株式投資ファンダメンタルズ株式投資に必須の知識?誰でも簡単に分かる貸借対照表(BS)の読み方このサイトでも時折、めぼしいIPO銘柄については財務分析を行っています。財務分析は貸借対照表(BS)と損益計算書(PL)とキャッシュフロー計算書(CF)の財務3表及びビジネスモデルの分析が中心です。財務分析が自分でできるようになれば、その企業の経営状況や財務状況などが分かるようになりますし、粉飾決算などの怪しい数字にも気づけたりもします。IPO投資をされる方は必見ですよ。抽選にあたってすぐ売る方はそこまで必要ないと思いますが、本当の意味でのIPO投資をされる方にとってはぜひ知っておきたい知識です。財務分析ができるようになれば株式投資だけでなく、転職や就職先の状況がわかりますし、自社の分析もできるようになるでしょう。今回はそんな財務分析の1つ貸借対照表(BS)の読み方について見ていきたいと思います。必須の知識?誰でも簡単に分かる損益計算書(PL)の読み方このサイトでも時折、めぼしいIPO銘柄については財務分析を行っています。財務分析は貸借対照表(BS)と損益計算書(PL)とキャッシュフロー計算書(CF)の財務3表及びビジネスモデルの分析が中心に行うのが普通です。誰でもできるキャッシュ・フロー計算書の読み方このサイトではIPOの銘柄について毎回財務分析を行なっています。まとめ誰でも簡単に分かる貸借対照表(BS)の読み方なんか貸借対照表っていうと名前からして難しそうですよね。読み方の基本さえ押さえておけば基本的なことはわかります。株式投資だけのことを考えれば書き方や仕訳などのルールを知っておく必要はありません。今回は株式投資をするための貸借対照表の読み方に特化して見ていきたいと思います。貸借対照表とは貸借対照表とは別名バランスシート(BS)とも呼ばれている書類で、企業のある時点の財政状態を表す表のことをいいます。ある時点とは一般的には決算日や半期、四半期の決算の日になります。3月決算の企業ならば3月31日の時点で集計され、それを見ればその日にどれだけ財産があるのか借金があるのかなどが分かるのです。貸借対照表をみることでその企業が決算日にどれだけの財産(資産)があり、その財産はどのように調達したか(負債、純資産)が分かるようになるのです。中小企業庁:中小企業の会計31問31答よりそれではもう少し細かく見ていきましょう。貸借対照表の作り貸借対照表は資産の部、負債の部、純資産の部の3つにパートが分かれています。一般的な貸借対照表の表記方法では左が資産の部、右が負債の部と純資産の部となります。基本ルールとして左側の資産の部の合計と右側の負債の部、純資産の部の合計は必ず一致します。株式投資などに使われる目論見書や決算発表の資料ではこういう作りにはなってはおらずこんな感じになっています。縦一列に資産の部、負債の部、純資産の部が表記され前事業年度と当事業年度を比較する形式となっているのが多いです。ちなみに下記の貸借対照表(資産の部のみ抜粋)は先日IPO時にいきなりテンバーガーになったHEROZのものです。【HEROZ】新規上場株式(IPO)財務分析。4月20日に東証マザーズに新規上場するHEROZの財務分析をしてみたいと思います。HEROZは本年度上場企業の中でも注目度ピカイチの銘柄となります。その金額が記入されます。資産と言ってもいろいろありますので項目ごとに集計していると思っていただければよいと思います。この資産の部の表記方法には一定のルールがあります。覚えておきたいのは資産の並び順は現金化しやすい順であることです。流動資産その現金化しやすい順で並べたもののうち、比較的流動性が高いものを流動資産として分類します。ワンイヤールール(1年基準)や正常営業循環基準というルールがあり、それに基づいているものが流動資産となります。詳しいことは株式投資をする上では必要ありませんので割愛しますが、上に行けば行くほど現金化しやすいため重要度が高いと考えればよいでしょう。代表的な科目をご紹介しておきましょう現金及び預金:手元に残ったお金や銀行に預けているお金です。売掛金:あとから入ってくる予定のお金(商品代金)。