知られずして忘れられたる相場師・鎌倉雄介が満を持して放つ株ブログ。自らの株式投資を相場師生命を賭して公開。(01/05)新年おめでとうございます。(01/10)鎌倉雄介:新年おめでとうございます。(01/05)k:MZD:新年おめでとうございます。共立印刷、クラリオン、テイン株日記27日の相場は日経平均で213円(1.39%)安の大幅下落となった。2部、JQもそれぞれ0.70%、0.97%の値下がりだった。前日のNYダウは小幅な下げにとどまっており、ここは例によって、日本株特有?の高値警戒感(騰落レシオ等)が強まったのだろう。アメリカ株はNYダウは依然史上最高値圏で強ばっており、騰落レシオなど気にしている風はない。日本株にしても、バブル期(1980年代後半)など、毎日上昇するのが当たり前で、誰も騰落レシオなど気にしていなかったのではないか。思い起こせば「サイコロ」などという、ちょっと今、口にするのも恥ずかしいようなはばかられるような言葉はあったが。過去12立会日の騰落を9勝3敗などと表し、過熱気味などと判断するものである。RSIはこれを進化させたものといえよう。27日、総務省が発表した家計調査で消費支出が8.0%減少(2人以上の世帯)と伝えられ、多少のショックが走ったようだ。この家計調査なるもの、はなはだ怪しげなものだ。調査対象世帯が8000しかないがこんな数で分かるかという疑問。家計簿など付けていない世帯も多いのではないかという疑問。1人世帯を無視していいのかという疑問。世論調査と同様な問題点を抱えているのである。世論調査は電話調査がほとんどだが、これは固定電話だろう。新聞やTVは、そのことを言わない。コンピューターで無作為に・・・・と言うがコンピューターが携帯の番号を表示したりしないだろう。結局、こうした世論調査はやたら高齢者に偏った調査になっているのではないか。分かりきったことだが、誰も言わないのであえて一言しておく次第。本題に戻って、この消費支出8%減は、そう気にしないでいいのではないかということである。有効求人倍率の改善にみられるように雇用情勢の好転、夏のボーナスのかなりのアップといった好材料もある。27日の日本株は大きく下げたわけだが、27日のアメリカ株は小幅高、CME日経平均先物も小高く終えている。夢の街(推)が高寄り後急落するなど、やはり、需給関係の悪いものは、不安定な動きが続く。ここは、やはり、需給関係のいいもの、値動きのいいものに付くのがよさそうだ。6月のWEB公開銘柄は、全般安の中、比較的しっかりした動きだった。注=拙著購入者特典との関係上、まだ銘柄名は明らかにできませんが、拙著公刊後すでに3ヵ月以上経過していること、アフターーケアの必要から、近々にも公表したいと考えています。共立印刷(推)は高値290円まであって終値は285△2。終値としては戻り高値更新となる。年初来高値は296円。この更新は、地合いの急悪化とかがない限り90%超の確率であるとみる。年初来高値吸い寄せ理論で、そう考えるのである。年初来安値が256円、同高値が296円だから、この半年間で40円しか動いていないわけである。時価は年初来安値からまだ29円しか上でない。「全銘柄保有エネルギー一定の法則」という鎌倉理論からしても投資妙味は大きいと言える。いう値幅はともかく、ある程度上がることが確定的(と自分で考える)な銘柄の場合、通常より投資金額を多目にし、ある程度は早めに(小幅高で)利食う戦法もいいだろう。配当利回りの上位企業(東証1部)は1位=丸三証券4.99%、2位=あおぞら銀行4.48%、3位=ネットワンシステム4.34%、4位=フジ住宅4.16%である。この4社は、ここでは詳細を省くがそれぞれ問題点を抱えている(なお共立印刷は11円配当据え置きを前提に3.86%で23位となっている)。これに対し、何の問題もなくPERも割安な共立印刷の配当利回りは13円配当として4.56%にもなる。この場合、一気に2位にランクインするわけである。13.5円配当なら4.74%である。利回り4.2%に買うだけで310円(13円配当の場合)、321円(13.5円配当の場合)という株価になる。要するに、どこをどうつついても時価はあまりに割安ということが分かろう。