フォーカスト【FX・外国為替・マーケット情報/分析】BMFオフィシャルサイト本サイトについて本サイトはFXストラテジスト水上紀行およびBMFの公式サイトです。内外大手銀行で蓄えた豊富な経験と知識を基に、弊社外為ストラテジストが精度の高い外国為替情報の配信に努めています。活動状況などをご紹介していきます。お知らせ携帯URL携帯にURLを送るリンク集ご利用に際して本サイトはお客様への情報提供を目的としたものであり、特定商品や投資の勧誘を目的としたものではありません。当社が信頼できると思われる各種データに基づき情報を提供しておりますが、情報は作成時点のものであり、予告なく変更削除することがあります。ついて、また情報の利用に起因するお客様の直接的/間接的被害についても当社が責任を負うものはでありません。投資に関する最終決定はお客様ご自身の判断と責任でなさってくださるようお願いいたします。以上をご了承の上、本サイトをご利用下さい。Indexの週足と日足、そしてシカゴIMMポジションを見ておきましょう。Indexの日足(上がドル高、下がドル安)http://futures.tradingcharts.com/chart/US/32?anticache=1332019379ドルは、ジリ安でした。次に、シカゴIMMポジションを見てみましょう。シカゴIMMのポジションhttp://www.cftc.gov/dea/futures/deacmesf.htm9月8日時点のポジションは、ユーロでは、ユーロロング75,715枚vsユーロショート156,956枚、ネットユーロショート81,241枚(前回67,857枚)です。同時点の円は、円ロング63,121枚vs円ショート69,783枚、ネット円ショート6,662枚(前回ショート15,555枚)です。ユーロは、9月3日のドラギECB総裁の追加利下げ示唆により、この時点では、まだユーロネットショートが増えています。円は、円ショートがさらに減り、スクエア(ノーポジ)に近づいています。今週ですが、9月3日のドラギECB総裁の追加緩和示唆があり、主に投機筋が「(ユーロ売りで)さあやるぞ!」とばかりに、マーケットになだれ込んできて、そのため、急速にポジションはショートに傾いた結果、オーバーソールド(売り過ぎ、over-sold)状態となり、EUR/USDも買戻し、それに輪を掛けて、EUR/JPYのショートカバーとなりました。確かに実質的な下期は7日の米レーバーデーはスタートしたものの、投資家筋(※)は動かず、投機筋だけが動いたため、この場合で申し上げれば、ユーロの短期のポジションが大きくショートに傾いしまったために、相場は自律反転となりました。(※)投資家筋:政府系ファンド、ペンションファンド(年金運用機関)、中央銀行、生保など本邦機関投資家など中でも、EUR/JPYは、日足の形状が、ヘッドアンドショルダーが完成し、9月4日には、134円前後のネックラインも下回って終えたことから、急速にユーロベア(ユーロに弱気)センチメントが強まり、マーケットでは、売り上がりが繰り返し出たことから、上昇が止まらず、9月4日につけた安値132.24から11日には高値136.93まで一本調子に上昇しました。この間、ドル/円もEUR/USDもジリ高となり、このダブルパンチによってEUR/JPYは戻らぬ上昇となりました。上がる過程でさらに売り上がったことで、傷を深める結果となりました。この一連の教訓として、やはり、相場に一方向のフロー(資金の流れ)を作るには、投資家筋の一方向の売りなり買いなりが必要です。今回の場合、レーバーデーが過ぎたとは言え、動いていない中で投機筋が売り上がって自滅したものと思います。直近、もし投資家が動き出す決定をする可能性があるとしたら、それは、今週16日(水)、17日(木)の米FOMCの金融政策決定です。これで、利上げ決定といったはっきりしたサインが、FOMCから投資家筋に伝われば、動き出す可能性があります。利上げと言っても0.125%という極めて小さな利上げや、あるいはやらなかった場合は、投資家筋はそのまま動かない可能性もあります。申し上げれば、そもそも、米FOMCの利上げ自体を、投資家筋が重視しているのかということも、今の段階では判断がつきがたいものがありますので、焦らず、投資家筋がどちらの方向に動き出しているかを確認してから、ついて行っても遅くないと思います。それでは、投資家筋が動いたかどうかをどのようにして判断するかですが、投資家がひとたび動くと決定したら、あとはとことんワンウェイ(一方通行)で動きますので、それが出てからついて行っても遅くないと思います。早ければ、今週のFOMC後、投資家筋が動く可能性もありますが、投資家の食指が伸びなければ、動きが出るのは10月になってからということも十分考えられます。いずれにしましても、彼らが動くまでは待ち、動き出したら追随するという姿勢が良いと思います。動きそうな通貨ペアとしては、動くタイミングを示すボリンジャーバンド5ヶ月間(期間5:偏差2)を見る限りでは、EUR/USD、EUR/JPYあたりだと思います。ドル/円に関しては、昨年夏からの原油安に加えここにきて食料価格の下落により、貿易赤字の劇的な減少、さらには黒字化する可能性も出てきていることを考えれば、将来的には下落だと思います。下落ではないかと申し上げますと、過去3年半で45円以上も上昇した相場だけに、まだ上昇エネルギーを放出しきれておらず、反落するにも、たとえば巨大タンカーが曲がるのに似て、急角度では無理で、大きな弧を描く必要があるように、高値圏でのレンジ相場をまだやらなければ、下がるものも下がらないと見ています。[12/25][ラジオ日経]「北野誠のトコトン投資やりまっせ。出版社:standards発売日:2017/6/26。