棚卸資産:商品在庫このうち現金及び預金は誤魔化しはこんなんですが、売掛金および棚卸資産は粉飾決算や脱税によく使われますので要チェックなポイントです。粉飾決算のチェックのポイント粉飾決算で使われやすいのが流動資産の下の方に記載をされる項目ですからチェックするといいかもしれません。多いのが在庫の水増しです。在庫が増えれば原価を低くする効果があるため利益がでることになります。在庫が例年と比べて異様に増えているケースは要注意です。IPO銘柄は直近に急激に利益を上げているケースが多くこのあたりはチェックしておく必要が大です。不良在庫(棚卸資産)、回収の見込みのない売掛金なども潜んでいる可能性があります。このあたりもチェックしておくとよいかもしれませんね。資産の中でも短期間で現金化しづらいものが分類されます。機械装置:機械や設備のこと。設備投資といえばこれですね。車両運搬具:車のこと有形固定資産:建物など形のある固定資産のこと無形固定資産:ソフトウエアなど形のない固定資産のことこれらの項目も粉飾決算に使われやすい場所ですが外からではなかなか見えにくいところでもありますね。土地以外の項目については減価償却費といって何年かに分けて経費にする処理が行われ年々価値を減らしていく形となります。負債とは負債とは、返さなければならないお金のことです。他人資本とも呼ばれます。その金額が記入されます。こちらの資産と同じくいろいろありますので項目ごとに集計していると思っていただければよいと思います。この負債の部も資産の部と同様に表記方法のルールがあります。覚えておきたいのが負債の並び順は早く払わないと行けない順であるってことです。その早く払う順で並べたもののうち、比較的流動性が高いものを流動負債として分類します。こちらも資産と同じくワンイヤールール(1年基準)や正常営業循環基準というルールがあり、それに基づいているものが流動負債となります。詳しいことは株式投資をする上では必要ありませんので割愛しますが、上に行けば行くほど一般的に早く払わないといけない重要度が高いものってことを押さえておくとよいでしょう。負債のうち、流動負債に当てはまらないものは長期負債に分類されます。代表的な科目をご紹介しておきましょう長期借入金:銀行などからの借入金で返済予定が長期的なもの。して流動負債に入れます。純資産とは純資産とは、株主が会社に入れてくれた資金や利益の積み上げを表すものです。負債と違い返済の必要はありませんので自己資本とも呼ばれます。代表的な科目をご紹介しておきましょう資本金:株主が会社に払い込んだ資本のうち,法的手続で確立された額のことです。資本剰余金:資本取引から生じた剰余金。株式の発行や増資などで得たお金。性質は資本金と変わりません。利益剰余金:会社の当期以前の当期純利益の合計に、当期の純利益をプラスしたもの貸借対照表の読み方、チェックポイント貸借対照表を眺めただけではなかなかその企業がよいのか悪いのか判断するのは難しいと思います。チェックするポイントはズバリ、過去との比較と同業者の比較です。数字そのものを比較するのではなく経営指標と言われる計算で出てくる数値を比較するのをおすすめします。ここでは貸借対照表を見るのに便利な指標をいくつかご紹介しましょう。短期的な支払い能力をみる指標です。これが高ければ高いほど資金繰り上は問題ない企業となります。計算式は下記のとおりです。100ただしこれ絶対値でいくつ以上だったらよいのかというのは業界によってことなりますので同業者比較が有効となります。一般的には150%以上ほしいと言われますが、小売業など現金商売の業種だと100%切っている企業も少なくありません。大きな問題ではないのです。この流動比率は粉飾決算で簡単に上げれてしまいますので参考程度と思っておけばよいでしょう。キャッシュフロー計算書と併用が有効ですね。厳しく見る当座比率という指標もあります。これは流動資産から現金化しにくく粉飾しやすい、棚卸資産を抜いた当座資産を使って計算したものです。わかりやすいところに記載があるのが自己資本比率です。自己資本比率とは、資産に対する自己資本の割合のことで高ければ高いほど資産に占める純資産が高いことを表します。