2019-03-10スポンサーリンクあなたも一度は行ったことがあるであろう居酒屋チェーンの鳥貴族。その鳥貴族が最近苦戦中です。2019年7月期の中間決算と通期業績予想が発表され、当期利益が上場以来で初めての赤字になることになりそうだとのこと。意外と好きな居酒屋チェーンなので頑張ってほしいですが、投資は投資。実際に鳥貴族に対して私たちが投資できるかどうか、ちょっと見てみます。株主優待や株価の見通しは?鳥貴族の業績が急速に悪化している!Mさん価格改定を実施してから鳥貴族の業績は悪くなっていますね。客観的なデータから、鳥貴族が今後の投資対象になるかどうか見定めてみることにします。鳥貴族が赤字に転落(2019年7月期)鳥貴族は2019年3月に2019年7月期の中間決算と通期業績予想を発表しました。まとめると以下の通りとなります。不備が原因であったことを上げています。人件費等のコスト高を背景とした28年ぶりの価格改定を2017年10月に実施したこと等から客数が減少し、店舗の収益力が低下するという結果となりました。加えて、出店加速により展開した新店は、好調時の水準をベースに売上高や経費を計画していたため、出店時の売上高・利益計画に対して未達で推移する店舗が多く発生した。鳥貴族の株価推移(右肩下がりが止まらない)Mさん値上げをしてから株価が顕著に下がっていますね。鳥貴族の株価推移を見てみます。この5年、次いで2年です。鳥貴族株価推移(5年)(出典:ヤフーファイナンス)鳥貴族株価推移(2年)(出典:ヤフーファイナンス)これを見ていただければ、鳥貴族の株価はこの1年はずっと右肩下がりになっていることが一目瞭然ですね。鳥貴族は2014年7月にジャスダックに上場しました。その後、2015年に東証第2部へ、そして2016年4月には東証1部に指定替えが行われました。この間、株価は順調に右肩上がりで推移ししてきています。アベノミクスによる景気全体の効果はあった事もあるでしょうが、この間の株価上昇は低価格帯における客足の増加というのが一番大きな要因であったでしょう。2017年10月に均一価格をそれまでの280円から298円に10%程度値上げを行ってから株価の様子がおかしくなりました。見事に2018年の1月頃を境に株価の現象が始まっています。市場全体としても2018年に入ってから一進一退ということはありますが、それでも半分近くになっていますね。鳥貴族の配当、株主優待の現状Mさん配当や株主優待もちょっとしょぼいなぁと感じます。長期投資家にとって重要な要素である配当や株主優待。鳥貴族の現状は次の通りです。優待利回り約1.2%正直に言いますと、合計でも約1.7%程度。言ってしょぼいですね。鳥貴族の最低取得単元は100株ですから、現状(2019年3月)でも約16-17万円くらいは必要です。これで半年ごとに1,000円の食事券と800円の配当はちょっと少ないなぁと感じざるを得ませんね。高配当・高利回りのJT株の長期保有投資は非常に魅力的だと思う理由2018年後半より日本市場の相場はやや下向きにぶれていますね。した中、いわゆる高配当銘柄で有名なJT(日本たばこ産業)(29...鳥貴族は投資する価値があるのか?現状の鳥貴族への投資はややネガティブかな...?Mさん株価動向や配当利回りなどを見ると、現状では投資対象としてはやや疑問であることは明白ですね。上では株価動向や配当利回りを見てみました。結論から言えば、鳥貴族(3193)は現状では投資対象とは言えないと思われます。非常に悪い投資の基本となる公式を思い出してみましょう。投資の基本はbuy&holdの長期投資でインカムゲイン(=配当)を狙うもの。株価が長期低落傾向というのは業績が良くても市場の影響から下がることもあります。この場合、好きな銘柄であったり業績が安定しているのであれば、安くなったらどんどん買い足すことによって株式数も増えますし、今後の回復も期待できます。鳥貴族の場合は値上げに端を発した客足離れが業績悪化の明白な理由です。今後の景気悪化で一段の株価減少のリスクはあるでしょう。上記かっこ内の原則に当てはめてみれば、配当利回りの悪さは致命的です。株価が安くなったからといって買い増していったところで、大きな配当利益は得られないということになります。上場してから日も浅いこともあって実績もあまりないので確かなことは言えませんが、今後の業績悪化に伴って減配ということも大いに考えられます。この点、米国企業は多少業績が悪くなっても、気合を入れて株主に還元する姿勢が強く数十年にわたって連増苦増配を続けていますね。このように、現状において鳥貴族は投資対象としてはやや不適格な状態にあるといえますね。鳥貴族が値上げしたことで優位性がなくなった私自身は値上げする前も値上げしてからも、たまに鳥貴族は使っていました。明らかに値上げ後はその回数が少なくなりましたね。焼き鳥を食べたければ鳥貴族に行きます。毎回外で居酒屋に行くときに焼き鳥を食べるわけではありません。これまではその安さがウリだったので、安いねぇと食べに行きましたが、値段が他の居酒屋と同じであるなら、あまりメニューも変わらない鳥貴族に行くくらいなら、他の居酒屋に行きます。値上げをして客足が遠のいたことによって、並ばずに入らなくてもよくなったということが利点でしょうか(笑まぁ、個人的感想を言えば、味はたいして変わっていないと思いますから、空いていてさっさと入れる居酒屋は便利かな、とは思いますけどね。最近は繁盛しているという印象はないですね。業績悪化と今後の景気悪化の影響で株価が長期低落になる可能性が高い配当・優待利回りが悪い現状、投資には不適格やや厳しい印象になってしまいました。一般的に、今後の景気悪化が避けられないとするなら、せめて業績が良ければ、将来性があれば、という観点があるのであれば投資をしたいと思います。鳥貴族にはそうした感じがちょっと見受けられないなぁと感じるところです。基本的には好きな銘柄に投資したいと考えていますが、上記の観点で見れば、現状は鳥貴族に対する投資はやや控えたいかな、と思うところです。Mさんの資産運用ブログ私自身、日本株にせよ米国株にせよ、その基本はbuy&holdが基本で、長い目で見たインカムゲイン(=配当)投資が中心です。...日本株レオパレス21、こういう会社の厳しい未来。Mさんの資産運用ブログ今、世間をにぎわせているレオパレス問題。Twitterなどを見ても、本当に阿鼻叫喚の世界が広がっています。【長期投資のすすめ】インデックスファンドを積立てて将来に備えるサラリーマン、投資家、ブロガーMさん株式投資や経済情勢などお金に関する考え方をお伝えするブログを書いていきます。お金大好き、資産運用も実施中。最新の投稿IMF専務理事「世界的な減速が広がる」成長見通し下げ。Mさんの資産運用ブログ。