(以下、FOMC)と日銀それぞれの金融政策会合の結果に高い関心を払っていました。今週水曜日に、日銀より一足さきにFOMCの結果発表がありましたが、予想以上にアップビートな声明文であるにもかかわらず、その後ドルは下落しています。今週のコラムでは、FOMCからの発表内容とその後のマーケットでドルが落ちてきた理由について考えてみたいと思います。・年内、利上げがあるのか?9月21日FOMC11月2日FOMC12月14日FOMC・米大統領選までのアメリカでの主なイベント・ここからのマーケットコラム記事の一部を抜粋しますと、>>>8月・9月に発表されるインフレ関連指標に劇的な変化がない限り、個人的には9月の利上げはないと考えています。ひとつだけ注意すべき点は、8月25日~27日にかけてカンザスシティー米連銀が開催するジャクソンホール経済シンポジウムで、26日にイエレン議長が講演する予定となっていることです。ここで早期利上げに前向きな発言をするようなら、一気に「9月利上げ」のシナリオが出てくるでしょう。このバナーをクリックすると記事が読めます。そこで、最近の私の勝ち/負けトレードを実際にご紹介することにしました。ファンダメンタルズを根拠にした取引、テクニカルを使った取引、通貨の実効レートを参考にタイミングを狙った取引と、いろいろ書いてみました。本日は日銀もあれば、黒田さんの記者会見もある。欧州時間に入ると、ユーロ圏のCPIやGDPも出る。アメリカ時間になると、米GDP。盛りだくさんそんな中、英国経済のアキレス腱である不動産市場の動向を見る上で参考になる2つの発表がありました。42%の減益Foxtonsは、ロンドンの高級住宅街に強い不動産屋さんです。最近は高級じゃない普通の地域にも店舗を拡大していますが、イメージとしてはロンドン一等地に強い会社ですね。この会社の今年上半期の収益発表がありました。少なくとも年内ずっと継続するという予想も出しています。これはうちの近所のFoxtonsのオフィスです。この会社のオフィスの特徴は、カラフルな椅子が入り口付近に並んでいることと、受付嬢のデスクの下に、ミネラルウォーターが入った冷蔵庫(?)みたいなのがあることです。この数字は、英中銀だけでなく、英銀行協会なども出しているので、それら全部比較して考えるようにしています。15ヶ月ぶりの低さ住宅ローン承認件数は、青い棒グラフの部分で、今回発表された数字は、赤い矢印がついている部分です。本日、マネーサプライと一緒に発表されました。15ヶ月ぶりの低さ住宅ローン承認件数は、青い棒グラフの部分で、今回発表された数字の部分を赤い線で限定しました。不動産は結構動きが激しいので、一気に悲観的になる必要もないでしょうが、今後この数字が大きく下がり続けるようなことになれば、個人消費の落ち込みは避けられません。注意していこうと思います。そこで、最近の私の勝ち/負けトレードを実際にご紹介することにしました。ファンダメンタルズを根拠にした取引、テクニカルを使った取引、通貨の実効レートを参考にタイミングを狙った取引と、いろいろ書いてみました。イギリスで一番話題になっているのが、雇用に関するニュースです。本日、英ロイズ銀行は、200支店を閉鎖し、3,000人の解雇を発表しました。ここ以外にも、ロールスロイスだったかな?車のメーカーが900人の人員解雇を発表しています。それに対し、米マクドナルドは、5,000人の新規雇用を発表したのです。差し引き、トントンということですが、どうしてこういう結果になるのか不思議でした。くに発表される欧州委員会月報。そこで目に付いたのが、英国の消費者信頼感度の急落このチャートは、英国(黒いライン)・ドイツ(水色)・フランス(オレンジ)の数字のみですが、英国の数値が急激に悪化しているのが、よくわかります。プレゼントさせていただきます。英国のEU離脱を受け、ますます欧州通貨や欧州市場に関する知識が必要とされます。「ロンドンFX」の本の中では、その辺についても詳しく書いてあります。(EBA)は、ユーロ加盟国の51の銀行を対象にしたストレステスト(健全性審査)結果を発表する予定です。今回のテスト内容は、過去のテストよりも「やさしい」内容となると言われています。合格/不合格という結果は発表せず、あくまでも十分な資本を保有しているか?に焦点が当てられるそうです。(以下、モンテ・パスキ)銀行です。ご紹介しましたが、イタリアの銀行の不良債権額は膨大でして、その中でも特に、モンテ・パスキの資本不足は切実です。同行は、最低見積もりでも500億ユーロの不良債権を保有しており、これを始末した場合、少なくとも20~30億ユーロの損失が発生します。「極端な景気減速に耐えられるだけの資本を有しているのか?」などの項目で、「ヤバイ...」