上がって良し、下がっても良しの余裕が大事2019/03/29<プロの見方、投資アイディア>Tweetさて、先月は「乗り遅れたからといって慌てて飛びつくな」というタイトルだった。3月のマーケットはまさにそれを体感できる展開となった。現況では、マーケットの先行きが読みづらくなっており、やはり「上がって良し、下がっても良し」の余裕の心が大事だ。遅くなったが、まずは2月のポートフォリオの状況ならびに近況について記したい。2月のマーケットは日米市場とも上昇の展開となった。1月の雇用統計は予想の+16.5万人に対して+30.4万人と大幅に上回る。企業業績や景気への自信から投資家心理が改善して買い優勢。トランプ大統領が中国に対する関税の引き上げを延期したことも安心感。FRBが追加利上げや保有資産圧縮について慎重な姿勢を示す。2月のNYダウは25916ドルと前月より916ドル上昇し月間騰落率は+3.7%。ナスダックは7352となり70ポイント上昇の+1.0%となった。日本株の世界的な出遅れ感から買い戻しが進み、日経平均は12/13以来2か月半ぶりの高値。米国による中国への関税引き上げ延期を好感。上海市場が3000ポイント寸前まで上昇したものの、2月の中国のPMIが3年ぶり低水準に。為替は先月末の108.80円から今月末は110.75円へ。売買代金は2.3兆円程度と閑散商い。おける2月のパフォーマンスは+2.7%となり、年初来+5.5%、累計では+146.2%(1月末+139.8%)と前進。2月末時点のポートフォリオの株式比率は70%で25銘柄を保有(1月末は71%で25銘柄を保有)。株式部分の含み益は+20.5%(1月末は+11.7%)。70%のうち現物株のウェートは36%、日経レバレッジETFの保有比率20%の実質ロング比率は40%でロングは合計76%。これに対し日経ダブルインバースETFの保有比率10%の実質ロング比率は-20%、純金ETF5%は株式とは逆の動きをするため、これらのロング比率は-25%。トータルでは51%のロングポジションである。2月の最後の週において、米国市場は10週ぶりに連騰記録が途切れた。NYダウは2か月半にわたって週間ベースで上昇し続け、昨年10/3の過去最高値26828に対して、わずか3.5%の水準の位置に迫った。日経平均は昨年10/2の高値24270円に対してあと12%あり米国市場がいかに速いスピードで上昇しているのかがわかる。米中協議進展への期待だけではなく、買われ過ぎと見た空売りポジションが踏みあげられており、それを買い戻す動きが相場上昇の大きなエネルギーとなっている。3月に入ってからは現実的な動きとなった。発表される世界的な経済指標は一貫して低調が続いている。2月までは株価とファンダメンタルズとのギャップが広がり、「米国市場に対して出遅れ感から日本株は買われる」という見方も残されていたが、やはり米国市場が調整すれば日本株の下落は避けられない。不透明感が払拭されていない状況だ。議論の一進一退はこれまで何度も見られたことであり、こればかりは今後の行方を見守るしかない。いうことで、非常に先行きが読めない状態にある。悲観も楽観も片一方にバイアスを傾けてマーケットに臨むことは難しい。ここは「上がって良し、下がっても良し」の心の余裕が大事だと思う。そのためはいつも口を酸っぱくして言っているように、投資資金は金融資産の半分くらいにとどめておくことだ。フルインベストメントしていると、下落した時に全く動きが取れない。割安で変えるチャンスが苦痛だけになってしまうのは本当にもったいない。お知らせ】インターネットによる個人投資家向けの投資講座へのご入会は随時受付中。”』を毎週土曜日午後4時~5時に放送中。(再放送は毎週日曜日午後9時~10時)インターネットラジオでスマホ・パソコンにて全国からどこでも視聴が可能です。詳しくはFM軽井沢のホームページをご覧ください。マーケット・レポート2020/01/17このページのトップへ総合アクセスランキング1資生堂<4911>は6年で約10倍の暴騰。次のステージの上昇の可能性あり。暴落・暴騰のカラクリ2020/01/1522020年の株式市場は大きく動きます。マーケット・レポート2020/01/178アイカ工業(4206)の中間決算は売上、営業利益ともに10期連続増加の増収増益。お問合せ本情報の正確性には万全を期しておりますが、情報は変更になる場合があります。第三者による人為的改ざん、機器の誤作動などの理由により本情報に誤りが生じる可能性があります。本情報は、情報の提供のみを目的としており、金融商品の販売又は勧誘を目的としたものではありません。投資にあたっての最終決定は利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本情報に基づいて行われる判断について、株式会社アイフィスジャパンは一切の責任を負いません。本情報の著作権は、株式会社アイフィスジャパン及び情報提供者に帰属します。一切を固く禁じております。