債券カンボジアには、米ドル建てで高金利がもらえる預金制度があります。金利は銀行により異なりますが、概ね5~6%程度と昨今の低金利環境下では魅力的に思えます。一部の人の中で流行っているのか、ネットで調べるといくつものカンボジアの高金利預金を紹介するサイトがあります。このカンボジアの高金利預金は本当に魅力的なのでしょうか?ここでは、カンボジアの高金利預金のリスクと共に、より商品性として魅力のある新興国債券をご紹介します。信用力の低いカンボジアリエルではなく、信用力の高いドル建てで預金できる信用力が高いドル建てにも関わらず、高金利(5%~6%程度)が得られるという点です。リスクしかしながら、魅力があれば、もちろんその逆のリスクもあるわけです。簡単に挙げると、カンボジアの銀行に預けるため、銀行が破綻したら預金は戻ってこない(当然ペイオフ対象外です)⇒カンボジアという新興国にも入らない国の、1つの銀行の信用リスクを負うことになる高金利を得るには、1年や2年といった定期預金にする必要がある⇒流動性の問題が生じる(引き出したいときに引き出せない)手続きが面倒(カンボジアの銀行の口座を開設したりする手間がかかる)といったところです。つまるところ、高金利の裏には信用リスクと流動性リスクと手続きコストがあることになります。高金利の背景こうした風変わりな投資(預金)を考える際には、なぜこのような金融商品が存在するかその背景を押さえるとすっきりしてきます。信用力の補完として米ドルを使用まず、なぜカンボジアの銀行はドルという信用力の高い通貨での預金を集めるのでしょうか。これは裏を返すと、そもそもカンボジアリエルという信用力の低い通貨では、お金を預けてくれる人がいないからです。そのため、通常のドル建ての金利よりも、より高い金利を設定し、投資家(貯金者)を集めようとしているのです。定期預金という固定リスクまた、基本的に預金の形態が定期預金であることは、すぐに預金を引き出させないようにするための方策です。投資家からすると、流動性を犠牲にすることで高金利を得られることになります。実は、米ドル建てで高金利の金融商品は他にも世の中に存在します。その代表例が新興国の発行するドル建ての債券です。多くの新興国はその信用力の低さを補うため、ドル建てで債券を発行しています。この新興国のドル建ての債券をインデックス化し、そのインデックスに追随するように設計されたインデックスファンドが既に存在します。インデックスファンドであれば、手間がかからず投資できる例えば、野村アセットマネジメントや三井住友アセットマネジメントがドル建ての新興国債券へ比較的低コストで投資できるファンドを提供しています。野村アセットマネジメントのFunds-i三井住友アセットマネジメントのSMTシリーズこれらのファンドの利回りは相場環境にもよりますが、ここ数年は概ね5~6%程度で推移しています。投資信託なのでコストがかかりますが、仮に1%のコストを差し引いても、カンボジアの高高金利預金と遜色ない利回りが残ります。様々な新興国の債券をひとまとめにしているため、信用リスクは存在しますが、そのリスクは分散されています。購入の際は、証券口座をお持ちの方であれば、クリック数回で済みます。為替の両替などは必要なくファンドの購入ボタンを押せばいいのです。投資信託ですので、いつでも解約ができ、数日後にはキャッシュとして手元に戻ってきます。債券への投資のため、預金とは異なり価格変動リスクは存在します。まとめ以上をまとめると、カンボジアの高金利預金に投資するくらいなら、ドル建ての新興国債券ファンドを購入した方がはるかにお得という話です。正直なところ、カンボジアの預金の方が優れている点を見出すことができません。一方で、ドル建ての新興国債券の方が優れている点は以下のようになります。手軽に買うことができ、解約もいつでもできる私にはカンボジアの高金利預金に投資する人は、わざわざ手間暇をかけてカンボジアに口座を持つことに達成感を感じるマゾヒストな人くらいにしか感じられません。それはそれで達成感を感じられるのであれば大いに意義はあるのかもしれませんが。債券の期待リターンの算出は、株式に比べると容易です。債券には何といっても利回りという期待リターンのベースとなる数字があるため...記事を読む株式マーケットの暴落を予測する指標「逆イールド」マーケットの暴落を的中させることは容易ではありません。いや、不可能といった方がいいかもしれません。マーケットの暴落に対...記事を読む金利上昇が怖ければ銀行株を買えばよい。日本を含め、世界中で低金利の状態が続いています。日本では長年低金利(もしくはゼロ金利)の状態が続いています。一方で、外国の債券には魅力的な利回りのものが多く存在します。...記事を読む日本債券ファンドへ投資を行わない3つの理由。私は現在のところ日本債券は投資対象とはしていません。新興国債券(ドル建て、為替ヘッジ)への投資とマーケット環境についての話です。記事を読む新興国債券の「現地通貨建て」と「ドル建て」の違いを理解し投資に活かす新興国債券への投資を考える際には、2種類の債券が存在することを知っておく必要があります。1つは現地通貨建ての債券で、もう一つは米...記事を読む株式・債券・REITの期待リターン、シャープレシオまとめ各資産の期待リターンをコストやリスクで調整し、比較を行います。記事を読む日本株は為替との相関が高いため、為替ヘッジは有効な戦略である日本人が資産運用において不利な点の1つは、株式と為替の相関が高いということです。日本株が上がるときには円安になることが多く、下がると...記事を読むインフレヘッジに最適な資産は株式ではなく短期有価証券(MMF、MRF)であるインフレのリスクに対処するために、株式に投資しましょうというセールス文句をしばしば耳にします。