日々のマーケット情報を分析・解説します。提供するマーケット情報・ヘッドラインを転載したものです。今日のヘッドライン5月9日号でブラジルの年金改革を取り上げました。足元、同法案は下院の特別委員会を通過し、年金改革法案は、議員の6割の賛成が必要となる下院、上院に審議の場を移すこととなります。遅れ気味ながら概ね想定どおりの進捗度合いを受け、市場にはやや楽観的な見方が台頭していますが、今後も注視は必要です。昨日堅調な動きとなりました。株式市場(ボベスパ指数)は現地通貨建は過去最高値を更新する動きが続いています(図表1参照)。ドル建ボベスパ指数も2014年の水準を回復しました。出所:ブルームバーグのデータを使用してピクテ投信投資顧問作成ブラジル市場が堅調な背景は年金改革法案の審議が概ね順調に進展していることです(図表2参照)。2019年7月4日には下院特別委員会の暫定採決が可決しました。これにより、7月中の下院採決に希望が残されました。今日のヘッドライン5月9日号でブラジルの年金改革を取り上げました。足元、同法案は下院の特別委員会を通過し、年金改革法案は、議員の6割の賛成が必要となる下院、上院に審議の場を移すこととなります。遅れ気味ながら概ね想定どおりの進捗度合いを受け、市場にはやや楽観的な見方が台頭していますが、今後も注視は必要です。ブラジルの株式市場の動向を見ると、現地通貨建は上昇傾向ですが、海外投資家の「実感」は為替換算した動きがイメージに近いと見られます。ドル建ボベスパ指数を見ると、14年後半から下落し、16年中頃から上昇に転じています。下落の主な国内要因はブラジルの15年の景気後退、16年のルセフ元大統領の弾劾裁判などがあげられます。指示するボルソナロ政権の誕生で、株式市場は回復傾向です。年金改革によりブラジルの懸案である財政問題の解消が期待されています。進捗を見ると、下院の特別委員会をようやく通過しました。年金改革法案の審議が進む中議会通過に必要な賛成(6割)確保ができるか注目しています。同時に、審議の中で年金改革法案の骨抜きにも注意が必要です。大枠で男性65歳、女性62歳で維持されていますが、女性教員は当初の60歳から57歳に引き下げるなど、妥協を迫られた面もあります。市場では今後10年で1兆レアルという政府の支出削減見通しを、最終的に6~8000憶レアル程度に引き下げている模様です。公表されている修整であれば、市場は許容範囲と見ているようで、年金改革法案の審議が進行していることを前向きに受け止めている様子です。ブラジル中央銀行も利下げは年金改革法案審議の進展次第としているだけに、今後の動向に注視が必要です。当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください(見当たらない場合は関連記事『ブラジル年金改革法案、ひとつの節目を通過...市場は堅調』を参照)。ピクテでは、ストラテジストとして高度な分析と海外投資部門との連携による投資戦略情報に基づき、マクロ経済、金融市場を中心とした幅広い分野で情報提供を行っている。資産運用サービスに従事し、運用サービスに特化したビシネスモデルを展開してまいりました。信用格付ではフィッチ・レーティングスからAA-の格付けを取得しております(2018年5月末現在)。注:上記の格付はピクテ・グループの銀行部門の債務の信用に対するもので、運用部門や運用能力に関するものではありません1981年、日本経済や株式市場の調査を目的に東京事務所を設立しました。その後、1987年から機関投資家を対象とした資産運用サービス業務を開始、1997年には投資信託業務に参入し、運用資産総額は1.98兆円となっています(2018年12月末現在)。外資系運用機関の大手の一角として、特色ある資産運用サービスをお届けしております。作成したものであり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、また特定の銘柄および市場の推奨やその価格動向を示唆するものでもありません。●運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。グループは責任を負いません。●当レポートに記載された過去の実績は、将来の成果等を示唆あるいは保証するものではありません。適合性を保証するものではありません。●当レポート中に示された情報等は、作成日現在のものであり、事前の連絡なしに変更されることがあります。●投資信託は預金等ではなく元本および利回りの保証はありません。●登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資家保護基金の対象とはなりません。その他に係る助言を構成するものではありません。お気に入りお気に入りに登録しました。在宅介護はいたしません...認知症が家を「悲劇の温床」に変えたメルマガ会員限定記事をお読みいただける他、新着記事の一覧をメールで配信。し、行動するための情報を厳選してお届けします。