家計支出は上昇しているが、企業の設備投資は軟調」ドル円は一時108.88へ上昇。ユーロドルは一時1.1087へ下落。ポンドドルは一時1.2184へ反落。豪ドル米ドル一時0.6861へ下落。その後、ドル円は一時上げ幅縮小。ドルストレートは一時下げ幅縮小。米10年債利回りは2.01%台へ低下。げは下方リスクに対する保険が狙い。米経済の見通しは良好。利下げはインフレを目標まで引き上げるのが狙い。上半期を過ぎ、経済は健全なペースで成長。低賃金労働者の賃金が上昇。6月の雇用統計は力強かった。第2半期のGDPは予想に近い。2四半期連続で製造業は軟化。他国の中銀は緩和もしくはそれを検討している。FOMCはなお、好ましい基調の見通しを維持。バランスシート縮小は一貫性と単純さの問題。今回の利下げはサイクル中盤での政策調整と考える。最近、米経済は信頼感が回復。景気拡大が続かない理由はない。利下げは保険とリスク管理の面を持っている。貿易政策を非難しない。それは我々の仕事ではない。サイクル中盤は利下げサイクルとは違う。利下げは緩和サイクルの開始を必ずしも意味しない。一度きりの利下げだとは言っていない」NYダウは一時450ドル超の下落。米10年債利回りは2.04%台へ上昇した後に2.02%台へ低下。ドル円は109.00へ上昇。ユーロドルは1.1065へ下落。ポンドドルは1.2134へ下落。豪ドル米ドルは0.6832へ下落。その後、ドル円は上げ幅を縮小して揉み合う。ドルストレートは下げ幅をやや縮小して揉み合う。「パウエルFRB議長は我々を失望させた。市場は長期の利下げサイクルを望んでいた」NY時間終盤にユーロドルは一時1.1060へ下落。NY金先物12月限の終値は1437.80。原油先物9月限の終値は58.58ドル。NYダウは333.75ドル安の26864.27で取引を終える。NASDAQは1.19%安の8175.42で取引を終える。S&P500は1.09%安の2980.38で取引を終える。米10年債利回りは2.016%。VIX指数は16.12へ上昇。米10年債利回り一時2.00%台へ低下。原油先物は57ドル台で推移。ドル円はやや反落して揉み合う。ポンドドルは揉み合う。インフレ見通しをこれまでの14.6%から13.9%に下方修正。東京時間が近づく頃からドル円はやや反発。ドルストレートやや反落。米10年債利回りは2.02%台へ上昇。日経平均は159.95円安で寄り付き一時200円超の下落。その後、日経平均は下げ幅を縮小。ダウ先物はマイナス圏で推移。ドル円は109.32へ上昇。ユーロドルは1.1034へ下落。ポンドドルは1.2101へ下落。豪ドル米ドルは0.6828へ下落。米10年債利回りは一時2.05%台へ上昇。その後、ドル円はやや反落。0.40%安で始まる。予想より弱い前期比0.9%。豪ドル米ドルはやや上昇。中国財新製造業PMI(7月)は予想より強い49.9。その後、ドル円は一時109.12へ反落。豪ドル米ドル一時0.6858へ上昇。「4桁切り下げのデノミを承認」その後、豪ドル米ドルは小幅に反落して揉み合う。ドル円はやや反発して揉み合う。ユーロドルやポンドドルは小幅に揉み合う。米10年債利回りは2.03%台から2.04%台で推移。日経平均は19.46円高の21540.99で大引け。【ロンドン時間】ドル円は小幅に揉み合う。ユーロドルは一時1.1034へ下落。ポンドドルはやや反落。豪ドル米ドルは一時0.6842へ反落。0.81%安の2908.77で取引を終える。独英の株式市場はマイナス圏で始まる。貿易合意に向け誠意を十分示す必要。米国が自らのコミットメントを履行するよう期待。米中の実務者チーム、8月に集中的な協議行う」ドル円はやや反落。ポンドドル1.2110へ下落。ユーロドルや豪ドル米ドルは小幅に揉み合う。仏製造業PMI改定値(7月)は予想より弱い49.7。ユーロドルは1.1033へ下落。ドル円は109.10へ下落。独製造業PMI改定値(7月)は予想より強い43.2。ユーロドルは一時1.1032へ下落。欧製造業PMI改定値(7月)は予想より強い46.5。豪ドル米ドルやや反発。ドル円は109.08へ下落。ポンドドルは1.2109へ下落した後にやや反発。英製造業PMI(7月)は予想より強い48.0。ポンドドルは一時1.2123へ反発。