|空売りする時に知っておきたいコスト逆日歩とは|空売りする時に知っておきたいコスト2019年10月4日更新Tweet逆日歩(ぎゃくひぶ)とは、簡単に言うと、「空売りの際に発生することがある追加のコスト」です。聞き慣れない言葉かもしれませんが、特に空売りする人は知っておかないと、思わぬ手数料を払うことになります。当記事をしっかり読んで、理解しましょう。証券会社で株式ディーラーを7年間経験。現在は「投資の教科書」の編集長を務め、株式投資をはじめ、投資信託や米国ETFの積立投資をする兼業トレーダー。マネーvol.3」にも登場。実戦で得た経験から、皆様に役に立つノウハウをお伝えします。1.逆日歩とは1.1.信用売り(空売り)とは1.2.信用取引にかかるコスト1.3.逆日歩が発生する仕組み2.逆日歩の注意点2.1.空売りをしている期間が長くなるとコストがかかる2.2.株主優待のタダ取りを狙った空売りでは高額な逆日歩がつきやすいまとめ1.逆日歩とは逆日歩は、信用取引の信用売り(空売り)をした際にかかる場合があるコストなので、まず、空売りの仕組みについて理解しておく必要があります。1.1.信用売り(空売り)とは信用売り(空売り)とは、信用取引で高く売って安く買い戻すことによって利益を得る取引です。教科書的には、「証券会社から株券を借りてきて先に売り、株価が下落した時に買い戻して借りた株を返す取引」とありますが、「株価が下がったらハッピーの取引」とイメージするとわかりやすいです。信用取引と空売りについては、次の記事も合わせてお読みいただくと、理解度が高まります。信用取引には、「制度信用」と「一般信用」の2種類の制度があります。特徴を整理しましょう。制度信用...決済の期限が最長「6ヶ月間」の信用取引。信用買いも信用売り(空売り)もでき、貸借銘柄が対象。通常の信用取引はこちらを指す。空売りした際の逆日歩は、制度信用でのみ発生する。ごとにサービスが異なる。信用売り(空売り)できるところもあるが、基本的には信用買いしかできない。空売りをしたとしても、逆日歩は発生しない。1.2.信用取引にかかるコスト次に、信用取引の際に逆日歩以外の「必ずかかるコスト」について整理します。金利:株を信用で買うお金を貸してくれた手数料として、証券会社に払う。貸株料:株券を貸してくれた手数料として、証券会社に払うもの。年利1~2%が一般的。以上の2つは、信用買いでも信用売り(空売り)でも必ず証券会社に支払わなければいけないコストです。逆日歩は、空売りした時のみに発生するコストなのですが、必ず発生するとは限りません。いう時に逆日歩が発生するのか、見ていきましょう。(日証金)」から調達してきます。空売りする人があまりにも多くて株券が足りなくなると、日証金の他に生命保険会社や銀行などの「機関投資家」と呼ばれる大口投資家から手数料(品貸料)を払って調達する必要が出てきます。証券会社は、この際に発生する手数料(品貸料)を「逆日歩」という形で、空売りをした人に請求します。空売りした人にとっては、貸株料に上乗せして証券会社に支払うことになるコストになります。逆日歩は必ず発生するとは限らず、株券の不足度合いに応じて銘柄も金額も日々変わり、1株○○円という形で発表されます。(日証金)のホームページでチェックできます。厄介なのは、前日から逆日歩が発生している銘柄を除いて、空売りする段階では逆日歩が発生するのかわからない点です。逆日歩が発生するかしないかの目安の一つとして、信用倍率(貸借倍率)が1倍以下というのがあります。信用倍率が1以下の銘柄は、空売りをしている人のほうが多くて株券が不足している状態なので、逆日歩が発生する可能性があります。この数字をチェックすることで、逆日歩が発生するかどうかある程度判断することができます。2.逆日歩の注意点2.1.空売りをしている期間が長くなるとコストがかかる逆日歩は、「空売りをした日の受渡日から、決済時の受渡日の前日」までの日数分かかってきます。受渡日を簡単に説明すると、その銘柄を売買した株券が決済される日のことをいい、「約定日から数えて4営業日後」と覚えると良いです。ここで、ビックカメラ(3048)の事例を使って、逆日歩(1株あたり1.1円)を計算してみます。【ケース1】:逆日歩がかからない場合2017年8月28日(月)に100株空売り→受渡日は4営業日後の8月31日(木)2017年8月28日(月)に100株買い戻し→受渡日は4営業日後の8月31日(木)逆日歩金額:デイトレード(1日で空売りをして買い戻す取引)の場合は、逆日歩は発生しません。【ケース3】:逆日歩が2日分以上かかる場合2015年2月24日(火)100株空売り→受渡日は4営業日後の2月27日(金)2015年2月25日(水)100株買い戻し→受渡日は4営業日後の3月2日(月)逆日歩:2月27日(金)から3月1日(日)までの3日分、つまり、45円(1株あたりの逆日歩)×100株×3日分=13,500円ポイントは、逆日歩は営業日でカウントするのではないことです。【ケース3】のように、受渡日と受渡日までの間に土曜日と日曜日(と祝日)が挟むと、その日もカウントされてしまいます。そのため、買い戻しまでの期間が長いと、その日数分だけ逆日歩コストが膨れ上がっていきます。高い逆日歩が発生するとわかったら、なるべく早く買戻して決済をし、これ以上余計なコストが発生しないように対処することも必要です。2.2.