PEGレシオって何だろう?投資の考え方こんにちは!バフェット流「米国株式へのフォーカス投資」を実践しているゴローです。今日は久々の投稿となりました。今日は久しぶりに投稿するので、時事といいますか、現在進行中の証券会社からのレポートについて、考えたことをログしておきたいと思います。証券会社が勧めるグロース株式投資について証券会社からのレポートでは、PERが30倍をフツーに超えるイケイケなグロース株式について、投資するよう勧められています。たしかに、未来感を匂わせる産業であるIoTやゲノム、情報セキュリティをテーマにした銘柄ですから、将来的には、どれかの銘柄が爆発的に成長することも可能性としてはあると思います。本当にそれらの企業が20年後も生き残っているかというと、かなり怪しいと思われます。ジェレミー・シーゲルの「株式投資の未来」では、グロース株のリターンより、「永続する企業が真の利益をもたらす」ことを詳細に説明しています。紹介されている銘柄のうち、どれかの銘柄はヒットするかもしれないけれど、ほとんどの銘柄はハズレである、ということです。これはドットコムバブルのことを思い出してみれば、おのずと理解できる話だと思います。これは、今はイケイケなグロース株式について、懐疑的なのではなく、そうしたイケイケなグロース株式に資金が集中することで、その銘柄たちが割高となり、買いにくくなるからです。同時に、儲からない割安・高配当株式からは資金が引き揚げられ、グロース株式に資金が移し替えらえれているのだとすれば、割安株はさらに割安株になり、グロース株はさらに割高となっていきます。割安株はさらに配当利回りが高くなるということです。これを逃す手はありません。割安な高配当株式に投資し、得られた配当でさらに割安な高配当銘柄を購入する。このループで良いのです。割高なグロース株はPEGレシオが想定より低くなった時に、投げ売りされるからです。Ratioのことで、PERを1株当たりの利益成長率で割った値のことです。利益成長率たとえば、PERが20倍の株式のEPS(1株利益)成長率が10%である場合、PEGレシオは2倍となります。PEGレシオの値の評価基準としては、以下の基準があります。今は企業規模が比較的小さく、利益成長率が40%もあるような企業も、企業規模が大きくなるにつれて利益成長率が鈍化し、どんどんPEGレシオが悪化していきます。そのため、利益成長期待が裏切られ、株価は下落することになるのです。グロース株投資は、利益成長期待が高く、実際の利益成長率も高いときは良い投資になり得るのですが、そうでなくなった時、株価は突然暴落するので、リスキーな投資手法だとゴローは考えます。利益成長率が期待よりも低くなってしまうことを事前に知るチャンスはありません。初めから、利益成長期待は低いけれども、堅実に毎年利益を計上し、今後も永続的に反映する企業に投資し、配当を受け取り、それを再投資する方が、リスクは低いと考えます。グロース株投資をどう捉えるかは人それぞれですが、ゴローの考え方としては、高配当割安株に投資、配当を再投資することが良いのかな、と。投資はあくまでも自分の考え方が反映されます。どのような道を選択するにせよ、自分の選択した道について、責任は取らなければなりません。Freedom.★大変励みになります。FreedomGoro★profileこんにちは!ゴローです。Marketの荒波にも負けず航海を続ける投資海賊。GOALsを探して旅を続ける。実はアーリーリタイアを目指すフツーのサラリーマン。ファイナンシャルプランナー&とある企業の財務担当。INVESTMENTを推奨。詳しく、株式投資について綴っていきたいと思います。老後資金に不安のない未来を一緒につくりましょう!すべての投資家を応援します。★当ブログのご利用にあたって当ブログに掲載されている情報には、マクロ経済情報や個別企業の将来の業績見通し等に関する情報が含まれている場合があります。当ブログの目的は、特定の株式や金融商品の売買を勧めるものではありません。投資に関する決定は読者ご自身のご判断において行っていただくようお願い致します。当ブログの情報に基づき、読者が投資を行うことについて決定した場合でも、管理人(ゴロー)は一切の責任を負うものではありません。reserved.はてなブログをはじめよう!financial_freedomさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。