独の株式市場はプラス圏へ反発。開催」ドル円は軟調に推移。ユーロドルは1.1050へ反発。豪ドル米ドルは0.6858へ上昇。その後、ドル円は108.93へ下落。ポンドドルは一時1.2085へ下落して揉み合う。ユーロドルや豪ドル米ドルはやや反落。米10年債利回りは一時2.03%台へ低下。英BOEは資産買取プログラム規模を4350億ポンドに据え置く。「0.75%の政策金利の据え置きを9対0で決定。資産買い入れプログラムの規模の維持を9対0で決定。ブレグジットでは、金利はどちらサイドにも動く可能性がある。世界景気の回復やスムーズがブレグジットの移行が必要。5月から通商摩擦が増大している。詳細な見通しに合意なき離脱の可能性含めず。引き続き秩序立った離脱シナリオを前提とする。英BOE四半期インフレリポート「2019年成長見通しを1.5%から1.3%に引き下げ。2020年成長見通しを1.6%から1.3%に引き下げ。2021年成長見通しを2.1%から2.3%に引き上げ。今後1年先のインフレ見通しを1.72%から1.90%に引き上げ。今後2年先のインフレ見通しを2.05%から2.23%に引き上げ。今後3年先のインフレ見通しを2.16%から2.37%に引き上げ」ポンドドルは1.2117へ反発。ユーロドルは一時1.1027へ下落。豪ドル米ドル一時0.6841へ反落。ドル円は小幅に反発した後に再び下落。米チャレンジャー人員削減数(7月)は前回値より弱い前年比43.2%。発表直後の市場反応は限定的。ドル円は108.87へ下落。ユーロドルや豪ドル米ドルは小幅に反発。「合意なき離脱の可能性が高まっている。英国の金融環境は引き続きボラタイル。ブレグジットへの対応は両サイドあり得る。貿易の緊張の影響は想定以上。現時点の基調的な成長率は潜在成長を下回っている。英中銀は設備投資が第2・3四半期に落ち込むと予想。英国内のインフレ圧力は高まっている。合意なき離脱は、ポンド安と成長鈍化を意味する。秩序立った離脱であれば、おそらくポンド高に。英政権は離脱合意を目指すべき。英金融機関は合意なき離脱に備えるべき。合意なき離脱で追加緩和するか断言できない。合意なき離脱シナリオの更新版を公表する」ポンドドルは1.2128へ上昇した後に上げ幅を縮小して揉み合う。【NY時間】ドル円は軟調に推移。ポンドドルはやや反落。予想より弱い169.9万人。発表直後の市場反応は限定的。米10年債利回り2.00%台へ低下。独株式市場は一時マイナス圏へ反落。ドル円は108.46へ下落。豪ドル米ドルは一時0.6833へ下落。ポンドドルは一時1.2080へ下落。ユーロドルはやや反発。NYダウはプラス圏で始まる。ポンドドルはやや反発。豪ドル米ドルは小幅に反発。米10年債利回りは1.99%台へ低下。原油先物は56ドル台へ下落。米製造業PMI改定値(7月)は予想より強い50.4。米建設支出(6月)は予想より弱い前月比−1.3%。ドル円は下落して軟調に推移。ドルストレートは上昇して堅調に推移。その後、NYダウは200ドル超の上昇。米10年債利回りは1.95%台へ低下。独DAXは0.53%高の12253.15で取引を終える。英FTSE100は0.03%安の7584.87で取引を終える。その後、NYダウ一時300ドル超の上昇。原油先物は56ドル台へ下落。「9月1日から一部の中国製品に10%の関税を課す。米10年債利回りは1.88%台へ急低下。NYダウがマイナス圏へ急落して200ドル超の下落。原油先物は54ドル台へ急落。ドル円は107.26へ急落。ユーロドルは1.1096へ上昇。ポンドドルは一時1.2172へ上昇。豪ドル米ドルは0.6868へ上昇。NYダウは一時300ドル超の下落。その後、ドル円は一時やや反発して揉み合う。ユーロドルは上げ幅を縮小して揉み合う。ポンドドルはやや反落。豪ドル米ドルは0.6795へ急落。報道「北朝鮮が短距離飛翔体を発射」NY時間終盤にポンドドルは1.2117へ反落。ユーロドル小幅に反落。NY金先物12月限の終値は1432.40。(その後、時間外では上昇)原油先物9月限の終値は53.95ドル。NYダウは280.85ドル安の26583.42で取引を終える。NASDAQは0.79%安ので8111.12取引を終える。S&P500は0.90%安の2953.56で取引を終える。