株が大暴落した時に意識したい3つのことをお話します。割安株投資ファンダメンタルズ分析HOMEファンダメンタルズ分析PCFR(株価キャッシュフロー倍率)で割安性を調べるなら併用がおすすめ!どうも、ひげづら(@higedura24)です。株価の割安性を調べることは中長期的に株式を保有する際に大事なことですよね。一般にPERが株価の割安性を調べる指標として有名ですが、今回ご紹介する指標はPCFR(株価キャッシュフロー倍率)というもの。この記事ではPCFRの意味PERとの違い活用方法について解説しました。知られていない割安度指標なのでぜひご参考ください。今回この記事を作成するにあたってこちらの記事を参考にしました。Ratioの略で、株価キャッシュフロー倍率と言います。計算式は、PCFR(倍)=株価÷1株あたりキャッシュフローとなっています。ここで用いられている「1株あたりキャッシュフロー」は営業キャッシュフローを発行済み株式数で割って計算したものを言います。営業キャッシュフローはその企業の本業に関するお金の流入出を教えてくれるものなので、PCFRも営業キャッシュフローに基づいた指標と考えられます。本業に関するお金の出入りはプラスにならなければいけませんので、PCFRの計算式の意味は株価を本業利益で割っているということになります。PCFRを簡単に解釈するならば「株価がその企業の本業利益の何倍まで買われているのかを教えてくれる割安指標」ということですね。一般的にPCFRが高ければ割高、低ければ割安だと解釈できます。ここで気になるのは「じゃぁ何倍までなら割安と考えても良いの?」ということですよね。結論から言うと「何倍までという基準はなく、同業他社と比較して割安かどうか判断するべき」だと考えられます。前述のようにPCFRは営業キャッシュフローを利用して算出しています。キャッシュフローの計算では税金差し引き(マイナス要素)減価償却費用を加算(プラス要素)という過程も含めて行っているので、PCFRもここに大きな意義が出てくるわけです。ちなみに減価償却とは「固定資産の経年による価値減少分を計上させること」を言います。減価償却はキャッシュフローに加算されるものなので、同じ業種内でもA企業は利益は100で減価償却が10B企業は利益は100で減価償却が30となればA企業とB企業のPCFRを比較した場合、分母が大きいB企業のほうが割安だねと考えられます。同様に、その企業が所属している業種の平均PCFRと比較してあげることで相対的な割安度を知ることができるんです。市場全体と比較する場合もあるようですが、個人的には業種内での比較をすれば十分ではないかなと感じます。PCFRのポイントはその企業の本業利益に対してどれくらいまで買われているかがわかる本業の利益率や減価償却は業種によって異なる傾向がある同業種内でも企業によって減価償却の具合も異なるPCFRはキャッシュフローという性質上、減価償却などを含めた比較ができるPCFRでは業種間の水準としてその企業が割安かどうかを調べるということなので覚えておきましょう。PCFRとPERの違いは手持ちのお金以外も含めているかどうか株の世界で割安度と言えばPER(株価収益率)が有名です。PER=株価÷1株あたり純利益なので、ここには売掛金などまだ手元にはきていないお金まで含まれて算出されています。PCFRでは営業キャッシュフローというものを利用して算出しているんでしたよね。営業キャッシュフローはキャッシュフロー計算書で記載されているキャッシュフロー計算書では実際に手元にあるお金に対して記載という特徴があるので、PCFRも手元にあるお金で算出されているというメリットがあるんです。キャッシュフローには減価償却費が加算されますので、設備投資を多く行えば減価償却費が増えた分PCFRは低下します。設備投資を多く行う企業は将来の業績増加の期待が高まりますので、PERでは見えてこない将来への期待感を測ることも可能です。この企業は利益が低いんだけど、実は将来への設備投資を積極的に行っているのでPCFRは割安というケースもあります。PCFRはPERやPBRと併用するのが基本PCFRはPERにないメリットもありますが、割安度を調べるための他の指標と組み合わせるのが一般的です。株の世界で割安度を調べるためにはやはりPER:株価収益率PBR:株価純資産倍率が有名でしょう。PCFRはこれらの補完的な役割と考えるのが好ましいですね。設備投資などは長期的に効いてくるものですし、PERやPBRもだんだんと価値が見直されることを期待して割安度を調べている側面があります。PERやPBRで割安度を測りつつ、ROEやPCFRなどで補完していく銘柄選択がおすすめです。将来の投資をあまりに多く行っている場合は逆に利益を蝕む原因にもなり得ます。PCFRでは他社に比べてどれくらい投資を行っているか投資を行う理由や背景はどんなものかPCFR以外の指標や、業績推移は堅調かといったことにも気を配るのを忘れないようにしましょう。個別、業種別PCFRの調べ方PCFRでファンダメンタルズ分析を行うにあたって必要なのは個別企業のPCFR業種別PCFRのふたつです。個別企業のPCFRですが、これは証券会社のアプリで調べられます。掲載していない証券会社もありそうですが、楽天証券であればこんな感じで指標欄に載っています。楽天証券は色々な指標をずらっと一覧で載せてくれているので非常におすすめです。口座を持っていない方はぜひ口座開設してみてはいかがでしょうか。楽天証券の詳細を見てみる次に業種別のPCFRですが、資料として提供してくれているサイトはなさそうなのでこれは自分で参考値を算出する必要があります。所属業種かつ所属市場の時価総額上位5~10銘柄などで調べて平均値をとってくれば良いでしょう。私がPCFRを考える際には、全市場の時価総額上位5銘柄を調べて平均値を取っています。(みんかぶ)で簡単にわかります。全部で5+1銘柄のPCFRを調べて、平均と比較してあげるだけなのでそこまで難しいわけではないですね。まとめいかがでしたか?今回はPERと違った角度から割安度を調べるPCFRについて解説しました。キャッシュフローを利用して算出することでPERとは違ったメリットがあるのでぜひ覚えておきましょう。キャッシュフロー計算書についてはキャッシュフロー計算書とは?どこを見れば良いのかだけ簡単にまとめました!で解説しているのでこちらもぜひご参考ください。その他の割安性を測る指標については株の割安性指標まとめ!特徴を知って最適なものを選択しよう!でまとめています。最新情報をチェックしよう!フォローするこの記事を書いた人higedura24大卒で医療業界に就職するも資産運用の大切さに気づき勉強を開始。兼業投資家として投資を続け、20代を終える頃には新築一戸建てと高級外車SUVをさらりと手に入れるまでに資産が成長。自分がどうやって資産運用をしてきたかを世に発信していきたいと考えブログを立ち上げる。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。ひげづら株ブログ.ホーム基礎知識メニューTOPへ。