content5月25日の日経平均は、258円高の1万6757円だった。1ドル110円台に乗せる円安が進んだことが好感された。複数のFRB高官から6月利上げを示唆するメッセージが出されていることが円安(ドル高)要因となっている。米国時間5月27日にイエレンFRB議長が討論会で利上げについてどのような発言をするか、ますます注目が高まっている。為替と日経平均は今、材料不足で大勢ボックス圏の動きから抜け出せていない。材料待ちの展開が続きそうだ。チーフストラテジストの窪田真之氏の見解を紹介する。先物絡みで突発的な売りが出る可能性は低下している株式市場に潜むさまざまな“地雷(先物・オプションを使った投機的ポジション)”の変動を知るための参考指標として重要な「裁定買い残高」の変化について改めて解説しよう。結論から述べると、裁定買い残高は現在1.86兆円と低水準に留まっており、投機的な先物の買いポジションはかなり整理されたと考えられる。今後、先物絡みで突発的な売りが出る可能性は低下してきていると考えられる。今後、裁定買い残高が増加トレンドに転じれば、日経平均は上昇トレンドに入る。それがいつになるかはわからない。突発的な先物売りが出にくくなってきたことだけしか、裁定買い残高からはわからない。具体的にデータを見ていこう。日本取引所グループが5月25日に発表した5月20日時点の裁定買い残高は1兆8602億円と、昨年末の3兆3018億円から1兆4416億円減少した。年初より外国人投資家から株価指数先物に大量の売りが出たことに伴い、裁定解消売りが増え、裁定買い残高は大きく減少した。日経平均と裁定買い残高の関係についてグラフで見てみよう。作成)裁定買い残は、主に外国人投資家の投機的ポジションの変化を表している。裁定買い残が増加するときに日経平均が上昇し、裁定買い残が減少するときに日経平均が下落する傾向が鮮明に読み取れる。Japanは、CIOとITマネージャーを対象に、ビジネス課題の解決とITを活用した新たな価値創造を支援します。ついて運営会社サイトマップ当サイトは最新ブラウザでの閲覧を推奨します。permission.このサイトでは、利用状況の把握や広告配信などのために、Cookieなどを使用してアクセスデータを取得・利用しています。これ以降ページを遷移した場合、Cookieなどの設定や使用に同意したことになります。Cookieなどの設定や使用の詳細、オプトアウトについては詳細をご覧ください。