コンサルタントが中長期保有を前提に中小型株を中心に分析。自身の専門性や調査・分析範囲(能力)に限界がある中で、様々なバックグラウンドを持つ方々との意見交換を行うことで、割安株への投資を実現することが目的です。コラム問い合わせ2018-05-29相模ゴム工業(5194)企業分析1企業分析スポンサーリンク今回は、相模ゴム工業(5194)の企業分析を行いたいと思います。相模ゴム工業は、神奈川県厚木市に本社をおくコンドームの大手メーカーです。1933年に日本で最初に天然ゴムラテックス製コンドームの製造・販売を開始したメーカーであり、相模ゴム工業のコンドームは、世界約80ヶ国で愛用されているそうです。男性なら「サガミオリジナル」と聞けばピンと来るのではないでしょうか。そんな相模ゴム工業は、東証2部上場で、時価総額は246億円(2018年5月28日時点)です。事業概要コンドームのイメージが強い相模ゴム工業ですが、実は、食品などの包装フィルムや事務用のファイルなどプラスチック製品事業も展開しています。言え、コンドームを製造・販売するヘルスケアセグメントの売上規模が40億円程度である一方、プラスチック製品事業は10億円程度となっており、コンドームメーカーであると言って間違いない事業構成になっています。余談ですが、相模ゴム工業が、日本のセックス事情について調査・発表している「ニッポンのセックス」は、非常に興味深い内容になっているので、万が一興味を持たれた方がいらっしゃいましたら、下記リンクからご覧ください。sagami-gomu.co.jp業績そんな相模ゴム工業の業績ですが、売上、利益共に順調に増加傾向で推移しています。コンドーム工業会のデータによると、コンドームの国内出荷量自体は、高齢化や「草食男子」の増加により、2006年をピークに2014年まで減少傾向にあったようです。その後、なんとか下げ止まり、現在は2014年から微増傾向で推移している模様です。(この辺の市場環境は次回詳述します)「コンドームと言えばサガミオリジナルではなくオカモトだ!」だと仰る方もいらっしゃるかも知れませんが、それは個々人の趣味なので、僕は投資家としてPLの観点から「なぜサガミオリジナルなのか」を説明したいと思います。下記は、相模ゴム工業の「ヘルスケア事業」のROSと、オカモトの「生活用品事業」のROSを比較したものになります。appleの比較とはなりませんが、相模ゴム工業のコンドームの収益性がどれだけ高いかがよくわかります。投資家としての視点をもう一つ加えると、ピュアにコンドーム市場の将来性に魅力を感じるなら、いろいろごちゃ混ぜになっているオカモトよりも、コンドームが全体の8-9割を占める相模ゴム工業に投資すべきなのです。相模ゴムの株価は2016年8月以降上がり続けており、2年弱で約5倍になっています。おそるべし、コンドーム事業。今回は、相模ゴム工業の企業概要を見ていきました。次回は、市場環境や見通しを踏まえ、目標株価について分析していきたいと思います。13:47相模ゴム工業(5194)企業分析1Tweet関連記事2018-06-08相模ゴム工業(5194)企業分析2さて、前回の続きです。はてなブログPro現役経営コンサルタントが中長期保有を前提に中小型株を中心に分析。自身の専門性や調査・分析範囲(能力)に限界がある中で、様々なバックグラウンドを持つ方々との意見交換を行うことで、割安株への投資を実現することが目的です。当サイトに掲載されている広告について当サイトでは、第三者配信の広告サービス(Googleアドセンス、Amazonアソシエイト)を利用しています。使用することがあります。当サイトが使用しているアクセス解析ツールについて当サイトでは、Googleによるアクセス解析ツール「Googleアナリティクス」を利用しています。このGoogleアナリティクスはトラフィックデータの収集のためにCookieを使用しています。このトラフィックデータは匿名で収集されており、個人を特定するものではありません。この機能はCookieを無効にすることで収集を拒否することが出来ますので、お使いのブラウザの設定をご確認ください。当サイトへのコメントについて当サイトでは、スパム・荒らしへの対応として、コメントの際に使用されたIPアドレスを記録しています。これはブログの標準機能としてサポートされている機能で、スパム・荒らしへの対応以外にこのIPアドレスを使用することはありません。メールアドレスとURLの入力に関しては、任意となっております。スターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。