米10年債利回りは1.895%。VIX指数は17.87へ上昇。ドル円、108.78(始値)、109.32(高値)、107.26(安値)、107.34(終値)、ユーロドル、1.1076(始値)、1.1096(高値)、1.1027(安値)、1.1085(終値)<8月2日(金)>【オセアニア・東京時間】ドル円は107.22へ下落した後に一時107.57へ反発して揉み合う。ポンドドルは1.2147へ反発した後に1.2115へ反落して揉み合う。ユーロドルは1.1074へ反落した後に小幅に反発して揉み合う。豪ドル米ドルは0.6796へ反落した後にやや反発。米10年債利回りは1.90%台で推移。原油先物は54ドル台で推移。わが国の景気について、輸出・生産面に海外経済の減速の影響がみられるものの、所得から支出への前向きの循環メカニズムが働くもとで、基調としては緩やかに拡大しているとの認識で一致。景気の先行きについて、委員は、当面、海外経済の減速の影響を受けるものの、基調としては緩やかな拡大を続けるとの見方で一致。企業の慎重な賃金・価格設定スタンスや、値上げに対する家計の慎重な見方が根強い点は注意深く点検していく必要があるが、2%に向けたモメンタムは維持されているとの認識を共有。日経平均は329.93円安で始まり450円超の下落。「中国と合意するまで徹底的に関税を課す」ドル円は107.05へ下落。ポンドドルは一時1.2145へ反発。ユーロドルは一時1.1096へ上昇。豪ドル米ドルは一時0.6814へ上昇。米10年債利回り一時1.87%台へ低下。ダウ先物はマイナス圏で推移。その後、ドル円は一時106.85へ下落。ポンドドル一時1.2091へ下落。ユーロドルは小幅に反落して揉み合う。豪ドル米ドルはやや反落。その後、ドル円は下げ幅を縮小。1.63%安で始まる。豪小売売上高(6月)は予想より強い前月比0.4%。豪ドル米ドルは一時0.6819へ反発。中国で物を作っている工場が中国外に出て行っている。影響はまだわからない。単なる貿易戦争以外の色々な形になってきていると認識。ドル円はここ1週間2円くらい動いている、色々な影響が出てくる。ドル円の水準についてはコメントしない。日経平均は一時500円超の下落。ドル円は再びやや反落して揉み合う。ポンドドルは再びやや反落。ユーロドルは1.1070へ反落。東京時間午後はドルストレートがやや反発。日経平均は453.83円安の21087.16で大引け。【ロンドン時間】ドル円は107.16へ反発した後にやや反落。スイス消費者物価指数(7月)は予想より弱い前月比−0.5%。ドルスイスはやや軟調傾向で推移。米10年債利回りは一時1.85%台へ低下。1.41%安の2867.84で取引を終える。独英の株式市場は1%超下落して始まる。原油先物は54ドル台で推移。ホワイト国リストから日本を除外する」カーニー英中銀総裁(英BBCインタビュー)「ブレグジットに向けた努力を軽んじるべきではない。EUとの新たな経済関係が経済に与える影響に目をつぶるべきでない。合意なき離脱はインフレ高める。英中銀がインフレを受け入れることができる許容範囲は狭い。景気を下支えするためにあらゆる措置をとる。合意なき離脱への対応は自動的なものではない。合意なき離脱では食品価格の上昇が予想される。引き続き合意できる可能性が勝るとみている。為替相場が経済のショックを調整。米10年債利回りは1.84%台へ低下。独の株式市場は2%超の下落。(7月)は予想より弱い44.7。ドルスイスは一時0.9853へ下落。豪ドル米ドルは一時0.6794へ下落。ユーロドルは1.1115へ上昇。ポンドドルは1.2135へ反発した後に小幅に反落。豪ドル米ドルは再び下落。英建設業PMI(7月)は予想より弱い45.3。ポンドドルはやや反落。欧卸売物価指数(6月)は予想より強い前月比1.1%。ダウ先物は一時100ドル超の下落。その後、ドル円は一時106.79へ下落。ポンドドル一時やや反発した後に再び反落。豪ドル米ドル小幅に反発して揉み合う。ダウ先物は下げ幅を縮小。原油先物は55ドル台前半で推移。米10年債利回りは1.85%台へ上昇。マイナス0.504%に」その後、ユーロドルは1.1088へ反落した後に小幅に反発。ポンドドルは1.2100へ反落した後にやや反発。米10年債利回りは1.86%台へ上昇。