さんコメントを受け、各銘柄分析記事と紐づけました。ティッカーシンボルをクリックすると銘柄分析に飛びます。必要に応じて使って頂ければと思います。(2019/2/8追記)信用格付けってありますよね。スタンダード&プアーズ(S&P)の信用格付けを簡単に説明してみます。債務返済力は極めて高い。債務返済力はかなり高い。ぶっちゃけAAAとAAの差はないに等しい。債務返済力は十分あるが、AAA、AAに比べると経済環境悪化の可能性が高い。財務は適切に管理されているが、経済環境悪化により債務不履行のリスクあり。債務不履行に至る脆弱性を有している。BBより債務不履行に至る脆弱性あり。現時点で債務を返済する能力はある。実質デフォルト上記の格付けにプラスやマイナスが付与されて細分化されます。これは各カテゴリー内の相対的な強さを表すものですが、詳細な基準は不明です。この信用格付けは債務返済力を示したものであり、債券投資家が見るべき指標と言えます。エクイティとしての投資対象の有望さを示した指標ではありません。格付けAAAの企業の株を買えば儲かるって話ではありません。私はこの信用格付けは株式投資家にとっても一見の価値があると思っています。いうのも、信用格付けでは財務(BS)だけでなく事業(PL)も重視されるからです。いうか、どちらかと言うと事業(PL)の方が重視されます。今現在どれくらいの有利子負債を抱えているかという財務健全性は信用格付けに大きく影響を与えます。高収益な企業でも、自己資本が薄っぺらくジャンジャン借金しまくっていれば格付けは低くなります。逆に、借金が少なく自己資本が厚い企業の格付けは高くなります。いったバランスシートの健全性よりも、損益計算書の優良度が格付けを左右する面が大きいです。事業が健全でしっかり営業キャッシュフローが稼げていることが、利息と債務元本の返済が遅滞なく行われるだろうという安心感を与える一番の要素だからです。銀行や債券投資家が見ているのはBSよりもPLとキャッシュフローです。財務(BS)も大事ですが、事業の優良さ(PL、キャッシュフロー)をより重視します。住宅ローンを借りる時、その人に貯金があるかないかよりも、年収が高く安定している一流企業のサラリーマンであることが重視されるのも、銀行がBSよりPLを見ている証拠です。・事業の収益性が高くかつ安定している・過度な負債を背負っておらず財務健全の2つの条件を満たしている可能性が高いです。信用格付けを見れば、BSの健全性だけでなく、PLの優良さもわかるというわけです。S&P格付けが完璧と盲信できるわけではないの、あくまで参考情報ではあります。いうことで、参考程度ですが、各企業のS&P信用格付けを見ていきましょう。米国主要企業のみを対象とします(ADR含む)。データソースは米国会社四季報(2018年春夏号)。当書籍出版以降に格付けが変更されていたら、それは反映できていないので留意ください。格付け毎に紹介していきます。※ティッカーシンボルをクリックすると、銘柄分析に飛びます。BBB-ロッキードマーティン(LMT)フェデックス(FDX)デルタ航空(DAL)フォード・モーター(F)ゼネラル・モーターズ(GM)マリオット・インターナショナル(MAR)マクドナルド(MCD)ブッキング・ホールディングス(BKNG)CVSヘルス(CVS)ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス(WBA)モンデリーズ・インターナショナル(MDLZ)アボットラボラトリーズ(ABT)シティ・グループ(C)アメリカン・エキスプレス(AXP)モルガン・スタンレー(MS)ゴールドマン・サックス・グループ(GS)AIG(AIG)ペイパル(PYPL)イーベイ(EBAY)エヌビディア(NVDA)AT&T(T)ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)フィリップス66(PSX)インターナショナル・ペーパー(IP)サウスウエスト航空(LUV)クローガー(KR)コンステレーション・ブランズ(STZ)ゼネラルミルズ(GIS)クラフトハインツ(KHC)キャンベル・スープ(CPB)ケロッグ(K)JMスマッカー(SJM)マコーミック(MKC)ベクトン・ディッキンソン(BDX)ボストン・サイエンティフィック(BSX)セルジーン(CELG)アラガン(AGN)ブロードコム(AVGO)BB+以下(投機的)アメリカン航空(AAL)テスラ(TSLA)アンダーアーマー(UAA)ヒルトン・ワールドワイド(HLT)ネットフリックス(NFLX)ツイッター(TWTR)アルコア(AA)ギャップ(GPS)ポートフォリオ作りの参考に最初に言いましたが、別にAAAやAAの企業の株主リターンが期待できるとか、そういうことではないです。