の大型マンションの引渡が2棟あったことからロケットスタートとなったが、2~3Q(6-11月)は引渡の端境期となり、微減収となった。営業減益率が大きくなったのは、マンションの粗利益率の低下とその他不動産販売事業に利益のほとんどない建築請負14.6億円が含まれていることによる。マンション市況はマンション価格上昇を受けやや軟調になっており、当社でも3Q(9-11月)竣工物件の中に売行きの鈍い物件があったが、4Q(12-2月)に若干の価格調整をして挽回したもよう。期初の会社予想ではマンションの粗利益率や販管費にバッファをみていることから、むしろ会社利益予想を上回って着地したとみる。20/2期は引渡戸数減を販売単価の大幅上昇でカバー見込み20/2期のマンションの竣工戸数は600戸弱と少なく、引渡戸数は600戸強と19/2期の会社予想760戸から大幅反落する見込み。マンションの粗利益率も土地代上昇などを受け低下傾向が続くだろう。完売している「ワコーレザ・神戸トアロード」(総戸数192戸)など高額物件が多く、販売単価が5,500万円近くと前期比30%余り上昇するとみられ、増収が見込まれる。その他不動産販売事業では、18/2期に売買契約済みの素地売り案件約10億円が引渡予定でもあることから、20/2期業績は小幅増益を確保できるとみる。21/2期には大阪市で当社初の供給となる「ワコーレ大阪新町タワーレジデンス」(同118戸)の引渡が控えていることなどから、業績は堅調に推移しよう。対する投資家の理解を一層深めていただくことを目的に、第三者の専門家による客観的な分析を記したアナリストレポートです。証券アナリストによるアナリストレポートの発行機会が(時価総額が少額であるとの理由等から)比較的少ない上場会社の情報発信力拡充を目的として、上場会社側からの申込みにより、証券アナリストの独立性を担保した上で、当該上場会社のアナリストレポート発行がなされるよう取引所がその仕組みを支援するサービス(アナリストレポート・プラットフォーム:ARP)を行っております。本レポートはARPに基づき発行されたレポートです。投資者側の立場からみると、今まで発行される機会の少なかった上場会社のアナリストレポートが読める機会が増加することで情報拡充を図ることが可能となります。アナリストレポートも閲覧することができるようになりました。その後、2013年7月の東証への現物市場の統合に伴い、東証がARPの運営を行うことになりました。(以下「東証」といいます。(以下「札証」といいます。)及びレポート作成会社は、本レポートの記載内容が真実かつ正確であり、そのうちに重要な事項の記載が欠けていないことやこの資料に記載された企業の発行する有価証券の価値を保証又は承認するものではありません。本レポート及び本レポートに含まれる情報は、いかなる目的で使用される場合におきましても、投資者の判断と責任において使用されるべきものであり、本レポート及び本レポートに含まれる情報の使用による結果について、東証、札証及びレポート作成会社は何ら責任を負うものではありません。本レポート作成にあたり、レポート作成会社は本レポートの対象となる企業との面会等を通じて、当該企業より情報提供を受けておりますが、本レポートに含まれる仮説や結論は当該企業によるものではなく、レポート作成会社の分析及び評価によるものです。本レポートの内容はすべて作成時点のものです。その後の経営環境の変化により、状況が変わっている可能性があり、今後予告なく変更されることがあります。本レポートの利用に際しては、レポートに記載の「ディスクレーマー」を必ずご一読ください。誠★相場の見立て2020/02/072資生堂<4911>は6年で約10倍の暴騰。次のステージの上昇の可能性あり。アナリスト注目銘柄2020/02/195東映アニメーション(4816)の中間決算は、国内外でアプリゲームを中心としたゲーム化権販売が好調。お問合せ本情報の正確性には万全を期しておりますが、情報は変更になる場合があります。第三者による人為的改ざん、機器の誤作動などの理由により本情報に誤りが生じる可能性があります。本情報は、情報の提供のみを目的としており、金融商品の販売又は勧誘を目的としたものではありません。投資にあたっての最終決定は利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本情報に基づいて行われる判断について、株式会社アイフィスジャパンは一切の責任を負いません。本情報の著作権は、株式会社アイフィスジャパン及び情報提供者に帰属します。一切を固く禁じております。