ともに成長率が減速していることが分かります。インテルの直近株価推移を示したチャートです。4Q実績と1Qガイダンスが市場予想を下回ったことによって投資家に失望が広がり、25日の株価は-5.5%安の47.04ドルと急落しました。チャートを見ると75日移動平均線付近まで一気に下げていますので、今後は年末につけた43.55ドルの下値を試す展開が想定されます。インテル(INTC):4Q決算でデータセンター事業の成長率が急速に減退×インテルの事業別内訳2018年4Q時点の事業別内訳を確認してみます。CCGとDCGの2つの事業で売上高全体の85%を占めている事業構成になっていますので、これらの事業の成長鈍化はインテル全体の売上高鈍化に直結することが分かります。CCGはPC向けクライアント・コンピューティング事業、DCGはデータセンター事業、IOTGはIoT事業、NSGは不揮発性メモリ事業、PSGはプログラマブルソリューション事業のことです。次に、下図をご覧ください。2018年4Q売上高における事業別成長率を示しています。DCGは、2018年度通期の成長率が前年+20.6%だったのに対して、4Qの成長率は+8.7%と大幅に減退している状態です。これまでDCGがインテルの業績を牽引してきましたので、DCGの業績悪化は投資家にとってインパクトが大きいものでした。このDCGの減退要因について、ボブ・スワンCFOは「大手テクノロジー企業の需要減退」と「中国需要の軟化」であると説明したのです。そもそも大手テクノロジー企業の需要減退の原因の一つとして中国需要の減退がありますので、米中貿易摩擦で中国経済が減速していることが大きな影響を及ぼしているように思われます。インテル(INTC):2019年、中国エリアの業績はどの程度悪化するのか?下図をご覧ください。2018年度の地域別売上高の公開資料は見当たりませんでしたので、2017年までの資料で作成しています。インテルの売上高に占める中国エリアの割合は23.6%と大きいものになっています。今後、中国エリアの成長率が鈍化もしくは減少するということですけれど、まだどの程度減速するのか分かりません。3月までに米中貿易交渉で米国が満足のいく結果が得られなければ、中国からの輸入品2000億円に追加関税を課される見込みのため、更なる中国経済の悪化に伴って、更なる中国エリアの業績悪化は十分可能性があるでしょう。中国エリアの業績不振が顕在化していくと思います。【断崖絶壁】エヌビディア暴落、そのとき何を見たか【落ちてくるナイフ】ゆうです。僕はエヌビディア株を元本100万円ほど所有していました。今回の大暴落を受け、ホルダーとしてどのように振る舞ったのか書き綴っていきたいと思います。...続きを見る直近では中国エリアの業績低迷は避けることのできない事態ですけれど、中国以外の地域は貿易戦争の影響を大きく受けることはないと思われます。貿易摩擦の解消とともに中国エリアの需要も回復していく可能性が考えられます。何れにしても外部要因による株価下落は長期的に見れば回復していくものになりますので、半導体の未来に対して過度に悲観する必要はないでしょう。下図は2008年度~2017年度の売上高・営業キャッシュフロー・純利益を示しています。売上高と営業キャッシュフローは上昇傾向、純利益はやや低下傾向ですけれど十分でしょう。継続して安定成長を果たしていることが分かります。原材料費などのコストを差し引いた「現金収支」のことです。35%以上もの高水準を維持しており非常に儲かっています。お手本のようなビジネスモデルを構築している証左でしょう。メモ営業キャッシュフロー・マージンとは、売上高÷営業キャッシュフローの式で求められ、要するにどれだけ儲かっているかを示しています。過去10年間の財務状況から今後10年間の予想株価を算出したものです。平均値をベースに、その時々の状況に応じて上限値〜下限値の範囲内を上下しながら、将来価値に向かって株価は上がっていくことが見込まれます。2018年度の詳細な財務データが公開されていないため、2017年度までのデータをもとに算出していますが、2018年度の予想47ドルに対して、2018/12/31株価は46.93ドルでしたので、この予想株価の信頼性が分かると思います。予想株価は、世界一の投資家ウォーレン・バフェットの算出方法に基づいて計算しています。算出方法は以下の書籍をどうぞ。>>「バフェットの銘柄選択術」メアリー・バフェット、デビッドクラーク著インテルの投資判断について以下の理由から、インテルに対する投資判断は「持ち株はホールド」「段階的に買い増しても良い」と考えます。保証するものではありません。投資は自己の判断と責任において行っていただくようお願いいたします。こんな記事も書いてます。以下で米国株投資で資産形成を始める時に最適な証券会社選びを解説しています。これから米国株を始める場合は参考になさってください。米国株証券会社ランキング│米国株ブロガーが本音で徹底比較するゆうです。「本気で資産運用を始めたい」「本音のおすすめ証券会社を知りたい」「米国株やETFで資産運用したい」←こんな人に参考になる記事です。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。マイポートフォリオ・保有銘柄ゆう(@yu_kabu_life)です。本格的に米国株投資を始めた2018年1月24日から19ヵ月が経過しました。現時点のリスク資産と運用状況を点検します。...18年4Q決算前│保有銘柄の市場予想と過去データと投資方針確認ゆうです。2018年4Qの決算がスタートしましたので、決算前に保有銘柄のコンセンサス予想と過去データをまとめておきたいと思います。...P&G決算発表で株価上場│【PG】プロクター&ギャンブル2019年度第2四半期決算を読み解くゆうです。プロクター・アンド・ギャンブル(PG)が第2四半期(8月期)の決算を発表しました。決算内容は良かったです。市場の反応も上々でした。気になる部分があります。“okometsubuさん、コメントありがとうございます。“はじめまして、ゆうです。コメントありがとうございます。投資初心者の者ですが、興味深い記事ありがとうございます。“okometsubuさん。はじめまして、ゆうです。AFFINGER5.。