株主優待のタダ取りを狙った空売りでは高額な逆日歩がつきやすい人気がある株主優待銘柄を、現物買いと空売りの両方同時に行う(=両建て)ことにより、タダで獲得する方法があります。一例として、先ほどのビックカメラ(3048)は、100株保有で買物優待券(2月は2,000円分、8月は1,000円分)がもらえる銘柄として個人投資家に人気があります。実は、上記の【ケース3】は、2015年2月に両建てをして株主優待をタダで獲得するために空売りをした時にかかった逆日歩を計算したものです。この場合、2,000円の買物優待券をタダで獲得しようとしたら、1日あたり4,500円の逆日歩が発生し、土曜日と日曜日が挟んで3日分の13,500円の逆日歩がかかってしまいました。これでは本末転倒ですよね。このように、株主優待をタダで獲得するために両建てで空売りをすると、その金額分以上の逆日歩コストを支払うケースが出てきますので、優待欲しさで安易に両建てで空売りすることはあまりおすすめしません。しても両建てをする場合は、過去の株主優待の権利確定日直後の逆日歩を調べて、高い逆日歩が付く傾向がある銘柄は避けると良いでしょう。株主優待の権利確定日の翌日に株価が下落するのを覚悟の上で、現物株の買いだけで株主優待を獲得するようにしましょう。まとめ通常、逆日歩は人気化して急騰した銘柄につきやすのですが、初心者はそのような銘柄を空売りするべきではない上、買うべきでもないと思っています。そのような銘柄はデイトレーダーや証券会社のディーラーなどのプロが好んで売買を繰り返す傾向があるので、値動きが予測しにくく、その中で初心者が安定して利益を上げるのは困難だからです。逆日歩は、いついくら発生するからわからない空売りの追加コストです。これから株式投資を始めようと思っている方は、空売りの逆日歩のことを気にするのではなく、安いところを買って高く売る、基本的なトレードに慣れることから始めるようにしましょう。使っている証券口座とは当サイトで証券コンテンツを執筆している遠藤氏とavexfreak氏のノウハウを実践するなら、口座選びを徹底する必要があります。投資でプロフェッショナルな実力を持つ遠藤氏は、「口座を選びは、利益の出し方を決めるものであり、自分に合った選び方をするべきだ」と言っています。そんな遠藤氏が利益を最大化するために実際に使っている口座は、『プロが初心者へおすすめ│証券会社ランキング・比較』で詳しく解説しています。21年間の株式投資で2億6000万円以上の利益をあげているavexfreak氏は、『おすすめネット証券はこれだ!総合ランキングで主要5社徹底比較』で、自身の視点で「これだ!」と思える証券会社を解説しています。【期間限定】億トレーダーが手法を特別公開!株式投資には安定的に利益を積み上げていける方法があります。「イベント投資法」という投資手法です。イベント投資は株式市場にイベント(出来事)が発生することによって、株価に特徴が現れるので、その特徴を狙って安定して利益をあげていけます。この投資手法で元手の30万円を1億円以上に増やしているのが、専業トレーダーの夕凪(ゆうなぎ)氏です。下記のウェブセミナーでは、夕凪氏が自身のイベント投資を特別にお教えします。※このウェブセミナーは期間限定での開催となります。インデックス買い】を具体的にお伝えします。株価が下げる局面で株を買ってしまうと当然、損が出てしまいます。そのような株が下げとまるのを待って再び株を買って上昇するのを待つ逆張りをするにも、特に初心者の頃にはそのタイミングを見計らう事が難しいです。追証は、信用取引を行う人であれば誰もが必ず知っておくべき用語です。追証と聞いて良いイメージを持つ人はおそらくいないでしょう。したら辛い思いをしてこの記事に辿りついた方もいるかもしれません。そんな方にも見てほしい記事です。信用取引とは、簡単に言うと、「証券口座に入れている資金以上の額で取引をすること」をいいます。株式投資では、口座に入れている資金の3倍の額までの信用取引を行うことができます。信用倍率とは、簡単に言うと、「信用取引の買いと売りの需給(バランス)を見る数字」のことです。株式投資の信用取引をしない方も、知っておくことで保有銘柄の今後の株価の予測に役立ちますので、当記事をしっかり読んで理解して下さい。株式の空売りは危険?「買いは家まで売りは命まで」って本当?信用取引における有名な格言の1つに「買いは家まで売りは命まで」というのがあります。この格言は、信用取引で株を買った場合、最悪のケースでも家を売るくらいで済むけど、信用取引で株を売ると、命まで失うかもしれないという格言です。逆日歩とは|空売りする時に知っておきたいコスト逆日歩(ぎゃくひぶ)とは、簡単に言うと、「空売りの際に発生することがある追加のコスト」です。聞き慣れない言葉かもしれませんが、特に空売りする人は知っておかないと、思わぬ手数料を払うことになります。当記事をしっかり読んで、理解しましょう。1.両建てとは|同じ株を買いと売りで同時にトレードするテクニック両建てとは、株式投資の場合で簡単に言うと、「同一銘柄の買いと信用売り(空売り)のポジションを同時に持つ取引」をいいます。一見すると、この取引を行うことに何の意味があるのかわからないと思うかもしれません。空売り注文を出そうとする空売り規制に引っかかってしまい注文を出せないことがあります。下落時のチャンスで空売りができないことは大きな損失です。税金の知識デリバティブ先物オプション。