一般的に負債が多いよりは純資産が多いほうが安定している言われていますので高いほうがよいです。今は低金利でお金が借りれる時代ですから下手に配当出すよりも銀行からお金を借りて運営したほうが良い場合もありますし、お金をたくさん借りて事業を拡大したほうがより利益がでる場合もありますので一概には言えないところがあります。言われるのが、ROA(総資産利益率)が利息よりも高ければ借りたほうが業績が伸びるって話もあります。計算式は下記のとおりです。自己資本比率=純資産÷資産✕100これを計算したときに自己資本比率がマイナスになっているというは危険信号です。俗に言う債務超過で上場維持ができなくなったりもします。(東芝が債務超過でなんとかそれを回避するためトラノコの部門を売却してましたよね)ROE(自己資本利益率)アメリカの投資家が1番大事にしていると言われる指標がROEです。ROEとは自己資本利益率のことで、自分たちが投資した資金でどれだけ利益を上げられる企業なのかを表します。計算式は下記のとおりです。企業はアメリカの企業と比べて著しくROEが低いと問題になっていたりもします。私が1番始めに日本株に投資をしたのはこのROEとビジネスモデルに着目しましたね。私のはじめてについては下記をご覧ください。投資の勉強は本を読んだだけでは足りない。新年度に入り今年は「株を始めよう」、とか「iDeCoを始めよう」、「つみたてNISAをはじめよう」など投資を始める方も多いと思います。そのために株の本を買ったりして勉強を始めたり、始めようとしている方もいるでしょう。私も株を[...]計算式は下記のとおりです。ROA(総資産利益率)はROEの分子が資産になっている指標になります。負債も含めてどれだけ効率よく運用できているのかをみることができます。これが利息よりも高ければ理論上お金をたくさん借りて事業を拡大したほうが利益がでます。計算式は下記のとおりです。固定資産に投資をした資金が長期資金でどれだけ賄えているのかをみるための指標です。長期資金とは固定負債と純資産のことです。固定長期適合率は低ければ低いほど固定資産の投資を長期資金で賄えているということになります。それ以下が望ましいです。同じような指標で固定比率というのもありますが、固定長期適合率が問題なければ見る必要はない指標かな。計算式は下記のとおりです。固定長期適合率=固定資産÷(固定負債+純資産)これを見て多いケースが身の丈に合ってない設備投資をしているか否かです。私は基本的にこれがあまり高い企業には投資をしないと決めています。IPO系だと身の丈に合ってない投資をしている企業は逝ってしまわれることが多いのですよね・・・まとめ今回は貸借対照表の基本的な読み方と見る際のポイントを見てきました。貸借対照表を読むことでわかることは・その会社がどれだけ財産を持っていて、それはどのように調達したのか。・会社がどれだけ安定していて、どれだけ支払い能力があるかです。粉飾もしやすいのが貸借対照表ですがからキャッシュフロー計算書や損益計算書と併用することでより正確に把握することができるようになると思います。IPO銘柄は怪しい決算書がほんとうに多いですから見る目を養っておきたいところですね。粉飾決算の件についてはこの本が詳しいですよ。株式投資をやっている方はぜひ読んでおきたい本です。(KINZAIバリュー叢書)読んでいただきありがとうございました。最新情報をチェックしよう!フォローするこの記事を書いた人koge豊かに生きていく上で必須なのがお金の知識です。日本では「お金」が汚いものという認識が根強く、あまり勉強されてきませんでした。そのため今後は老後破産が増えてしまうなんて話もありますね。そんな世の中を少しでも変えたいという強い信念を元に「お金に生きる」を立ち上げました。消費税増税により安い飲食店が好調、高い飲食店が苦戦でデフレ傾向ってほんと?データを検証してみた社長が切実なメッセージを発表した「いきなり!ステーキ」は潰れるのか?。決算データなどを分析してみたお宝銘柄を探すなら会社四季報のここを見ろ!。お金に生きる.ホームシェアメニューTOPへ。