将来財市場と基本債券」に入ります。2期間のモデルで説明されています。1期目の状態(state)は確定している。2期目の状態は確定しておらず、J箇の状態が起こりえる。Σπ(j)=1このモデルでは、先に述べたとおり状態が異なれば消費財は異なると考えるので、市場で取引されているのは、現在財が1種類、将来財がJ種類です。状態の観察可能性に関するもの=対称的な情報2期目にどの状態が生じたかはすべての個人(市場参加者)が観察できる。