【NY時間】ドル円は一時106.73へ下落。ポンドドルは1.2138へ上昇した後に上げ幅を縮小。豪ドル米ドルは0.6775へ下落。米貿易収支(6月)は予想より弱い−552億ドル。ドル円は106.61へ下落した後に一時107.28へ反発して揉み合う。ユーロドルは1.1078へ下落した後にやや反発。ポンドドルは1.2109へ反落した後に一時1.2144へ上昇。豪ドル米ドルは0.6763へ下落した後に反発。加貿易収支(6月)は予想より強い1.4億加ドル。ドルカナダは一時1.3266へ上昇。米10年債利回りは一時1.89%へ上昇。NYダウはマイナス圏で始まり150ドル超の下落。(7月)は予想より弱い98.4。「ポンペオ米国務長官は仲介案を示さなかったポンペオ長官は日韓で話し合って解決して欲しいと発言」その後、ドル円は106.54へ下落。豪ドル米ドルは一時小幅に反落。ポンドドルは1.2146へ上昇した後にやや反落して揉み合う。ユーロドルはやや反発。NYダウは300ドル超の下落。米10年債利回り1.85%台へ低下。独の株式市場は3%超の下落。英の株式市場は2%超の下落。「現時点において追加緩和の明確かつ説得力ある論拠は見られない。低失業率に加え、インフレがFOMC目標の2%に向かって上昇する可能性が高い。「9月1日付で中国からの輸入品の一部に10%の関税を課す計画に変更はない。関税発動まで1ヵ月あり、それまでにたくさんの良いことが起こり得る」ロンドフィックス過ぎにドル円は小幅に反発して揉み合う。豪ドル米ドルは0.6806へ反発。独DAXは3.11%安の11872.44で取引を終える。英FTSE100は2.34%安の7407.06で取引を終える。「EUが米国産牛肉の輸入増で合意した。合意は米国とEUの貿易障壁を低くするだろう」ユーロドルは1.1116へ上昇。ホワイトハウス「トランプ大統領が債務上限引き上げを含む予算案に署名。今後2年間の歳出枠を計3200億ドル積み増す」ドル円は106.51へ下落。ポンドドルは堅調に推移。ユーロドルや豪ドル米ドルは小幅に反落して揉み合う。その後、ポンドドルは1.2170へ上昇。「データと見通しは金利据え置きを正当化。指標が正当化するなら、政策調整を支持」NY時間終盤にかけてNYダウは下げ幅を縮小。「中国は事態を好転させるためには多くのことをしなければならない。中国への関税を更に高い水準に引き上げることができる」ドル円は小幅に揉み合う。ポンドドルは一時小幅に反落して揉み合う。豪ドル米ドルは小幅に反発して揉み合う。NY金先物12月限の終値は1457.50。原油先物9月限の終値は55.66ドル。NYダウは98.41ドル安の26485.01で取引を終える。NASDAQは1.32%安の8004.07で取引を終える。S&P500は0.73%安の2932.05で取引を終える。米10年債利回りは1.843%。VIX指数は17.61へ低下。今週のドル円相場は、上昇した場合、まずは107.00の「00」ポイントを巡る攻防が注目されます。ここを上抜けた場合は7月18日の安値107.21から2日のNY時間の戻り高値107.28、さらに上昇した場合は2日の高値107.57、ここを上抜けた場合は7月24日の安値107.94から108.00の「00」ポイントを巡る攻防が注目されます。下落した場合、まずは先週安値でもある2日の安値106.51を巡る攻防が注目されます。ここを下抜けた場合106.00の「00」ポイントさらに下落した場合は2018年4月2日の安値105.66、ここを下抜けた場合は2018年3月2日の安値105.25、さらに下落した場合は105.00の「00」ポイントを巡る攻防が注目されます。物価指数、などが注目されます。先週のドル円(概況)は、週初29日に108.69レベルで始まり108.42へ下落した後に30日の東京時間序盤にかけて108.95へ上昇しましたが、その後、NY時間序盤にかけて108.45へ反落する展開になりました。後半に一時109.00へ上昇する展開になりました。その後、上げ幅を縮小して揉み合いになりましたが、1日の東京時間序盤に週高値となる109.32へ上昇する展開になりました。その後、揉み合いながらも反落して、軟調に推移して2日オセアニア時間にかけて107.22へ下落する展開になりました。