将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供をしたい。指していただきたいと考えております。億の近道月曜版執筆でおなじみの炎のファンドマネージャーが、肉声で相場を語る炎チャンネル。第72回「企業訪問報告アクセル(6730)」がアップされました。【ニコニコ動画】https://www.nicovideo.jp/watch/so35607540【YouTube】https://youtu.be/2K33KnJI1uUぜひご視聴下さい。相場のサマリーや個別銘柄動向などを5〜6分にまとめておりますので、ご登録頂ければ幸いです。目下は無料番組ではありますが、価値あるコンテンツ作りに努めておりますので宜しくお願いします。資産を遺すための株式投資」出版を記念して、座談会を行います。石川臨太郎氏とゆかりの深い2名に加え、石川臨太郎研究のエキスパートのシークレットゲストも参加予定です。新刊のエッセンスと登壇者による多面的に評価した事柄などを解説します。投資初心者からベテランまで全ての投資家へ示唆に富んだ内容です。どのような企業がどのように分析されているか、生の声が聞けるチャンスです。登壇者:山本潤(ダイヤモンドファイナンシャルリサーチ運用者)客員アナリスト複数名さらに質疑応答がありますので、ぜひ質問をぶつけて下さい。申込フォームからお寄せ下さい。14:30〜場所:東京都渋谷区(お申込後に場所詳細をお伝えします)参加費:2,000円(税込)※別途懇親会あります。登壇者や参加者同士の交流をお楽しみ下さい。申込フォームにて参加をお知らせ下さい。無茶な暑さも過ぎ、秋の気配が漂ってきました。間抜け大統領は自身の失策をFRBへの責任転換で乗り切ろうとしているようですが、(国際)政治や金融政策の世界は民間業者間のディール(はったり)だけで解決するような単純なものではありません。米国株式市場からは「トランプ大統領が株価を維持させる」と言ったユーフォリックな印象も受けますが、この何とも言えない市場の雰囲気は、ITバブル時の2000年年初、サブプライム・バブル終了間際の2007年初旬に近い印象です。世界の利下げ競争の最大原因は米中の貿易戦争によるものと思われますが、これに加えて欧州も出口の見えない低迷期に入り込んでいます。先日からは、関税をかけても為替により効果が減殺されることを学んだトランプ大統領は一層の関税引き上げに加え、利下げや為替にもプレッシャーをかけてきています。先進国の為政者がこれほど露骨に金融政策や為替に踏み込むことはありませんでしたが、為替市場は最も投機資金が流れ込み易い市場故に怪しい動きとなっています。円高も進んでおり何とも嫌な雰囲気です。悪化に伴う利下げ競争の懸念も出てきていますから厄介です。中国の景気実態も気になります。数年前に労働生産人口のピークを過ぎている可能性が高い中国では経済の伸びが相当鈍化していく可能性があります。中国元の動向も気になりますから、この辺りは重点的に検討したいテーマでもあります。ただでさえ嫌な雰囲気なのに政府や金融業界は2、000万円問題を有効利用すべく?(笑)「資産作りだ!」「NISAだ!」と、個人投資家を煽っています。成長率などの前提条件の甘さが早々に露呈してきました。残念な結果故に参院選後の発表へと抑え込んでいたと言われても止むを得ません。事実そうなのでしょう。追い作戦ですから、姑息な木端役人が考えそうな策です(汗)。・・・、8月1日のメルマガでも書いた通り、なかなか個人投資家は増えません。主メリットの低さはもちろんの事、以前から何度も書いている運営・制度面に加えて、税制面でも投資家が増えない理由があります。水曜日執筆者)のような方にアドバイスいただくのが良いです。特定口座を利用した損益通算にしても、金額の大小にかかわらず毎年確定申告を必要とするなど、とても面倒で「税金を取り返し辛い」建付けになっています。財務省としては、(1)金融業界が希望していた制度(2)投資家にメリットが「ありそうな!?」制度を表向き作りはしましたが、実態は「出来るだけ面倒な手続きにして」税収が減らないように工夫?しています(呆)。他にも、海外に投資する際にメリットがあるとされる他国との租税条約による「みなし外国税額控除」にしても、想定(その言葉からイメージされる)より還付額が減る建付けになっています。これなどは「何故にわざわざそんな計算方法を執らねばいけないのか?理由が全く分からん」と、税理士でも首を傾げるような計算式を用いねばなりません。度はどれを取っても個人投資家のためと言えるものはありません(汗)。意的且つ裁量的な運営が可能な建付けになっています。何をするにしても手間や無駄が多くなり、海外主要市場からは周回遅れが常態化しています。越しの利権争いですから・・・、もう溜息しか出ません。あらゆる場面で、縦割り行政と政官財の鉄のトライアングル(=既得権構造)が日本の成長(国民の投資)を阻害しています。この既得権構造からエサをもらい、先生と呼ばれて喜んで生きているのが族議員と言う名のゴキブリたちです(汗)。(街のコンサルタント)(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。当該情報は執筆時点での取材及び調査に基づいております。配信時点と状況が変化している可能性があります。https://www.epco.co.jp/詳細・お申込はこちら⇒https://ws.formzu.net/fgen/S3053637/いずれの勉強会も、2社の経営者・幹部が登壇。企業の戦略や現状などを語ってもらいます。興味をお持ちの方、ビジネスや業界に関心がある方などにも最適です。