クラリオン(3月WEB公開)は乱高下の末262▼2。今、トヨタがらみで燃料電池車とともに自動運転が脚光を浴びている。自動運転ならクラリオンも事業推進本部を立ち上げ安全運転支援システムを育成中であり、関連人気が波及してもおかしくない。6.26日には5.28日以来となる逆日歩0.05円が付いた。5.28日=225△11→6.20日252円6.26日=264△25→?ひとまず300円接近(あわよくば300円大台乗せ)を期待しよう。テイン(推)は、出来高、下げ率からして、今度こそ戻るとみる。配当利回りも3.55%。印刷というと、かつては不況に強い安定した産業だった。凸版印刷や大日本印刷は長期間、経常利益が連続で過去最高益を更新し続けていてよく取り上げられたものである。その後、本離れが進み、出版や、それを顧客にする印刷は衰退産業になって行った。して、凸版や大日本の連続増益は途切れ、それどころか売り上げも伸び悩むようになったのである。4社の場合、売り上げは凸版が3.5%増加している以外は、そろって減少している。共同印刷に至っては8.1%も減少している。【印刷では特異な高成長企業】こうした中で、同じ期間、売り上げを大幅に伸ばしている異色の印刷企業が共立印刷である。2010年3月期が324億円、2015年3月期予想は440億円である。594億円から580億円に減少予想の図書印刷との差を大きく縮めているわけである。この違いが生じた大きな理由は、4社が出版印刷主体なのに対し、共立は商業印刷主体(商業印刷68%、出版印刷29%、その他3%)のためだと考えられる。共立は通販カタログ、DM(特に圧着式DM)、流通向けチラシなどが好調で業績を伸ばす。出版印刷でもフリーペーパーの顧客を獲得している。暁印刷を買収、ここは電子書籍、文庫本を取り扱うわけだが、近年、電子書籍が伸びているのは言うまでもない。共立は電子書籍で出版社向けに配信データ作成作業を強化、需要のさらなる取り込みを狙う。来期も経常利益で11%の大幅増益見込みで実質予想1株利益は28.3円。時価のPERは9.996倍と10倍を割り込む。4社はもっとも低PERの共同印刷でも15.8倍で、共立の超割安は歴然だ。【配当は今期大幅増に】こうした業績、PERの魅力に加え私が着目するのが配当、利回りだ。2008.3月期=14円2009.3月期=7.5円2010.3月期=3.5円2011.3月期=4.5円2012.3月期=7.5円2013.3月期=9.5円2014.3月期=11円2015.3月期=?円?にはどういう数字を入れたらいいか?四季報は11円~12円、会社情報は11円と予想している。両書は等差級数とか勉強したことがないのだろうか、と、皮肉を言いたくなるではないか。表を見れば一目瞭然だが、共立はこの間、配当を変更しなかった年度は1度もないのだ。結局、?には12円~14円が入るべきであろう。配当利回りは12円配当の場合で4.26%、14円の場合で4.96%に達する。2016年3月期は14円から16円を私は予想するが、もし16円なら5.7%にもなる。高配当銘柄は、いろいろ問題(業績、所属業種等)を抱えているケースがほとんどで、好業績で問題のない企業の場合、おおむね4.1%くらいが最高の利回りである。共立の今期予想配当を13.5円とみて、利回り4.1%とすると、株価は329円となる。来期ベースで15円配当で計算すると366円、16円配当で390円となる。株日記26日の相場は、いろいろ興味深い動きとなった。ジャムコ(推)、放電精密(推)など、今度こそと期待を抱かせてはこける銘柄が、相変わらず癖の悪さをさらけ出す一方、夢の街(推)、ノーリツ鋼機(推)などは、ようやくあく抜け、出直りに向けスタートしたようだ。夢の街はPTSで、それなりの出来高で大幅高となっている。あいHDも、配当落ち分を埋めてなお高く1807△8。株不足と相まって、いい動きになってきたようだ。クラリオン(3月WEB公開)が、前日の急落が良かったようで、271△32まであって終値は264△25(東証1部値上がり率5位、出来高11位)。300円近い相場もありうるということを書いた記憶があるが、現実味を帯びてきた。