世の中には実に様々な投資対象があります。それらの中でも「軍用地」への投資というのは実になじみのない、ニッチな投資対象ではないでしょうか。いう本を読み、その内容に興味をそそられました。そこにはこれまでとは違った次元の投資対象が描かれていました。読んで感じた軍用地への投資に対する所感をご紹介します。著者が実際に軍用地に関わる仕事をしており、この本の出版がばれたため現在のところ絶版となり、入手が困難になっているようです。著者は規則の範囲内で内容を記載していると書いていますが、内容の専門性の高さを考えるとさすがに職務以外で得た知識と言い張るのは無理があると思われます。そのくらいこの本の中身は濃く、この1冊で軍用地投資についての情報は相当程度得ることができます。軍用地投資とはまずそもそも論としての軍用地とは?という話です。軍用地というのはその名の通り、軍が使うための土地です。その土地に投資する(所有する)ことを軍用地投資と言います。軍用地と聞くと国有地のようなイメージがありますが、国有地のみならず私有地も多く、その私有地が沖縄を中心に売買されているということです。私有地とはいえ、軍に使われることが前提の為、自分でその土地を自由に使うことはできません。軍用地投資を行った際には、その土地に対する使用料が国からちゃりんちゃりんと入ってくるという仕組みになっています。軍用地投資の利回りは高くない肝心の軍用地投資の利回りはというと、概ね2.3%程度というのが昨今の目安だそうです。不動産投資の一環として考えると、ちょっと低くない?というのが個人的な所感です。軍用地というのは売買が活況で流動性リスクが通常の不動産より低い建物の劣化を考慮しなくてよいので、将来の評価額が下がるリスクが少ないといったメリットがあるようです。つまるところ、こうしたメリットを勘案するとこのくらいの薄い利回りになるとも考えられます。近年では軍用地投資のおいしさを焚きつけた投資家が群がっており、そのことで価格が上がり、利回りが低くなっているという事情もあるようです。知っている人は以前から知っていて、既にある程度の高値になってしまい、投資妙味は以前に比べると薄くなってしまっていると考えられます。私自身はこの本を読んでも、軍用地投資には特段魅力を感じませんでした。利回りが魅力的ではない既にある程度知られてしまっており、高値掴みになる可能性がある上場ものに比べると流動性が劣る手続きがめんどくさそうといったところです。利回り2.3%であれば、REITでよくない?というのが素直な感触です。REITなら市場で売買できるので流動性は抜群ですし、配当利回りは足元で4%くらいありますので単純に投資対象としてはより魅力があります。REITのような上場ものは価格変動が大きくて嫌だという人もいますが、長期的に見ればリターンは配当利回りのようなファンダメンタルズに収斂していくので、短期的な動きなど気にしなければいいのです。現在では軍用地投資には全く興味が沸いていませんが、以下のような条件がそろった場合には検討してもよいかと思っています。利回りがREIT以上ブームが去って誰も投資したがらない(つまり価格が下がっている)今後も国から軍用地使用料が継続して支払われる確信が持てるある程度まとまった余剰資金があるこのような条件がそろった状態で、あくまでもオルタナティブ的な意味合いで投資する分には面白いかもしれません。少なくともどんな状況においても、ポートフォリオの中核にはなり得ないというのが個人的な所感です。投資の中心に据えるべきは国際的な分散ポートフォリオです。関連記事リスクパリティ戦略の特徴と問題点。パフォーマンスはよいがハーディングに注意リスクパリティ戦略は、特にリーマンショック以降の時期に脚光を浴びている投資戦略です。伝統的な資産配分では、株式60%、債券40%とい...記事を読む株式・債券・REITの期待リターン、シャープレシオまとめ各資産の期待リターンをコストやリスクで調整し、比較を行います。記事を読む給料と激務度の関係。おいしい業界はどこか?世の中には本当に様々な業界、会社があります。社会人になった頃、あいつの会社は楽そうでいいなー、とか激務なのに残業も出なくて大...記事を読む新興国REITへの投資は必要ない。国に配分が偏っているしコストも高い私はリートは有望な投資対象の1つと考えていますが、こと新興国リートに関しては懐疑的です。新興国特有のリターン...記事を読む日本人がお金持ちになるのは資産家型と商売型とサラリーマン節約型の3つ一口にお金持ちといっても様々なパターンが存在します。事業で成功した、代々資産家の家柄、宝くじが当たった・・・など。原油へ投資しようとした場合、原油ETFへ投資するのは1つの方法ですが、じつはこれはうまい投資ではありません。原油ETFは基本...記事を読む株式・債券・REITの期待リターン、シャープレシオまとめ(GPIF版)前回の「株式・債券・REITの期待リターン、シャープレシオまとめ」の続きです。記事を読む冒険投資家ジム・ロジャーズの名言集。好きなことをしてお金で自由を買え!私の尊敬してやまない投資家の一人にジム・ロジャーズがいます。投資家としてはジョージ・ソロスとともにクオンタムファンドを立ち上げ、驚異...記事を読むJ-REIT、外国REITの期待リターンの算出。株式や債券と同様に、REITについても期待リターンの算出は可能です。REITの場合には、株式と債券と両方の性質を合わせ持ってお...記事を読む外資系企業の種類と特徴。激務高給の金融コンサルから働きやすいITメーカーまで一口に外資系企業といっても、様々な種類の会社があります。有名なのは投資銀行、コンサルティング会社などの激務高給な業界ですが、世の中に...記事を読むインデックスファンドのパフォーマンス比較【2018年6月1日基準】クオンツに必要なスキルまとめ。