Peril")」論文で示された懸念について、こちらのフィラデルフィア連銀論文が実際に実証分析を行っている。Schorfheide。effective.(拙訳)本稿では、デフレレジームへの転換が永続するのではないかという2009年時点の政策担当者の懸念を強調したジェームズ・ブラードに依拠しつつ、インフレ目標均衡とサンスポット均衡における政策効果の比較を試みた。実際、我々の実証分析によると、インフレ目標均衡と、インフレ目標からデフレレジームへの転換を伴うサンスポット均衡は、2009年初頭において共に実証的な説得力を持っていた。事前の観点からは、その2つの均衡において、財政政策の生産に対する効果は極めて似通っている――その経済的理由は異なるものの――ことが示される。財政政策と連動した拡張的な金融政策が効果を発揮する余地は、サンスポット均衡の方では著しく小さい、ということも同時に見い出された。なる理由は、経済がゼロ金利下限に滞在する時間が長く、政府支出のショックはインフレ率を上げるよりむしろ下げる傾向があるからである。事後的には、サンスポット均衡においてデフレレジームが長く続くことを示す実証結果は非常に弱く、インフレ目標均衡、もしくは、デフレレジームへの転換が極めて短期に終わるサンスポット均衡の方が、2009年から2010年に掛けての時期をより上手く説明した。事後分析から得られた主要な結論は、経済が事前予想よりも長くゼロ金利下限に滞在するため、財政政策の効果はより大きく、金融政策の効果はより小さい、ということである。00:00二均衡物語Tweet広告を非表示にする関連記事2018-05-24ニューケインジアンモデルに解の唯一性の問題はあるか?というNBER論文が上がっている。)はてなブログをはじめよう!himaginaryさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。