アルプス技研も強い動きで1185△39まであって1173△27。私は昨日で持ち株ゼロ。考えてみると、リクルート関連で新日鉄住金ソリューションズ、テレビ朝日が続伸、ロボット・介護関連でノーリツ鋼機、、東リがそろって高いなど、やはりこうした出遅れ銘柄は、強いということだろう。WEB公開銘柄は、本日、総じて小動きで、ほぼ前日と同レベルで終えた銘柄が多い。この水準なら、どの銘柄もここからの新規買いもいいだろう。変則的なことになるが、今日下げ絶好の買い場提供となった共立印刷を、当道場の推奨銘柄として急遽取り上げることとした。追記=夢の街は16時00分に発表した3Q決算が好調だったことを好感してPTSで上げていると思われる。アジュバン、あいHDが強い動き株日記25日の相場は、前日のアメリカ株が下げたうえ、ここかなり上げたことで高値警戒感が強く、大幅反落となった。東証1部以外もすべて値下がりとなったが、特にマザーズは-2.22%の大幅安だった。ユーグレナ、カイオムなどのバイオ関連銘柄の急落が響いた。HD、ノーリツ鋼機(推)などが下げた。テインは、そろそろ反発か。アルプス技研は連日の年初来高値更新、アジュバンも続伸。あいHDは1818△19まであって終値は前日比変わらず。日証金の貸借倍率は0.88倍とついに1倍を割り込んだ。26日以降、1800円台での活躍を期待しよう。新日鉄住金ソリューションズ、テレビ朝日の出遅れリクルート関連も上げた。日経朝刊2面に「新規上場7年ぶり高水準」という記事があり、「注目企業の上場が相次ぐ」として表があり、(2014)年後半のところに、リクルートホールディングス(見込み)が、LINEとともにある。リクルートの10月にも上場という報道が一段と確定的になったとみていい。WEB公開銘柄は25日の12時20分に発表したわけだが、読者限定・WEB先行公開という建て前上、とりあえず、ここでは銘柄名等は、まだ書かない。方は各自、アクセスして確認されたい。公開時間については、いろいろご意見もあろうが、総合的に判断すると、やはり、これくらいがいいのかなというのが、現時点での、私の判断だ。17時~24時くらいの間に公開したら、結局、通常の推奨銘柄と同じになり、大幅高で寄ってしまう可能性が非常に高いと推定されるからである。仕事の関係等で厳しい方もいろいろ策を考えると、名案が出る可能性もあるかもしれない。ストップ高・・・・の読者特典=.「.著者選定銘柄」について、見られないという方は、すばる舎の担当の方よりコメントが寄せられていますので、お読みのうえ、確かめられるようにしてください。あいHD、ジャムコが強い動き株日記24日も強い相場だった。更新したNYダウは23日は10ドル安という小幅安(NQはプラス)にとどまり、日本株の出遅れ、割安が意識され出しているとみていいだろう。あいHDは1799△13だったが、この値段は終値としては4.02日以来の高値水準。日証金の取り組みも改善しており、ここから面白そうだ。同社は6月決算で期末12円配当。25日が権利付き最終商い、26日が権利落ちである。ジャムコ(推)も4日続伸で戻り高値更新中、いよいよ1949円の年初来高値が見えて来た。放電精密(推)も底堅さが出ており、ジャムコを追う動きが期待できそうだ。アルプス技研は1136△24と連日の年初来高値更新。HDは1214▼20と5日ぶりに反落した。リクルート上場関連では、ここ一番動きが良く急騰中のクイックも827▼8と反落している一方、前日1円安だった図書印刷は2円高となっており、基本的に強い動きに変化はないとみていいだろう。一息入れて1300円大台替わりのコースだろう。テイン(推)は473▼18と続落した。ここまでは想定内の動き。25日、26日にどうなるか。6円安まであったクラリオンも変わらずだった。じり高を続けるノーリツ鋼機(推)も11円安まであって戻し終値は1円安。これら3銘柄は介護・ロボット関連の出遅れとして、ここからが面白そうだ。夢の街(推)は802▼2で、これで6立会日連続安。ここらで急反発するか。下げるようなら、一部にくすぶる悪材料を抱えているのではといった根拠のない憶測が勢いを増すかもしれない。0時15分記CACも6月中間決算、6月末16円配当。