その後、107.57へ反発しましたが、再び反落して2日のNY時間序盤に106.61へ下落する展開になりました。その後、107.28へ反発しましたが、再び反落してNY時間後半に週安値となる106.51へ下落して106.59レベルで週の取引を終えました。後にやや下押して揉み合いになりその後、FOMCとパウエルFRB議長の定記者会見を経て「一部で0.5%の利下げ観測もあった中、利下げが0.25%にとどまった」ことを受けてドルの買戻しの動きに一時109.32へ上昇しましたが、その後、米ISM製造業景況指数が弱かった事に加えて、トランプ大統領による9月1日からの対中関税第4弾発動の発表および米雇用統計のイベントを経て、NYダウの下落と米10年債利回りの低下を背景に106円台半ばへ下落する相場展開になりました。パウエルFRB議長の会見では「今回の利下げはサイクル中盤での政策調整と考える」として、「最近、米経済は信頼感が回復。景気拡大が続かない理由はない」「サイクル中盤は利下げサイクルとは違う。利下げは緩和サイクルの開始を必ずしも意味しない」などが示されるも、その一方で、「一度きりの利下げだとは言っていない」とも付言されました。裁、7日にシカゴ連銀総裁と、利下げを支持してきた2人の発言が予定されていて注目されます。株式市場の動向と米10年債利回りの動向が引き続き注目されますが、2日にCNBCが「トランプ米大統領は対中制裁関税の発動延期や中止にオープン」とも報じていて、対中関税にかかわるトランプ大統領の発言が注目されます。貿易交渉では「来月(9月)に大筋合意を目指す」事で合意となりましたが8月下旬にフランスで開催されるG7サミットで日米首脳会談が行われる観測もありますので日米貿易交渉に係わる報道にも留意が要りそうです。今週のユーロドル相場は、上昇した場合、まずは2日の高値1.1116を巡る攻防が注目されます。高値1.1282ないし7月15日の高値1.1284から11日の高値1.1286を巡る攻防が注目されます。下落した場合、まずは2日の東京時間の押し安値1.1070を巡る攻防が注目されます。ここを下抜けた場合は先週安値でもある1日の安値1.1027、さらに下落した場合1.1000の「000」ポイント、ここを下抜けた場合は2017年4月第4週の高値1.0951を巡る攻防が注目されます。物価指数、などが注目されます。反発して揉み合いながらも堅調傾向で推移して31日のロンドン時間序盤にかけて週高値となる1.1162へ上昇する展開になりました。揉み合いながらもNY時間後半かけて1.1120へ反落した後に1.1139へ反発しましたが、その後、再び反落して1日のロンドン時間にかけて週安値となる1.1127へ下落する展開になりました。時間に1.1070へ下押しましたが、その後、反発してロンドン時間にかけて1.1115へ上昇する展開になりました。その後、NY時間序盤に1.1078へ反落しましたが、その後、NY時間後半にかけて1.1116へと上昇して、1.1109レベルで週の取引を終えました。利回りの低下も背景に反落し、FOMCとパウエルFRB議長会見を経て「一部で0.5%の利下げ観測もあった中、利下げが0.25%にとどまった」ことを受けたドルの買戻しを背景に1日ロンドン時間にかけて1.1127へ下落しましたが、その後、米ISM製造業景況指数が弱かった事に加えトランプ大統領による対中関税第4弾発動の発表を背景とするドル売りに反発して、米雇用統計のイベントを経て、31日の高値と1日の安値の61.8%アラウンドとなる1.1109レベルに戻す相場展開になりました。7日の独鉱工業生産、8日のECB経済報告が注目されますが、対ドル通貨ペアとして、5日の米ISM非製造業景況指数が注目されますとともに6日にセントルイス連銀総裁7日にシカゴ連銀総裁と、ハト派の2人の発言が予定されていて注目されます。マイナス0.504%」となった独10年債利回りの動向も注目されます。前回からの続きのお話です。「投資苑3」の中でこう語っています。「相場には秘密があります。相場やトレードで秘密ではない「当たり前なこと」とはいったいぜんたい何なのでしょうか...。今回は「トレードと凡事」その第三百五十一話です。それでは、はじまり、はじまり〜。^^『おい、ジイさん。