BRICsのデカップリンググローバルストリームニュース国際金融アナリストの大井幸子が、金融・経済情報の配信、ヘッジファンド投資手法の解説をしていきます。2014/05/16Shareマーケットは、FRBの2%インフレ目標が達成され、量的緩和縮小(テーパリング)は年内に終了すると織り込んでいます。米国の本格的な金利上昇は来年後半と見ています。先週に引き続き、ウクライナと南シナ海では緊張が高まり、事態はしばらく流動的です。した地政学リスクをどう受けとめ、プライシングするかについて、マーケットの動きはまちまちです。新興市場BRICs(ブラジル、ロシア、インド、中国)は、昨年5月のバーナンキFRB議長のテーパリング発言以降、一斉に下げました。このところの地政学リスクの受け止め方では、それぞれの国の市場では差が見られます。この1週間ほどのグローバルマネーの流れを見ると、BRICs株式市場に流れ、特にロシア市場は5日から9日までで7.3%も上昇しています。http://www.nikkei.com/markets/kaigai/weekly.aspx?g=DGXNMSGD1000K_10052014000000量的緩和(QE)で低金利を嫌気したマネーが高い利回りを求め、短期的な収益を狙い、政治リスクの高いロシア、インドへ流入したようです。その一方で、ベトナム、タイ、香港、マレーシア、シンガポールの株式市場は下げています。これは中国とベトナムの海域をめぐる争いを受け、中国に対する脅威がアジア諸国で高まっているためです。華僑の経済力の強い東南アジアの国々では、今後華僑に対する締め付けが懸念されます。ロシアや中国の政治的な混乱が拡大し長引くような不測の事態が起これば、米ドル金利が予想よりも早く、急速に上昇するリスクを伴います。多くの市場参加者は、FRBの一挙一動に関心を注ぎます。市場参加者にとってコントロールできない地政学リスクに、ヘッジファンドやプロの運用者はどう立ち向かうか。過去何度もの金融危機を乗り越えて優れた実績を上げて来た運用者は「コントロールできないことで悩みを深めない」と言います。転換社債アービトラージを戦略とするこの運用者は「非対称的な収益を生むポジションを見出すことは我々のコントロール可能な戦略であり、そこに集中する」と語ります。ロン・チャーナウ(金融史家)の以下のような言葉を引用しています。risk.”(市場ではあまりの恐怖に駆られると絶好の投資機会を見逃してしまう。自己満足なだけではリスクに気づかない。)投資運用業もまた、あらゆるビジネスと同様、不測の事態に対して出来るベストの事は限られているものの、究極的には運用者の自己管理能力や判断力といった定質的な要素に左右されることになります。comments国際金融アナリスト。経済について情報発信中。届く無料メルマガです。購読する登録はこちらからメールアドレスを入力してお申込みください。最新リポート子年の春節を祝うどころかウィルスが世界市場を震撼PrevNextコメントは終了ですが、トラックバックピンポンは開いています。