となった場合は、同行の規模縮小の可能性や、年末までに30~50億ユーロ規模の資本増強に向けた手立てを整えなければなりません。EUは緊急対応策を取りまとめているようですが、最悪の場合は銀行そのものを清算するという話しにもなってきているようです。念のために、同行の過去1年間の株価チャートを載せておきますね。プレゼントさせていただきます。英国のEU離脱を受け、ますます欧州通貨や欧州市場に関する知識が必要とされます。「ロンドンFX」の本の中では、その辺についても詳しく書いてあります。本日はFOMCからの発表があります。いろいろなコメントを読んでいて、もしかしたら誤解されていらっしゃる方もおられるようですが、本日は3ヶ月に一度のマクロ経済予測はありません。ドットチャートの発表もございません。当然ですが、イエレン議長の記者会見もありません。本日のFOMCに関する大手行の予想です。3今後の経済指標を見守る・8月26日(予定)に開催されるジャクソンホール経済シンポジウムに、今年はイエレン議長が出席し、そこでのスピーチが重要。金融政策の変更/据え置きに関する発言に注意。・インフレに関する言及は、あまり期待していない。そこで、最近の私の勝ち/負けトレードを実際にご紹介することにしました。ファンダメンタルズを根拠にした取引、テクニカルを使った取引、通貨の実効レートを参考にタイミングを狙った取引と、いろいろ書いてみました。(MPC)のウィール理事が、追加緩和策導入に対して、前向きな発言をしました。これを受け、ポンドは下落。予想よりはるかに悪かったことを受けて景気に対する見方が変わった。(Brexitの影響で)英国経済が低迷しているかに関しては、十分な証拠が揃っていない。」と語っており、大きな方向転換となりました。英中銀MPCには、9名の理事がおります。そのうち、5名が英中銀関係者(総裁、副総裁など)、4名が外部からの理事です。ウィールさんは、この外部理事のお一人です。いう方で、つい最近まで大手ヘッジファンド:ブレバン・ハワード・アセット・マネジメントのパートナー兼エコノミストをしていらっしゃいました。ウィールさんは2010年夏からMPCメンバーとなり、2期務められ、今年8月8日に任期満了となられます。ウィールさん最後の理事会になります。本日の同氏の発言は重要になってくるのです。ウィールさん、めちゃくちゃタカ派のおじさんなのです。さきほど申し上げましたように、ウィールさんがMPCに加わったのが、2010年8月。英国中銀の政策金利が現在の0.5%になったのが、2009年3月。ウィールさんが参加してから、MPCは71回開催されました。12回利上げ票を入れています。(まぁ、景気悪いときに、タカ派でいると、こういうことは十分にあり得ますよね。ご自身最後のMPCで、タカ派としては異例の「利下げ票」を入れることは、間違いないと私は考えています。ウィールさんの後任は既に決定しています。そこで、最近の私の勝ち/負けトレードを実際にご紹介することにしました。ファンダメンタルズを根拠にした取引、テクニカルを使った取引、通貨の実効レートを参考にタイミングを狙った取引と、いろいろ書いてみました。なんだかフランスの態度が、少しだけですが柔らかくなってきた感じがします。私は今月中旬に、ヨーロッパを旅行している日本のFX個人投資家さんと合流するために、フランスのパリに行ってきました。その時は、往復ともにユーロ・スター(高速電車)を使いました。行きのロンドン側のパスポートコントロールは非常にスムーズに行き、最初に英国の移民局が、次にフランスの移民局がそれぞれパスポートをチェックします。「フランス領」に入ったと見なされるそうです。私は夕方18:30くらいのユーロ・スターに乗る予定で、念のため早めに17:30にパリ北駅に到着すると、17時台の2本のユーロ・スターが遅延/キャンセルとなっていたのです。パスポート・コントロールのための行列が延々と続き、ホームへの入場制限をしていました。してフランス側に、これだけ問題が生じるのか?理由は簡単でした。イスラエル人と、とにかくありとあらゆる国からパリに観光にきていました。560人から750人の乗客を運びます。行きも帰りも空席ゼロでした。そのうち、3~4割くらいはEU以外だったと思います。170~300人くらいの「EU以外のパスポート」の乗客が乗車することになります。私が乗る電車の2本前の電車も全てキャンセルか遅延となっており、それに乗る人も未だにパスポート・チェックに並んでいました。これを、たった一人の移民局のおじさんがやるんだから、それは大変ですね。2時間ほど並んで、やっとフランスの移民局を出ると、次はイギリスの移民局です。そこはパスポートの種類関係なく、4名のおじさん達がせっせとやってくれていて、スムーズに行きました。