投資信託・ETF「eMAXIS国内物価連動国債インデックス」という投資信託が登場します。ベンチマーク(連動する指数)はNOMURA物価連動国債インデックス(フロアあり)です。伴い、インフレによる資産価値の低下が懸念されています。2%のインフレで財産を0.5%の定期預金や国債で運用していると、実質的には資産が1.5%減ったのと同義です。2%のインフレが10年続くと物価は約21.9%上昇し、20年続くと48.6%上昇します。そこでインフレに強い物価連動国債の需要が増加しており、ここに来て低コスト投資信託で定評があるeMAXISシリーズから新しい投信が出ました。eMAXIS国内物価連動国債インデックス、物価連動国債についてまとめます。物価連動国債とは物価連動債は、クーポン利率・金利は固定ですが、物価上昇に連動して計算基礎となる元本が増加するため、インフレになると利払い額や満期での償還額が増加します。物価が下落すると、利払い額や満期での償還額が減少します。昔は元本保証がなかったので、デフレが続いた場合は元本割れもあり得ました。平成25年度以降に発行された物価連動国債は、額面を下回っていた場合は額面金額で償還する仕組みが取り入られました。これが「フロアあり」となります。金利が上昇すると、既存の物価連動国債は金利が低くなるため魅力がなくなり、金利上昇に見合う利回りになるまで価格が下落します。逆に金利が低下すると、既存の物価連動国債は金利が高くなるため魅力が上昇し、金利低下に見合う利回りになるまで価格が上場します。JohnsoneMAXIS国内物価連動国債インデックス信託報酬eMAXIS国内物価連動国債インデックスの信託報酬は0.4%(税抜)です。あるMHAM物価連動国債ファンドの信託報酬と比較すると、MHAMの下限(0.4%~0.6%)と同じ信託報酬です。MHAM物価連動国債ファンドは、無担保コール翌日物金利(加重平均値)の平均値が0.5%未満だと0.4%、0.5%以上1.0%未満だと0.5%、1%以上だと0.6%となります。される物価(期待インフレ率)の変動」、「金利の変動」によって変動します。具体的には以下の通りです。(上昇)→基準価格下落(上昇)つまり、物価・今後の物価予想が上昇すればするほどリターンが上昇します。逆に物価・今後の物価予想が下がれば下がるほど、基準価格に悪影響が出ます。金利が低下すればするほど、リターンが上昇します。逆に金利が上昇すればする程、基準価格に悪影響が出ます。予想インフレ率1.2%だったのが1.1%に下落すると、インフレであるにもかかわらず、eMAXIS国内物価連動国債インデックスの価格下落要因となります。実際にMHAM物価連動国債ファンドでは、9月の期待インフレ率が前月末比で減少したことが、14円の基準価格下落要因となりました。平成25年度以降に発行された「フロアあり」の物価連動国債は、額面金額で償還されますが、金利が低下したり受給がタイトだと、投資家は額面金額を上回って入札せざるを得ない場合もあります。インデックス投信に資金が流入してきた場合、運用会社は物価連動国債がどんなに高い価格でも買わざるをえません。額面金額を上回って購入した場合、保障されるのは額面金額までです。流動性リスク物価連動国債等の流動性が損なわれた場合には、eMAXIS国内物価連動国債インデックスファンドの基準価額が下落する要因となる可能性があります。暴落した時期がありました。物価連動国債の市場規模・流動性は、普通の国債と比較すると、かなり低い水準です。金融危機的な状況が発生した場合、市場から買い手が蒸発して売り手しかいない状況となり、価格が暴落するリスクがあります。金利の影響が大きい物価連動国債というと、インフレ率の影響が大きいイメージがありますが、金利の変動も大きな影響があります。MHAM物価連動国債ファンドの設定来の基準価額の変動要因を分解すると、53.5%が金利の変動です。発生した物価の変動が18.2%、期待インフレ率の変動が8.6%です。物価・予想インフレ率よりも、金利の変動のほうが大きな影響が出る場合があります。MHAM物価連動国債ファンド(2014年9月末時点)の過去のパフォーマンスは以下の通りです。