)21億1500万0000円(2,350,000株×900円)潜在株数(ストックオプション)231,100株ビジネスモデル解説(執筆=株価プレス管理人)株式会社テクノフレックス<3449>は金属製管継手の製造販売や関連事業に加え、介護事業を手掛ける企業である。同社の前身は1977年設立され、現在は東京都台東区に本社を置いている。鉄鋼や樹脂でできた配管等の接続部分である。同社は管継手を中心とする下記の事業を展開する。ホース状に製品自身を曲げて使用するフレキシブル継手、提灯のように製品を伸縮させて使用する伸縮管継手の製造販売を行っている。近年の配管工事は、配管作業の省力化を目的に様々なフレキシブル継手が使用されるが、同社では多様な継手を製品ラインアップとして揃えている。製品は主に海外子会社で製造される。き給水管装置の製造販売及び水道管や電柱の切断装置の製造販売を行っている。同事業部門から新たなセグメントとして「防災事業」の構築を計画しており、2017年2月・2018年1月と続けてM&Aを行っている。注力領域として今後もM&Aの積極的な利用を予定している。機械的力により金属を変形させ、力を取り除いた後も変形が残る性質(塑性:そせい)を利用して、金属を成形する手段である。マットレスの洗浄等を行っている。2018年12月期の各部門別売上高は下記である。管継手事業が全売上高の61%を占める主力事業である。管継手事業中心の事業構成であるが、残り3事業もセグメント利益1億円以上が計上される事業となっている。連結決算の開始以降、売上高は概ね190~200億円、経常利益は25億円前後で推移している。2019年12月期は対前年同期比で経常利益ベースでは減収減益の予想だが、当期純利益ベースでは増益の予想である。2018年12月期に減損損失(▲1.3億円)、訴訟損失引当金(▲4.4億円)等の計上により、特別損失を▲6.1億円計上したことが背景となっている。今期はQ3(累計)で売上高144億円、経常利益20億円であり、通期予想達成に向けて進捗は順調である。借入金47億円に対し、現預金41億円、受取手形及び売掛金56億円を有しており、財務内容に特段の懸念事項はない。■資金使途IPOにより1.7億円の資金調達を行い、調達資金はベトナム子会社への投融資に充当する予定となっている。公募株数200,000株に対し、売出株数2,150,000株であり、売出株中心のIPOである。資産管理会社である株式会社ティーエムアセットが筆頭株主(株主シェア59%)であり、前島社長は第2位株主(同8.8%)である。前島社長の保有株式数は1,596,600株であるが、908,500株を売出にて売却する。IPO後もティーエムアセットと前島社長で50%以上の株主シェアが保有される。(同2.2%)、ドリームインキュベータ(同2.2%)が参入している。VC等の株主シェアは14%である。売出で全株を売却するDBJキャピタル以外のVCは、IPO後90日もしくは株価1.5倍のロックアップ契約を締結している。