2020.01.10これは筆者の好奇心を見たすためだけのネタです。アセットアロケーションにビットコインを組み入れたら、資産全体の価格変動を抑えつつ、効率的に資産は増えるのかどうかを考えてみたいと思いました。結論から述べると、ビットコインはやはり他の資産とは独立的な値動きをする可能性があり、アセットアロケーションに組み入れるメリットはゼロではないと感じました。今回の検証期間ではマイナスリターンだったため、計算上は組み入れるメリットを算出することはできませんでした。いうわけで、仮想通貨の保有・運用に未だ関心がある方はこの記事をどうぞってことで。まとめ[スポンサーリンク]今回やったこと:ビットコインと主要資産の相関係数を求めた今回やりたいことは、ビットコインと主要資産の相関係数を求め、アセットアロケーションを構築する上でビットコインに投資するメリットはあるか、を考えてみました。結果の前に:2018年1月以降のパフォーマンスまずはビットコインと主要資産の2018年1月1日以降のパフォーマンスを紹介しましょう。以下は、2018年1月4日を基準(100)として、いくつかの資産とビットコインのパフォーマンスを指数化したものです。厳密には投資信託の基準価額やETFの株価を使って求めており、対応関係は以下の通りです。(1671)純金:純金上場信託(現物国内保管型)(1540)出典:SBI証券などのデータをもとに、筆者作成これを見ると、ビットコイン(茶色)の価格変動の大きさには驚きますね。2018年1月以降なので、ちょうど仮想通貨バブルが崩壊したあとの成績ですが、例えば2019年1月から7月にかけて、価格は4倍になっており、いまだに「仮想通貨で一発当てる」が有効であることがわかります。それを除くと、比較的価格変動が大きいのは原油(緑色)でしょうか。この期間はJ-REIT(国内REIT:灰色)のプチバブルも象徴的ですね。0.39相関係数とは-1~1の間で表され、0よりマイナス側は負の相関、0よりプラス側は正の相関を示します。この結果のなかでもっとも相関が強かったのは純金で、意外なところで先進国債券との弱い正相関もありました。現実的にはどの資産ともそれほど強い相関とは言いがたいため、実際にはビットコインは純金も含む主要な資産に対して独立的に値動きすると考えたほうが良さそうです。この性質は、各資産に対して独立的な純金の価格変動に似ています。ビットコインが「デジタルゴールド」とも呼ばれる由縁ですね。ビットコインをアセットアロケーションに組み込むかまあ、価格変動の大きさや独特の投資リスクなどを考えても、現時点では普通の人のアセットアロケーションにビットコインなどの仮想通貨は不要かと思います。「仮想通貨に対して購買力を確保する」という意味では、資産のごく一部を投資しておくと十分だと思います(筆者はこの考えで持っています)。ちなみに、今回のデータはビットコインの利回りがマイナスになっているため、計算上はアセットアロケーションに組み入れるメリットを見出すことはできませんでした。仮にある程度のプラスリターンが期待できる場合には、アセットアロケーションに0~5%程度組み入れることで、資産全体の価格変動リスクを低減できるかもしれません。このあたりは純金をアセットアロケーションに組み入れる考え方と同じだと思います。※GOXとは「マウントゴックス」に端を発する言葉で、クラッキング等の理由で通貨が失われることを意味します。ビットコインは、株や債券への投資とは少し異なる注意点が多いですね。ビットコインETFやビットコイン投資信託のようなものが待たれますが、今のところはそういう商品が出てくる気配がありません。GBTCという私募ファンドもありますが、どうやって買うんでしょうね。ちなみにビットコインの価値は、ビットコインを「採掘」するためにかかった「電気代」だそうです。仮想通貨であるビットコインにも、代替物は存在します。ビットコインはマイニング(採掘)と呼ばれる複雑なコンピュータ演算によって生み出されます。ビットコインを生産するためにはコンピュータを稼働させる電気代がコストとして必要となります。この電気代こそがビットコインの価値の源泉であり、ビットコインが実物貨幣に分類される理由となっています。Bitflyerその裏づけがある点で、「価値が全て失われる」可能性は低いのでは?と思ってます。[スポンサーリンク]まとめビットコインをアセットアロケーションに組み入れるメリットを考えるべく、主要な資産との相関係数を求めたビットコインと純金との相関係数が0.39と弱い正の相関。他の資産とも正の相関が無くはないが、ほぼ独立的に価格が動くと考えたほうが良さそうビットコインを含む仮想通貨は特有の投資リスクがある。それを考慮すると多くの人はアセットアロケーションに組み入れる必要はないと思うちなみに筆者は現在のところアセットアロケーションの2%ほどをビットコインで保有しているようです。今回の結果を元に考えると、妥当な保有量かなと思いました。)にこのブログ(東北投信)の記事を見ていただいたところ、「初心者には難しすぎる!!!!!」と言われてしまいましたwそこで、しば...blog.tacos-heaven.xyz2019.10.29つみたてNISAの定番「楽天証券」をチェックするなら2020年から「つみたてNISA」を始めるなら、一番クールでお得な証券会社はどこ?あなたが気持ちを新たに2020年から「つみたてNISA」を始めるなら、どの証券会社を利用すれば良いか、を一緒に考えます。思えば、つみたてNISAをはじめる際のオススメ証券会社という定番記事(笑)を作ってなかったので、書いてみたく思います。最初に述べておくと、2020年1月時点での個人的ランキングはこんな感じです。金融商品の時価は変動しますので、投資元本を割り込む可能性も承知の上で投資するようになさってください。本コンテンツで紹介している金融商品は、将来必ず値上がり・利益が生じるとは限りません。筆者調査の上で記事を執筆しておりますが、記事には不備・間違いが含まれる可能性がございます。あなたご自身が確認するようになさってください。記事執筆時点の情報に基づくため、最新の情報とは差異が生じている可能性がございます。記述と現況が異なる場合には、現況を優先いたします。記事を参照したことで生じた損失の補填や保証などは一切行いません。アセットアロケーションアセットアロケーションとポートフォリオの違い。)の運用でたびたび出てくる「ポートフォリオ」と「アセットアロケーション」。似ている言葉ですが、実は意味するところが異なる言葉です。そこで本記事では、「ポートフォリオ」と「ア...アセットアロケーションおーい!インデックス投資家くぅん!アセットアロケーション見てかねぇか!どーも、読者さん。ネタはともかく、今回はアセットアロケーション分析ツール「ピザロ」を使っていただいた方のコメントやらツイートやら紹介します。結論から述べると、この図が物語るように、新興国債券の為替ヘッジ付きは過去なかなか良いパフォーマンスを発揮しました。これって将来も美味しいかも?って話です。為替ヘッジ付きの新興国債券ファンドはなかなか貴重で、つみたてNISAや...アセットアロケーション先進国株式と債券のリスク・リターンから最適な組み合わせを模索する例えば、つみたてNISAと特定口座のアセット・ロケーション(資産配置)を考えたときに、特定口座で何を買うか、という話を考えます。非課税口座(つみたてNISA)では、より大儲けできる...アセットアロケーション【アセットアロケーション】幾何平均利回りを用いて「長期投資は株式のみ」の言説を改めて検討したい昔、「長期投資は株式のみでOK」という記事を書いたものの、今回はこの話を少し見直してみたくなりました。投資において、他人が今どのような商品をどの程度の比率で保有しているかは結構気になる話だと思います。そこで、ひさびさに30代筆者のアセットアロケーションの比率のお話。これまでの履歴はこちら。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト上に表示された文字を入力してください。