上場企業トップとコミュニケート出来る貴重な機会です!!参加費も低廉ですのでぜひこの機会にご参加下さい。※このコラムは、2004年1月に掲載されたものです。当時の経済的背景に基づいていますので、ご留意の上お読み下さい。投資アイデアをどうやって得るのかは、人それぞれです。わたくしの場合、会社訪問というダイレクトな手段があります。闇雲に会社訪問するのではなくて、訪問の目的をはっきり持ち、会社を取材する場合がほとんどです。それでは、訪問の目的とはなんでしょうか。業績に変化があるかどうか。これがもっとも重要なポイントです。よい変化はどうやってわかるのでしょうか。新製品やあたらしい会社の取り組みによって、活気が出てきている、そういう会社に恵まれることです。それが、できれば小さな芽のうちに注目していたいものです。できれば、アナリストがフォローしていないような小さな会社が望ましいでしょう。小さな会社が時代という大きな流れに乗るとき、大きなチャンスが開けるからです。アプローチとしては、2つあります。ひとつは、アイデアベースの投資手法です。1)投資アイデア→2)銘柄の業績の分析(以下、業績)→3)PER・CF倍率などのバリュエーション(以下バリュエーション)という流れです。1)アイデア→2)業績→3)バリュエーションと来て、3)のバリュエーションで高すぎて買えないと結論が出てしまうことがあります。そこで、もうひとつのやり方にスクリーニング・ベースの投資手法があります。1)バリュエーションで安いものを選ぶ→2)それぞれの業績を探る(業績)ということで、スクリーニング・ベースでは、無駄が生じません。それでは、わたしはスクリーニング・ベースで投資をしているかと問われるなら、残念ながら、スクリーニング・ベースではわたしは投資をしていません。全体の選んだ銘柄群がガラクタの集まりだったりするからです。スクリーニングでは、全体の作業が無駄になる可能性さえあるのです。無駄をなくそうと思って導入したスクリーニングによって、すべての作業が無駄になってしまうのです。本当に、重要なのは、時代の流れを見極めることです。将来の変化を読み取る力がまず備わっていないと駄目なんです。階で、この全体の世の中の流れをじっくりと考える力がついてくるからです。スクリーニングでは、考える力がつきません。時代の流れもわかりません。いま、グローバルな時代ですから、結果として、投資案件が外国企業になることも多々あります。1)アイデアからはじめたいと思います。1)のアイデアをどうやって出していくのか。いろいろな方法があります。TV)●人から教えてもらう。情報交換などを通して●法律の改正など、社会の制度から●高齢化社会など、予測可能な社会を見通してなどいろいろな方法が考えられます。今回は、雑誌を例にとって考えてみたいと思います。雑誌は、新聞ほどではないが新しい情報へアクセスできます。専門誌など、新聞記者には到底書けない深い内容の記事が多く載っているものもあります。そのひとつが日経エレクトロニクスかもしれません。昨日じっくりと「日経エレクトロニクス」(以下NE)という雑誌(隔週)を読みました。2時間ほどかけて念入りに読みました。雑誌をこんなに時間をかけて読むのは久しぶりでした。日経マイクロデバイスやダイヤモンドのLOOP、トランジスタ技術(以下トラワザ)なども役に立ちます。わたしがテクノロジーセクターを中心に見ているのは訳があります。テクノロジーは変化が多い。よって、変化を先取りしてポジションをつくることが可能なセクターです。その変化を読むために、こうした雑誌を読むわけです。テクノロジーのことがわからなくても、NEやLOOPは誰にでも読めます。ところが、若干のテクノロジーの基礎知識がないと読めないのが、トラワザと日経マイクロです。NEは2001/1−5の号を読みました。アイデアとしては、まだまだ未熟で、アイデアの「卵」のようなものですが、こんな感じを受けました。スタートライン⇒ドコモが本来メーカーが負担すべき開発費を400億円近く負担。NEC、シャープ、松下などと提携。ゲーム機なみの性能ということで、ゲーム業界は最近悪いことばかりだったので、恩恵を試算してみようかなとふと思う。ELECTRICが製造を担当。ブルームバーグで配当利回り4%と出る。チェックしてみようかなとふと思う。家庭用プリンターキャノンがA4に写真画質を37秒でプリントアウトできる機種を9月に出したとある。従来の半分の時間だとか。写真のサイズが5年後ぐらいには大きくなっているかもなとふと思う。松下のアユはブレナイの宣伝がのっていた。ジャイロはどこかなと。手ぶれ補正は画素数が多くなると必須になるかもなとふと思う。QUALCOMMに対抗してSTMとTIがCDMA1x向けチップセット発売。CDMA陣営に選択肢が広がりいいことだなあとなんとか思う。P49にマイクロソフトが特許をライセンスアウトするという記事。徐々に追い詰められていると見ることもできるが、ライセンス料金が安いらしい。Dellのテレビ参入。画像処理ICが台湾系がぞくぞくと参入してくる。米国のファブレスIC設計会社であるGENESISやPixcelWorksなどを調べないとなあ。インテリジェンスが忙しい。リアルタイムOSや回路など求人が上回っている。インテリジェンスはちょっと高かったな。富士ソフトABCなんかはチェックしてみないと駄目かなとふとチェックリストに富士ソフトと書く。年初だけあっていろんな会社のR/Dトップがいろんなことをいっているが、原則がはっきりしているのはキヤノンとシャープだなあと認識。キヤノンは装置で差異化すると。内作じゃないとという発想。シャープは、プロパテントを標榜しつつ「特許を書くな」と。