Interpolation瞬間短期金利の確率過程からアフィン変換を使うの3種類あります。この3種類は、構築方法も、使用目的も全く異なります。パラメトリックモデルは、イールドカーブ全体を、複数のパラメータによる多項式で表現しようとするものです。限られたパラメータで、市場で観測される特徴的なイールドカーブの形状を表現できます。いずれも、無限遠で発散する事なく、一定の値に収束します。この方法によって描かれたイールドカーブは、必ずしも、市場実勢利回りを示す点を通るとは限りません。従って、このカーブはデリバティブズの時価評価には使えません。市場実勢と乖離が発生し、裁定機会が生まれるからです。この方法は、イールドカーブが内包している将来の金利予測機能を、パラメータで体現しており、従って、主にそういった目的の為に使われているようです。経済学者は、金利の期間構造の説明に使い、中央銀行などは、金融政策の指標として使っているようです。Trade(割安銘柄を買って、割高銘柄を売り、価格が収斂していく過程で利益を上げる取引)を行う際に、独自のパラメトリックモデルを使って割安・割高の判断をし、収益機会を探していました。Interpolation法は、主にLIBOR・Swapカーブの構築の際に使われる方法で、この方法で作られたカーブはデリバティブズの時価評価に使われます。Rateの導出方法は、このBootstrappingの方法を簡単に述べたものです。Structure)。これも、上記2種類の方法とは、構築方法も使用目的も全く異なりますが、ここでは触れません。Modelの所で、解説しようと思います。