4.95%なんと年率5%という高パフォーマンスをここ5年は叩き出しています。株式に投資する投信と比べるとリスクは非常に小さいので、リスク調整後のリターンはかなり優秀な結果でした。この最大の要因は金利の低下です。インフレ率が上昇し、金利が低下する環境において有利になります。インフレ率が上昇しているにもかかわらず、景気への配慮から中央銀行の政策金利が低く抑えられたり、大規模な国債買い入れが行われる場合です。「金利<インフレ率」の状況を作り上げる金融抑圧的な状況や、インフレ率は安定して金利が低下する局面においては、物価連動国債は有利です。ここ数年の非常に低リスク&年率5%のパフォーマンスは美味しいですよね。金利は極限まで低下してしまいました。長期金利は0.4%近くまで下落しており、財務省が23日実施した償還期間3カ月の国庫短期証券(短期国債)の入札は、平均落札利回りがマイナス金利となりました。日本の国債入札でマイナス金利が付くのは初めてです。これ以上の金利低下余地はあまりなく、将来的には金利上昇が懸念されます。物価連動国債を買えるように!個人向け商品の登場も?2015年から個人投資家も物価連動国債を買えるようになる予定です。機関投資家が取引しているものと同じ物価連動国債です。利付国債と同じイメージです。eMAXIS国内物価連動国債インデックスは、年間0.4%(税抜)の信託報酬がかかります。物価連動国債を直接買えば、このコストはかかりません。飛びつくのは避けて、個人が買える物価連動国債の条件を見てからでも遅くはないでしょう。個人向け国債と同様に、中途解約時も、元本割れが極力ないようなオプションつきで個人に有利な条件を組み込んだ「個人向け物価連動国債」が登場する可能性もあるでしょう。テロ、騒擾、内乱等が勃発しない限りは、インフレ率が急上昇して大きな機会損失が生じる可能性は極めて低いと思います。様子見でOKだと考えます。三菱UFJ銀行のつみたてNISAは評判通りか?投資歴14年の口コミ!2018年からつみたてNISA(積立NISA)という制度が開始しました。...【評判】tsumiki証券の口コミ!丸井の証券会社で投信の積立投資が可能!株式・REIT・ETFはなし丸井グループが「tsumiki証券」の事業を2018年9月に開始しました。つみたて投資による投資信託の購入に限定されたユニークな証券会社です。投信マイレージサービスは秀逸!低コストインデックス投信もポイント付与の対象!SBI証券には「投信マイレージサービス」というサービスがあります。対象投資信託の月間平均保有額に応じてSBIポイントが獲得できる制度です。...THEO(テオ)のキャンペーンは30万円入金で5,000円がお得!THEO(テオ)というロボアドバイザー・サービスがあります。WealthNaviに次いで大手自動投資サービスです。...WealthNavi(ウェルスナビ)の口コミ!メリット・デメリットまとめWealthNavi(ウェルスナビ)というロボアドバイザーによる自動資産運用サービスがあります。...ひふみ投信とひふみプラスの違いを比較!どっちがいいか徹底解説ひふみ投信という投資信託があります。...ひふみ投信は評判・口コミどおりなのか?アクティブ投資信託の中ではおすすめ!世の中には星の数ほどに投資信託があります。投資信託にはインデックス投信とアクティブ投信がありますね。...SBI証券の投信積立キャンペーンは現金プレゼントでお得!SBI証券は投資信託を毎月買い付ける「投信積立」で現金がプレゼントされるお得なキャンペーンを定期的に開催しています。...ひふみ投信は暴落前にキャッシュ比率を15%に上昇させていた!2015年8月21日から土日を挟んで8月25日まで株価が大きく下落しました。PM情報ありがとうございます。個人にとっても投資対象が広がることはありがたいことですよね。自分は、生債券が買えるまで様子を見ていようと思います。PM選択肢が増えることは大歓迎ですね^^中途解約時の元本保証が組み込まれた個人向け物価連動国債が出たら、結構人気化するかもしれませんね。低金利で0.4%の信託報酬は痛いので、私も様子見です。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。