上場を目指す!資本政策の手順。上場を目指す!資本政策の手順。上場を目指す!資本政策の手順。it12月24日のブログで資本政策の必要性について書きました。上場を目指す!資本政策の必要性。会社を成長させるにはお金が必要で、お金を集める手段の一つが株式発行です。創業者が経営に参画できないという本末転倒な結果となってしまうこともあります。いった事態を防ぐために、「資本政策」というものが必要だというお話でした。今回はその「資本政策」の中身や進め方についてまとめてみたいと思います。まとめ資本政策とはまずは資本政策とは何なのかについて。「誰に、いつ、どれだけ(いくら?いくつ?)株を持ってもらうか、戦略や計画を立てること」とまとめることができます。いう戦略や計画を立てて何を達成したいか。ポイントは下記の3つです。それぞれ見ていきましょう。株式発行の目的は“資金調達”です。よって、必要なタイミングで必要な資金を得ること、これが最も大事なポイントとなります。第三者に株式を発行すると「ダイリュージョン」が起こって既存株主の持株比率が低くなります。会社での発言権は持株比率によって決まるため、持株比率が低くなると経営権が維持できなくなる可能性があります。目指すなら、株価上昇による利益を狙うのは当然です。会社に貢献した人がちゃんとその対価を得れるよう、しっかりと設計する必要があります。会社の成長の過程で持株比率の調整や資金需要を目的に、経営者自身が追加出資を行う場合がありますが、このときに株価があまりにも上がっていたら、出資した金額の割に持株比率はほとんど変わらないということにもなり得るため、そんなことも織り込んで計画を立てたいですね。資本政策を考えるにあたっては、「資本政策表」というものを使うのが一般的です。資本政策表は、資本政策の戦略や計画を表にしたもののことです。この表に、どのタイミングで会社の価値がどれだけになって、その時にどれだけ株式やストックオプションを発行して、株主構成はどうなっているかを落とし込んでいきます。資本政策表を作ればいいのね、なるほどなるほど、じゃあ早速作り始めようてなるかと言うとそうではありません。資本政策を考える前提として、「事業計画」を立てている必要があります。理論的な株価は、会社の価値(正確には株主価値)を株式数で割った金額です。よって、株式をいくらで発行するかを考えるためには、“将来の会社の価値”が必要です。事業計画で将来の利益やキャッシュフローの計画を立てることで、将来の会社の価値が算定できるようになります。資本政策を作成することができるわけです。実は上場というのは資金調達の一つの手段です。会社がなが~く生きていく中で、上場はどういう意味を持つのか、その位置づけを考えていく必要があります。それも資本政策の大事な役割です。創業間もないときに株式を発行しても、どうしても創業メンバーの持株比率は薄まります。これは事後的には取り返すことがなかなか困難です。株価(株主価値)を上げることに全力を尽くす必要があります。シンプルに、利益を出そうということです。投資をしてくれる人が出てくると喜んでほいほいと乗っかってしまいそうですが、それよりもまず如何に利益を出すか、儲けるかを優先に考えていく必要があります。当たり前と言えば当たり前なんですけどね。これに気づかせてくれるのも資本政策の大事なところですね。あとになってからの修正がきかないと言われます。計画は計画なので、100%思い通りにいくことなんて100%ありません。・知らぬ間に思わぬ方向に進んでいた・取り返しのつかない致命的なミスを犯してしまったこんな状態にならないよう事前にシミュレーションしておくことはすごく重要です。一人で作れって言われても難しいと思います。近くの専門家に相談してみましょう。Partners.,Ltd.でもサポートさせていただきますよ。最後までお読みいただきありがとうございました。良いお年をお迎えください。関連記事2019.8.27従業員を守る・育てる!人事制度入門編2019.12.4原価の種類を知りましょう!!2019.10.16誰にでも限界はある、、、~内部統制だって同じ~2020.1.13ストックオプションとは?活用法を解説します!2019.11.20未来のためにたまには振り返ってみましょう2019.8.13経営理念ってなんだろう?その意義を考えてみた。)この記事へのコメントはありません。この記事へのトラックバックはありません。URL返信をキャンセルする。売上を倍にしてみよう!目標の立て方について考えてみた。