逆にBBB以下の企業の株主リターンが期待できないというわけでもありません。これは信用格付けであり、債券投資家へのメッセージです。株式ポートフォリオ作りの参考にもなるなと思って紹介した次第です。格付けが高い企業はROEが高い傾向にあります。格付けが相対的に低いBBBにも高収益な企業は存在しますけどね。マクドナルドやアボットラボラトリーズは収益性はかなり高いですが、信用格付けはBBBです。BBBだからって投資対象から外すことはしませんが、ちょっと警戒はします。BSをしっかりウォッチせねばって思います。私の保有銘柄で格付けBBBの銘柄は、ベライゾン(VZ)とゼネラルミルズ(GIS)です。個別株投資でS&P500を超えるために先ず考えるべきこと一晩で36万円が吹っ飛んだけど気にならない(強がりじゃないよ!)電力ガスなどの公益企業は法人減税の恩恵をあまり受けることができない【インフレという悪魔】AT&T・ベライゾンへの長期投資に対する一抹の不安タバコ税の会計処理の違いについて(フィリップモリスとJTで比較)投稿ナビゲーションセグメント注記はダンジョンの地図みたいなもの。見るとほっと安心する。期待外れの2019年見通しで株価暴落のコカ・コーラ(KO)。割安感はなく、Hiroの投資判断は「中立」。毎号読んでいますが、格付けでグループ分けされた見方は興味深かったです。要望ですが、ご紹介いただいた企業名から、Hiroさんの企業分析記事にリンクがされていると、さらに利便性がたかまるかと思いました。ブログの仕組みはわからないので、わがままな物言いとは思いますが是非ご検討いただきたいと思います。会計知識のない身として、Hiroさんの知見には自身の投資判断に参考とさせていただくものが多いです。ご自身の投資判断のお悩みなど屈託なく公開されている様子など、大変ありがたい貴重なブログだと思います。来年も楽しみに拝読させていただきます。AM参考になってよかったです。>企業分析記事にリンクがされていると、さらに利便性がたかまるやっぱりそうですか!実はリンク付けようか迷ったんですが、ちょっと時間掛かるのでサボりました(笑)。ご依頼頂いたのでリンク付けしますね。大変といっても30分もあればできると思います。作業が終わったら、この記事を再度新着記事としてわかるようにします。キャラを尖らせて、自分の投資方針を貫く方がブログ戦略としては賢いのかもしれません。私はありのままの本音を(悩みも失敗も含み損も)すべてブログに晒していく方針です。これからも色々と悩みながら投資を続けていくことになると思いますが、その様をエンタメとして見て頂ければ十分です。PM利便性が高まる、などとわがままな物言いにも関わらず、お忙しいなか要望にお応えいただき、ありがとうございます。各記事を再読していきたいと思います。実務的な要素にばかり関心を持たれることをご不満に感じている記事もあったかと思います。Hiroさんの経験や知識は、私には得難いものです。それらを紹介していただける本ブログは、私にとって大変貴重なものです。扇動的なブログもあるなか、安心して読めることは投資判断する際にも、大変有益です。投資や会計に関する記事だけでなく、雑談記事も楽しく読ませていただいています。Hiroさんのサイトですので、思うままに続けていただけば宜しいかと思います。今後も、テーマに関わらず、楽しみに拝見させていただきます。ありがとうございました。PMいえいえ、とんでもないです。いった建設的なコメント、提言は大歓迎です。良いコンテンツ作りにご協力頂き、ありがとうございます。投資関連も雑談系も思うままに書かせて頂いています。多くの方に読んで頂けて大変嬉しく思っています。ところで、昨年秋頃にニケさんにメールでご質問頂いた株式分割の件をブログコンテンツにさせて下さい。最近、会社で株式分割について質問されてたのですが、「そう言えば、昔ニケさんにご質問頂いたな~」と思い出しまして。PMご返答ありがとうございます。私の過去の質問まで覚えていただいているとは驚きました。無知な恥ずかしい質問ではありましたが、Hiroさんのブログの題材になるのであれば、こちらからも是非にお願いいたします。記事のUPを楽しみにお待ちしています。PMご了承頂き、ありがとうございます。本日、記事ドラフト完成したので今週アップします。【BS観を持とう】クレジット払いと口座振替の差は見た目以上に大きい長期投資で有望なのはバリュー株よりもグロース株な気がする。シーゲル流米国株投資で億万長者になる!シェアTOPへ。