酒匂隆雄の畢生の遊楽三昧トレトレストア田代尚機(たしろ・なおき)TS・チャイナ・リサーチ代表。9年間駐在し、引受リサーチ、中国エコノミスト、中国株担当アナリストなどを担当。マネックス証券で「田代尚機の注目5銘柄」を掲載中。相場の流れや注目銘柄など、実践で活用できる価値ある情報をご提供しております。投資に関する知識はもちろん、中国香港の旬な話題も取り上げています。発行:まぐまぐ!(無料)詳細ページレポート【マネックス証券中国レポート】マネックス証券中国株取引欄にて、毎月中国レポートを配信。投資戦略や注目の5銘柄などを紹介しております。当ブログはリンクフリーです。バナー画像はこちらをお使いください。酒匂隆雄が語る「畢生の遊楽三昧」とんだとばっちり。中国株投資家の皆さん、こんにちは。香港株、2016年は一体何を買っておけばよかったのか?2015年12月31日から2016年12月30日にかけて、主な香港上場銘柄について騰落率(配当を含め権利落ちを考慮した修正株価)を計算してみた。その結果をここで簡単に紹介しておきたい。電子部品の上昇が目立った。プリント配線板などの表面処理に使われる銅張ガラスエポキシ積層板などを製造するキングボード・ラミネート(01888)が175.1%上昇、スマホ撮影モジュールなどの光電製品を製造する舜宇光学科技(02382)が93.2%上昇、スマホなどの液晶ディスプレーを製造する信利国際(00732)が71.6%上昇した。国内のスマホメーカーが積極的に高品質の新製品を発売、部品メーカーを中心に受注が好調となった。スマホメーカーは競争が激しく、勝ち組もあれば負け組もある。部品メーカーはおおよそフル稼働状態であった。業績が良いから買われたのである。次に、自動車の上昇が目立った。中国重汽(03808)が81.9%上昇、吉利汽車(00175)が81.1%上昇した。前者については、インフラ建設投資加速から、大型トラック需要の拡大見通しが広がった。後者については、2015年10月1日から実施された自動車産業支援策が効果的であった。公用車、社用車を購入する場合、一定比率の新エネルギー自動車の購入を義務付けるなどの需要喚起策が功を奏し、中小型株を中心に自動車販売台数が大きく増えた。新エネルギー自動車の開発が進んだ。進展により価格が上昇したことで石炭、鉄鋼、紙などがそれぞれ買われた。業績が底打ちした感のあるマカオカジノなどが大きくリバウンドした。下落した銘柄については、競争に敗れて業績の悪化した企業や、市場の伸びがやや鈍化したアパレル、価格面で厳しかったクリーンエネルギーなどが目立った。香港ハンセン指数の動きを見ると、ある時は上海総合指数、NYダウに連動した動きとなり、ある時はドル指数に連動した動きとなった。夏から秋にかけては、深港通サービス開始による本土からの資金流入期待が株価をけん引した。相場全体の動きを予想するのは難しかった。予想については、政策、市況などをしっかり分析すれば、銘柄をより早く、より正確に絞り出すことができたであろう。香港市場は機関投資家中心の市場であることがわかる。緻密なマクロ、ミクロの分析がある程度報われる市場であるということだ。セメント、非鉄金属、紙などの価格変化に注目である。大きく動くところがどこなのか?これらについては、2016年夏から秋にかけて石炭、鉄鋼価格が上昇しており、政府側に警戒感が出ている。急騰しており、消費者物価指数(CPI)も上昇傾向が顕著である。CPIが上昇する中で、景気敏感株の物色が一巡して行き詰まるようなことになれば、消費セクターへと物色の輪が広がる可能性がある。世界の株式市場をみるとトランプ相場がひと段落している。1月20日の大統領就任以降、3か月で大きなサプライズがあるかもしれない。面で実体と予想コンセンサスが大きくかい離するかもしれない。マクロベースでは不透明感が強まる中、個別銘柄への分析の重要性が高まりそうだ。Reserved.スマホサイトを。