vcrescueそのままでは投資を受けられない!?投資家から見たLLCのデメリットアメリカ企業の多くはデラウェア州に登記された株式会社(コーポレーション)だと言われていますが、それはスタートアップでも同じ。VCから資金調達する企業にとって、「デラウェア州」の「コーポレーション」というのはデファクトです。Company)で設立されたように、中には「デラウェア以外」「コーポレーション以外」で設立されるスタートアップも存在します。したスタートアップ、特にLLCは、VCにとって非常に投資をしにくいというのが実情です。VCがLLCへの投資を嫌がる理由はどういったものがあるのでしょうか。今回は投資家からみた、LLCのデメリットについてご紹介します。4つのデメリット■1:上場できない日本も同じですが、上場するということは市場で「株式」が売買されるということであり、当然株式会社でなくてはいけません。LLCのままでは上場できず株式会社に転換しなくてはいけないので、始めから株式会社がベターです。株式のようにわかりやすい形で所有権が分割されていないため、相対での持ち分売買が難しく、VCにとっては機動的なEixtが難しくなります。■3:ガバナンスが不明確デラウェアの会社法に従って運営される株式会社に比べ、LLCは会社法の定めがなく自由な運営が可能です。(それがLLCのメリットの一つです。)そのため、パートナーシップ契約に記載されていないことは投資家間の合意にならず、何かを規定したい場合契約での手当が必須となり、契約書のレビューが著しく面倒になります。■4:課税がパススルーされる税務上パススルーであることはLLCの特徴の一つですが、投資家はLLCに代わって税金を払う必要が出てきます。(赤字のうちはLLCに代わって節税ができるともいえます。Establishment)とみなされ、投資先LLCのために税金を払ったり米国で確定申告をしなくてはいけない可能性がでてきます。おわりにいかがでしたか。スタートアップにとっては、ガバナンスの自由度や、パススルーによる2重課税回避など、ちょっとしたメリットもあるかもしれませんが、VCから資金調達をしようとするとLLCであるがために投資を見送られてしまいます。絶対自己資金のみでやっていく、という確証がない限り、はじめからデラウェアのコーポレーションで設立しておくことが無難かもしれませんね。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。プロフォーマ日本の常識、世界の非常識。VCレスキュー(仮)。