1976)について取り上げようと思います。指標を用いた投資手法の習得は必須。その先は「アート」である。2017.08.27「超」保守的なネットネット株投資ベンジャミン・グレアムは、バリュー投資の創始者と言われ、株式に「価値」の概念を持ち込んだ人です。ウォーレン・バフェットの師でもあり、数多くのバリュー投資家を世に送り出してきました。グレアムの考え方を一言で言えば「超」保守的です。彼は株式投資の世界に身を投じて間もなく1929年の世界恐慌に見舞われました。その経験から、資産を守ることを第一に考えた投資手法を研究してきました。「ネットネット株」はその代表的なものです。会社を一つの箱だと考えると、保有する現金や有価証券から返すべき負債を引いた分の価値は間違いなくそこに存在します。その金額よりも時価総額が低ければ、株式はどう考えても割安だという考え方です。この方法であれば、将来の収益を予想する必要はありません。そんなことを考えるまでもなく、それだけの現金が株式という箱の中に収められているからです。実際に、同じ期間のパフォーマンスを集計したところ、株式市場全体のパフォーマンスはプラス50%だったところ、ネットネット株はプラス75%にのぼったということです。人気が停滞している大企業を安く買うグレアムの投資手法は、徹底して将来の予想に対する期待を排除しています。それは、リスクと戦う上では最も有効な戦略と言えるかもしれません。彼は優良で今後の成長性に陰りがないと見られる企業でも、安心して投資できるものではないと言います。それらの銘柄は相応に高い株価が付いていて、株価変動は大きくなりがちだからです。急速な成長は長続きしないとも言っています。彼が好む銘柄は、そのような「優良成長株」よりも、一時的に人気が停滞している大企業です。一流の大企業は豊富な資産や確実な収益力を持ち、何より割安な価格が付いているためです。人気が停滞している要因は、一時的な業績悪化や長期にわたる無関心にあると言います。そのような銘柄の将来収益や資産価値を徹底的に分析することにより、本来の価値よりも割安な銘柄を見つけ出すのです。Safety)」と言いますが、この考え方を持ち出したのもグレアムで、その弟子であるバフェットも「安全域が最も重要だ」と言っています。彼は「安全域は支払う価格によって決まる」とも言いました。いい銘柄であっても、高い価格で買ってしまっては利益をあげることは難しいでしょう。買う価格には徹底的にこだわる必要があります。数多のバフェット本よりも『賢明なる投資家』を読むべし彼が著した『賢明なる投資家』には、ここでは紹介しきれないほどの多くの長期投資におけるエッセンスが散りばめられています。私も何度も読み返していますが、いまだに飽きることはありません。世の中には多くの「バフェット本」が出回っていますが、その多くはどこか薄っぺらかったり、本質的ではなかったりします。バフェット自身が著したものではないからです。バフェットの投資の原点は間違いなくグレアムです。多くの投資本を読むよりも、『賢明なる投資家』を何度でも読むほうが、必ず自分のためになるでしょう。「資産家は恐慌時に生まれる」と言いますが、グレアムはまさにそれを体現した人物と言えるでしょう。その哲学は守りを重視する投資家にとって数十年経った今でも色褪せることはありません。※本記事は会員向けレポートの一部を抜粋したものです。1,200円)を特別に無料で贈呈します。メールアドレスを送信して、本をダウンロードしてください。無料メルマガの登録もこちらから行えます。※送信したメールアドレスに当社からのお知らせやお得な情報をお送りする場合があります。株式投資で本気で資産を増やしたいならつばめ投資顧問の投資顧問契約をご検討ください!※上記は企業業績等一般的な情報提供を目的とするものであり、金融商品への投資や金融サービスの購入を勧誘するものではありません。上記に基づく行動により発生したいかなる損失についても、当社は一切の責任を負いかねます。内容には正確性を期しておりますが、それを保証するものではありませんので、取扱いには十分留意してください。AMパフェットの投資術は難しいので、もう少し理解しやすいものをと思います。AMコメントありがとうございます。わかりやすい内容を心がけてまいります。PMサイト訪問者限定プレゼント「株式市場の敗者になる前に読む本」を特別に無料で贈呈します。読みたいと思い「メールアドレスを登録して、本をダウンロードしてくださいしてください」となっていたのでメールアドレスを入れる既に登録されていますとなりダウンロード出来ません。すれば良いのでしょうか。AMダウンロードできなかったということで、申し訳ございません。調整いたしましたので、再度フォームよりご登録ください。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。BOND大学MBA修了、証券アナリスト。バリュー株投資の考え方をベースに個人投資家の資産形成をサポートします。2020.1.14年齢によって買うべき銘柄特性は異なる。:2019年は300万円が413万円に増えました(+38...「PCデポ」への投資で「50%超」の利益をあげられた理由1年でテンバガー(10倍株)ほぼ達成のヤマシンフィルタに学ぶ、上昇株の見つけ方RECOMMENDこちらの記事も人気です。年齢によって買うべき銘柄特性は異なる。:2019年は300万円が413万円に増えました(+38%)2019.12.31AIでも5Gでもない。投稿されたAIでも5Gでもない。<投資顧問契約に係るリスクについて>ホームページ上、メール上での提供情報は売買指示ではありません。実際の投資商品の売買におきましては、自己資金枠等を十分考慮した上、ご自身の判断・責任のもとご利用下さい。情報内容に関しては万全を期しておりますが、正確性及び安全性を保証するものではありません。提供する情報に基づき利用者の皆様が判断し投資した結果については、一切の責任を負いかねますので予めご了承下さい。価格の変動等および有価証券の発行者等の信用状況(財務・経営状況を含む)の悪化等それらに関する外部評価の変化等を直接の原因として損失が生ずるおそれ(元本欠損リスク)、または元本を超過する損失を生ずるおそれ(元本超過損リスク)があります。額」といいます)を上回る場合があると共に、対象となる有価証券の価格または指標等の変動により損失の額がお客様の差入れた委託保証金等の額を上回るおそれ(元本超過損リスク)があります。お客様向け資料等をよくお読みください。敗者になる前に読む本」を無料でプレゼント無料プレゼントを受け取る。