コンサルタントが中長期保有を前提に中小型株を中心に分析。自身の専門性や調査・分析範囲(能力)に限界がある中で、様々なバックグラウンドを持つ方々との意見交換を行うことで、割安株への投資を実現することが目的です。コラム問い合わせ2017-11-11クックパッド(2193)企業分析2企業分析スポンサーリンクさて、前回の続きです。(前回行いましたクックパッドの分析はこちらになります)www.con-invester.com戦略志向クックパッドの戦略志向は1「"料理"への集中」と2「海外展開」でしょう。1「"料理"への集中」これは前回も書きましたが、「お家騒動」における主要な論点でした。いうわけで、既存の"料理"と関係性が薄い事業は超ハイペースで売却しています。担当者はさぞ忙しかったでしょう。ここで立ち止まって考えたいのが、"料理"に集中したクックパッドの次の一手。彼らは国内だけでも、6,000万人の月間ユーザーがいて、その膨大なユーザーの検索履歴(食べたい・作りたい)のデータが日々蓄積されていきます。なると、これを使って新しいビジネスができるわけです。思って調べてみると既に蓄積した膨大なデータを販売する新事業を行っているようです(IR資料に書かれていない!)。検索履歴は、食品メーカーや調理器具メーカー、小売店なんかに販売されているようです。購入した企業はそのデータに基づいて、新商品を開発したり、仕入れを最適化しているようです。6,000万人って日本人口の半分ですからね。クックパッドはお金を払わずにマーケット調査をしているようなものです。IR資料では紹介されていませんが、経済産業省の資料によると既に百数十社がデータを購入しているようです。(30万円/月(HPより)と仮定すると、約3-5億円/年の売上になっています)この事業の魅力を書こうとするとブログ一本分くらいになりそうなので割愛しますが、興味がある方は「たべみる」で検索してみてください。2「海外展開」クックパッドのことを勝手に超ドメスティック企業だと思っていましたが、既に日本以外の国でも3,500万人程度の月間ユーザーがいるようです。IRでも進出する国ではNo.1になるとぶち上げています。これは、日本ではもう誰にも負けないという自信の表れなのでしょう。「いやい、待ってくれ。料理動画に攻め込まれているんじゃないのか?」たしかに。ここは僕自身も少し慎重な見方をしていました。実際にユーザーに聞いてみると(僕自身は料理をしないので)「動画はエンタメ。実際に料理を作る参考書としては使いにくい」と。見たいのに、再度確認したいのに、時間と共に流れていってしまう動画は参考書としては不親切らしいです。一部ユーザーは取られても、クックパッドが焦る程の取られ方はしないと予測しています。ちなみにクックパッドも料理動画はやっていはいるみたいですね。簡易的ではありますが、目標株価について書いておきます。D/Eレシオ)」「EBITDA倍率」の2つを変数としたいと思います。最大ケースでは、1,454円と算出されました。成長が鈍化しているとはいえ、圧倒的な収益性を誇るビジネスです。独占的な地域を確立していることから網羅性の高いデータの収集を実現できている点、実際に既にデータ販売において数億円の売上が出ている点が非常に好印象です。何より、マルチプルが低い。(=割安)これは「買い」です。バブルとも取れるこの相場ですから、今年中に投資し始めるくらいの感覚で待ちたいと思います。07:59クックパッド(2193)企業分析2Tweet関連記事2018-06-08相模ゴム工業(5194)企業分析2さて、前回の続きです。(前回行いました相模ゴム工業の分析は...2018-02-26メディアフラッグ(6067)企業分析2さて、前回の続きです。(前回行いましたメディアフラッグの企...2018-01-14MS&Consulting(6555)企業分析2さて、前回の続きです。(前回行いましたMS&Consultingの企業分...2018-01-06ぐるなび(2440)企業分析2さて、前回の続きです。はてなブログPro現役経営コンサルタントが中長期保有を前提に中小型株を中心に分析。自身の専門性や調査・分析範囲(能力)に限界がある中で、様々なバックグラウンドを持つ方々との意見交換を行うことで、割安株への投資を実現することが目的です。当サイトに掲載されている広告について当サイトでは、第三者配信の広告サービス(Googleアドセンス、Amazonアソシエイト)を利用しています。使用することがあります。当サイトが使用しているアクセス解析ツールについて当サイトでは、Googleによるアクセス解析ツール「Googleアナリティクス」を利用しています。このGoogleアナリティクスはトラフィックデータの収集のためにCookieを使用しています。このトラフィックデータは匿名で収集されており、個人を特定するものではありません。この機能はCookieを無効にすることで収集を拒否することが出来ますので、お使いのブラウザの設定をご確認ください。当サイトへのコメントについて当サイトでは、スパム・荒らしへの対応として、コメントの際に使用されたIPアドレスを記録しています。これはブログの標準機能としてサポートされている機能で、スパム・荒らしへの対応以外にこのIPアドレスを使用することはありません。メールアドレスとURLの入力に関しては、任意となっております。スターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。