駿介ピンチはチャンス?北朝鮮の暴発リスクに投資家はどう向き合うべきかTwitterFacebook北朝鮮リスクが市場を揺るがし、マーケットは軟調な展開となっています。再度のミサイルの発射も懸念されていることから、市場はすっかりリスクオフモードです。軟調な市場に、バリュー株投資家はどう向き合うべきでしょうか。金正恩の目的は「膠着状態」かやりすぎとも思える挑発を繰り返す北朝鮮ですが、それに対して国際社会は何もできないことが白日の下にさらされています。経済制裁は効果を発揮せず、戦争になることを恐れる中ロは実効性のある策を取れない状況です。軍事の専門家ではないので詳細な分析はできませんが、金正恩委員長の目的は自身の政権維持にあると考えられます。国内では粛清により反乱分子を摘み取り、対外的には核をちらつかせて具体的な行動に出られないようにけん制しています。実際に何もできない国際社会を見ていると、金正恩の戦略は実は功を奏しているように思います。一連の行動によって北朝鮮が得られるのは体制の維持くらいのものでしょう。一部の報道はアメリカとの対話を目的としていると言っていますが、アメリカがこの状況で対話に応じるとは思えません。金正恩はアメリカを威嚇し続けることで、自身に手を出せないようにしている、まさにギリギリの外交を繰り広げているのです。この状況を学校のクラスに置き換えるとわかりやすいかもしれません。アメリカはクラスの番長、北朝鮮は喧嘩は必ずしも強くない問題児とします。北朝鮮が周りの子に意地悪をしたとしても、「キレると何をするかわからない」と言う評判があれば、アメリカといえどなかなか手を出すことはできません。それを逆手に取り、北朝鮮は「何をするかわからない」の度合いをどんどん高めているのです。この見方で行けば、これから起こることはただただ「膠着状態」ではないかと考えます。トランプ大統領は軍事攻撃も選択肢にあると言っていますが、下手に手を出せる状況ではないことも事実です。マーケットは一進一退を繰り返すでしょう。地政学的リスクはマーケットにとって本質的なリスクになる可能性が低いと考えます。ほとんどの企業にとって価値を揺るがすような事態にはならないからです。為替の変動等による間接的な影響はあるかもしれませんが、それも一時的なものでしょう。長期投資家が気にすべきことは、企業の業績や価値に影響するイベントです。北朝鮮リスクは単にお金の出し入れの話にすぎません。マーケットを動かすイベントが発生したら、企業の業績に与え得る中長期的な影響を考える癖をつけましょう。現在のようにマーケットの方向感が分からず軟調なとき、長期投資家はじっと身を潜めていることをおすすめします。下がったからと言って、まだ本格的な下げがいつ来るか分かりません。リバウンドを狙ったがために、その後大きく値下がりしてしまったら元も子もありません。短期的な株価の動きだけで買いに回ることは控えたほうが良いでしょう。買うとしたら、曖昧な要因でダラダラ下げている時ではなく、昨年のブレグジットのように決定的な要因で大きく値下がりした時でしょう。下がった要因が明らかなので、それを分析して企業の価値に問題がなければ、割安なものから拾っていくのが賢明です。保有株についても慌てて売るべきではないと考えます。そもそも本質的な価値よりも割安なものに投資しているはずですから、一時的に値下がりしたとしても、長い目で見れば再び上昇する可能性が高いからです。ここで慌てて売ってしまったら、その後すぐに上昇して本来得られるはずだったチャンスを逃してしまうかもしれません。本質的な価値に自信を持っているなら、一時的な下落リスクは気にすべきではないと考えます。上記のような決定的な要因で保有株が値下がりしたときは、それが価値に与える影響を分析し、問題がないことを確認してから買い増しを検討すべきです。「保有株が値下がりした」と残念がるのではなく、「割安度が増して買いやすくなった」と考えるのです。そもそもマーケットが軟調なときは、好業績であっても株価指標が割高なものから売られていきます。利益確定売りと割高感から来る値下がりリスク回避の動きが重なるからです。一方で、割安な銘柄はそのような時でも売られにくく、下落幅は限られます。「これより下がることはない」手堅い銘柄だとなおさらです。そのため、リスク管理の観点でも、割安銘柄でポートフォリオを固めることは重要だと考えます。バリュー株投資では、「マーケットに左右されない投資」を目指しています。マーケットの動きばかりを見て右往左往していては、腰を据えて資産を増やすことはできません。マーケットに動かされるのではなく、その波を利用することがバリュー株投資家にとって必要なことでしょう。※本記事は会員向けレポートの一部を抜粋したものです。1,200円)を特別に無料で贈呈します。メールアドレスを送信して、本をダウンロードしてください。無料メルマガの登録もこちらから行えます。※送信したメールアドレスに当社からのお知らせやお得な情報をお送りする場合があります。株式投資で本気で資産を増やしたいならつばめ投資顧問の投資顧問契約をご検討ください!※上記は企業業績等一般的な情報提供を目的とするものであり、金融商品への投資や金融サービスの購入を勧誘するものではありません。上記に基づく行動により発生したいかなる損失についても、当社は一切の責任を負いかねます。内容には正確性を期しておりますが、それを保証するものではありませんので、取扱いには十分留意してください。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。「マクロ経済スライド」で、年金は今後35年で27%減!?最も割を食うのは30~40代。BOND大学MBA修了、証券アナリスト。バリュー株投資の考え方をベースに個人投資家の資産形成をサポートします。「悲観の極みは最高の買い時」テンプルトンの投資哲学RECOMMENDこちらの記事も人気です。2018.1.21ついに黒字転換。80%減益!株価急落!一時的な減益と違う本当のヤバさとは?カルロスゴーンがもたらした再起不能になりかねない負の遺産を解説します!2020.02.20新型コロナウイルスの経済への影響・・・良いシナリオと悪いシナリオとは?2020.02.16ゴールドウィン(8111)の株価は3年で5倍!ワークマンと並んで「アスレジャー」で注目。投稿されたゴールドウィン(8111)の株価は3年で5倍!ワークマンと並んで「アスレジャー」で注目。<投資顧問契約に係るリスクについて>ホームページ上、メール上での提供情報は売買指示ではありません。実際の投資商品の売買におきましては、自己資金枠等を十分考慮した上、ご自身の判断・責任のもとご利用下さい。情報内容に関しては万全を期しておりますが、正確性及び安全性を保証するものではありません。提供する情報に基づき利用者の皆様が判断し投資した結果については、一切の責任を負いかねますので予めご了承下さい。価格の変動等および有価証券の発行者等の信用状況(財務・経営状況を含む)の悪化等それらに関する外部評価の変化等を直接の原因として損失が生ずるおそれ(元本欠損リスク)、または元本を超過する損失を生ずるおそれ(元本超過損リスク)があります。額」といいます)を上回る場合があると共に、対象となる有価証券の価格または指標等の変動により損失の額がお客様の差入れた委託保証金等の額を上回るおそれ(元本超過損リスク)があります。お客様向け資料等をよくお読みください。敗者になる前に読む本」を無料でプレゼント無料プレゼントを受け取る。